Артур Хејс, поранешниот извршен директор на берзата BitMEX, прогнозираше „глобален финансиски колапс“ поради претстојните економски проблеми во Соединетите држави во неговата последна блог пост, објавено на 19 јануари. Според Артур Хејс, сегашниот митинг во Биткоин не треба да се толкува како почеток на нова трка со бикови.
Пазарен изглед на Артур Хејс за 2023 година
На прв поглед, Артур Хејс ја споменува серијата на Бирото за статистика на трудот на САД (неисправни и погрешни) Индекс на потрошувачки цени (CPI). Многу пазарни аналитичари веруваат дека неодамнешниот постојан надолен тренд на ИПК може да означи само една работа: Сер Пауел се подготвува повторно да ги отвори славините за бесплатни пари и да врне како да е март 2020 година.
Сепак, се чини дека Артур не верува во она што го веруваат многу пазарни аналитичари. Подемот на пазарот го поставува прашањето како ќе реагира Биткоин. За ефикасно да го предвидиме тоа, мора да разгледаме два суштински факти за Биткоинот.
Првиот е дека Биткоин и поголемите пазари на крипто капитал се единствените пазари кои се навистина ослободени од манипулации на централните банкари и огромни глобални финансиски институции. Втората работа што треба да се разбере за Биткоин е дека, како реакција на расипништвото на светскиот глобален фиат монетарен систем, неговата цена е значително зависна од идниот тек на светската ликвидност на УСД (поради функцијата на УСД како глобална резервна валута).
За таа цел, Биткоинот ја надмина вредноста на индексот на ликвидност во УСД во последните два месеци. Според Артур Хејс, ова сугерира дека пазарот верува дека стожерот на ФЕД е неизбежен.
БТК и перформансите на пазарот на крипто во 2023 година
Според Артур Хејс, Биткоинот едноставно отскокнува од локалното ниско ниво од под 16,000 долари. Тој верува дека биткоинот потоа ќе достигне ново плато и тренд настрана додека не се подобрат ограничувањата на ликвидноста во УСД.
Сепак, постои втора перспектива на пазарот: Биткоинот се враќа бидејќи пазарот очекува рестартирање на ФЕД Печатење пари во американски долари. Ако тоа е случај, Артур предвидува два веројатни исходи:
Една од нив е дека ако Банката на федерални резерви не продолжи со пресврт, или ако многу гувернери на ФЕД ја омаловажуваат секоја перспектива за стожер дури и по „добрите“ бројки на ИПК, биткоинот најверојатно ќе се врати на претходните ниски падови.
Второ, ако Банката на федерални резерви направи пресврт, добрите перформанси на Биткоин ќе продолжат, а овој наплив ќе го означи почетокот на секуларниот пазар на бикови. Меѓутоа, ако се појават и двете евентуални, инвеститорите треба да купат криптовалути.
Влијанието на пазарот на труд на САД
Според извештаите, платите во САД растат со иста стапка како и инфлацијата. Односно, додека работите стануваат поскапи, способноста на луѓето да ги купат тие стоки се зголемува со слична стапка поради повисоките плати.
Како резултат на тоа, постои ризик зголемената куповна моќ на луѓето да поттикне поголема инфлација на стоките. Поинаку кажано, производителите на стоки би можеле да разберат дека нивните купувачи денес заработуваат повеќе пари отколку претходно и да ги зголемат нивните цени уште повисоки за да соберат повеќе од неодамнешните добивки од платите на нивните клиенти.
Според Артур Хејс, според тоа сценарио, Џером Пауел ќе има изговор да продолжи да ги зголемува каматните стапки.
Вклучувањето на Министерството за финансии на САД
Core PCE во декември 2022 година беше 4.7% повисок од годишно ниво. Т-записите во моментов заработуваат повеќе од 4.7% по 6 месеци. Како резултат на тоа, Сер Пауел има многу простор да ги задржи високите каматни стапки. Што е уште поважно, Пауел ќе може слободно да продолжи да го намалува билансот на Банката на федерални резерви, затегнувајќи ги монетарните услови до каде што сака да бидат.
Падот на CPI може да укаже на нешто. Сепак, Артур Хејс верува дека тоа не прави никаква разлика во однос на предвидувањето на датумот на конечниот пресврт на ФЕД.
Сепак, Артур Хејс тврди дека игнорирањето на бројката за ИПК и продолжувањето со намалувањето на билансот на Банката на федерални резерви преку QT ќе резултира со настан за нарушување на кредитниот пазар што ќе произведе „ох срање!“ момент за Банката на федерални резерви и ги принуди да ја сменат насоката агресивно.
Ако отстранувањето на половина трилион долари во 2022 година ги создаде најлошите перформанси на обврзниците и акциите во неколку стотини години, замислете што ќе се случи ако се отстрани двојно повеќе во 2023 година. Реакцијата на пазарите кога се вбризгуваат пари наспроти повлекување не е симетрично - и како таков, очекувам дека законот за ненамерни последици ќе ја загризе ФЕД додека продолжува да ја повлекува ликвидноста.
Артур Хејс
Сегашните сценарија за зголемување на стапката на ФЕД создаваат кратер на цените за ризичните средства. Според Артур Хејс, 2023 година би можела да биде исто толку лоша како 2022 година додека ФЕД не се сврти.
Изведба на злато во 2023 година
На прв поглед, лесно може да заклучите дека неодамнешниот пораст на златото го одразува ставот на пазарот дека ФЕД ќе го промени курсот во блиска иднина. Тоа е разумен заклучок. Сепак, Артур верува дека златото расте од сосема друга причина. Како резултат на тоа, од клучно значење е да не се погреши порастот на златото и Биткоинот како потврда за приближувањето на пресвртот на ФЕД.
Според Артур Хејс и други коментатори, дедоларизацијата на светот ќе се забрза во следните години како резултат на неколку значајни неодамнешни геополитички случувања, како што е Соединетите држави замрзнување на руските „средства“ во западниот банкарски систем.
Артур верува дека порано или подоцна, остатокот од светот ќе научи дека инвестирањето во обврзници на американските државни обврзници нема смисла кога тие би можеле да ја снајдат истата судбина како Русија. Тоа го остава златото како најочигледна и привлечна опција за инвестирање.
Одличната табела погоре од Gavekal Research јасно илустрира дека златото е подобра продавница за енергија од американските трезори. Кога ќе одлучат да се насочат, ФЕД јасно ќе ја изрази својата намера да се откаже од строгата монетарна политика.
ФЕД кон крајот на 2021 година објави дека ќе се префрли на борба против инфлацијата со ограничување на понудата на пари и зголемување на каматните стапки. Тие почнаа да го прават тоа во март 2022 година, а секој што не им веруваше беше убиен. Како резултат на тоа, истото веројатно ќе се случи во спротивна насока: на ФЕД ќе ни каже кога ќе заврши, и ако не им верувате, ќе го пропуштите големиот бран што следи.
Извор: https://www.cryptopolitan.com/7-key-takeaways-from-arthur-hayes-blog-post/