WildCard сценарија за 2023 година и за што не треба да се грижите

2022 година беше драматична година на пазарите, економиите и во геополитиката. 2023 година може да донесе повеќе од истите и уште поголеми промени. Дејвид Скилинг и јас напишавме дека следната година(и) би можеле да се карактеризираат со диктатот на Клаузевиц дека политиката може да биде „војна со други средства„ во смисла дека стратешката конкуренција меѓу големите региони ќе биде доминантна тема што делува на меѓународната политичка економија. Во оваа белешка, ние се фокусираме на клучниот елемент на ова - сценаријата со џокери, а исто така и ситуации на кои мислиме дека консензусот претерано реагира.

Евроазиска пролет: Внимавајте на промената на режимот во Русија (на кратерска економија во 2023 година, заедно со тековните докази за недоволно работење на војската и институционална атрофија); немири во Кина (додека Кина се бори со аголот во кој се поддржа за пандемијата, како и ограничената способност на ККП да го исполни својот крај на зделката за подобрување на економските резултати); и речиси револуција во Иран (просторот за дозволи ќе се зголеми, но целосната промена на режимот изгледа неверојатно). И внимавајте на политичките случувања околу границите на Русија.

Ненадеен пазар на бикови за стабилизација на растот и инфлацијата – и ренесанса на продуктивноста. Зад макро ветровите, има тековни деловни инвестиции во иновации и нови деловни модели, како и технолошки напредок (од вештачка интелигенција до биотехнологија и автоматизација). Chat GPT е само еден неодамнешен пример.

Реконфигурација на Блискиот Исток: Во тек се тектонски потези додека Израел развива врски со арапскиот свет и додека земјите од Персискиот залив се свртуваат кон Азија и издлабуваат понезависно позиционирање. Внимавајте и на потенцијалните промени во однесувањето на Иран во регионот.

Врвна точка за климатските промени: Зголемената инциденца на екстремни временски услови станува се поочигледна - од поплави во Пакистан до европски суши. Гледајте за поекстремни временски настани кои ќе предизвикаат јавна/политичка пресвртница во глобалните ставови за климатските промени, што ќе доведе до многу поагресивни и брзи активности за намалување на емисиите.

Ковид се врати: Пандемијата стана позадинска бучава во повеќето земји (освен Кина). Иако случаите и вишокот на смртни случаи продолжуваат да се зголемуваат, веќе нема значително економско влијание во повеќето напредни економии. Но, нови варијанти продолжуваат да се развиваат, а повирулентен вид може да изврши значителен политички и економски притисок врз земјите ширум светот.

Fintech станува стратешки: големите институции и регулатори се обидуваат да ги контролираат мрежите и системите за плаќање - ова се случува во дигиталните средства. „Старите“ банки за пари и „новите“ технолошки финтехови се спојуваат додека стратешката конкуренција се шири низ финансиите - трката за изградба на финансиските мрежи на утрешниот ден.

Работи за кои не треба да се грижите

Инвазија на Тајван: Ова е најголемиот поединечен ризик во Азија, со потенцијално катастрофални последици. А некои оценуваат дека времето на инвазија од Кина е изнесено. Но, нашата смисла е дека тоа е малку веројатно во блиска иднина: економските трошоци се главна пречка, како и набљудувањата на руската инвазија на Украина.

Европската финансиска криза: Европа е наизглед постојано изложена на ризик - од зголемените стапки кои вршат притисок врз европските корпоративни и суверени должници, до зголемените цени на енергијата што доведуваат до деиндустријализација на Европа. Но, ние ги оценуваме ризиците од финансиски шок во Европа како скромни, а европската индустриска активност добро се прилагодува на досегашниот шок на цената на енергијата.

Тешко Брексит: По хаосот на администрациите на Џонсон и Трас, политиката во Обединетото Кралство зема умерен пресврт. Економските трошоци за Брегзит стануваат појасни, а центарот на гравитација се префрла кон сместување. На пример, не е веројатен прекин на Северна Ирска. Потенцијалната лабуристичка влада, исто така, би продолжила со бавно чекорење кон подобар ангажман со ЕУ. Иако формалниот пресврт на Брегзит останува многу малку веројатен.

Нуклеарен шок: Не очекуваме Русија да користи нуклеарно оружје, иако Северна Кореја и Иран ќе продолжат да развиваат нуклеарно оружје и капацитети за испорака.

Стагфлација: Ова не се 1970-тите - растот ќе се засили, пазарите на трудот остануваат силни (дури и ако растот на реалната плата е широко негативен), а инфлацијата најверојатно ќе се намали нагло до 2023 година. Индексот на мизерија останува многу понизок од 1970-тите и веројатно е да остане така.