Дали Ворен Бафет би инвестирал во тоа?

БТ група (ЛОН: БТ.А) цената на акцијата силно се врати во 2023 година, бидејќи акциите во Обединетото Кралство продолжуваат да закрепнуваат. Акциите скокнаа до највисоко ниво од 139.55 п во средата, што беше ~ 30% над најниската точка во 2022 година. Останува околу 30% под највисокото ниво во 2022 година. Значи, дали Ворен Бафет би инвестирал во BT Group?

БТ е акции со класична вредност

Ворен Бафет е ученик на Бенџамин Греам, писателот на Интелигентен инвеститор. Ова го прави инвеститор фокусиран на вредност, кој често ги игнорира компаниите за квалитетен раст. Со избегнување на компании како Google и Тесла, Бафет пропушти некои од врвните спектакуларни собири во Волстрит.

Дали барате брзи вести, топли совети и анализа на пазарот?

Пријавете се за билтенот Invezz, денес.

Во секој случај, тој направи добро за себе и за своите инвеститори, со тоа што Беркшир Хатавеј е шестата најголема компанија во светот со пазарна вредност од близу 6 милијарди долари. Бафет најмногу инвестира во американски компании, иако поседува неколку странски компании како Itochu, Diageo, StoneCo и Nu Holdings.

Така, во оваа статија ќе разгледам дали Ворен Бафет би инвестирал во BT Group, за која некои аналитичари веруваат дека е потценета. Поточно, ќе го погледнам од објективот на Бенџамин Греам, кој идентификуваше седум критериуми за инвестирање во компании. 

Прво, Бафет сака да инвестира во компании како Кока-Кола, Виза и Мудис кои имаат ров во нивните индустрии. БТ има силен пазарен удел во Обединетото Кралство, иако конкуренцијата од таквите Водафон и TalkTalk се зголемува. Компанијата победува во Openreach, која има над 820 илјади клиенти. Затоа, користејќи ја само оваа метрика, мислам дека Бафет би ги купил акциите.

Второ, билансот на состојба е важен дел од една компанија со добра вредност. Во овој поглед, Бафет сака да инвестира во компании со долг кон сегашниот сооднос помал од 1.10. БТ има 9.2 милијарди долари тековни средства и 24 милијарди долари вкупен долг, што му дава сооднос од 2.60. Како таков, во овој поглед, тој не би инвестирал во БТ Груп.

Ворен Бафет други критериуми

Трето, Ворен Бафет сака да инвестира во компании со сегашен сооднос над 1.5. Тековниот коефициент се пресметува со делење на тековните средства и тековните обврски. Во овој случај, БТ има сооднос на струја од 0.89. Повторно, врз основа на оваа метрика, тој не би инвестирал во БТ.

Четврто, вреднувањето е важна метрика кога се инвестира во вредносни акции. Во овој поглед, Греам препорача да купуваат компании со сооднос на ПЕ од 9 или помалку. BT има задоцнет PE множител од 8.41, што значи дека го надминува вкусот на Бафет. 

Петто, другиот критериум за акциите на Ворен Бафет е позитивен раст на заработката по акција (EPS) за пет години. БТ не го поминува овој тест. Нејзиниот основен EPS беше 0.29 УСД во 2018 година, проследен со 0.29 УСД во 2019 година, 0.22 УСД во 2020 година, 0.20 УСД во 2021 година и 0.17 УСД во 2022 година.

Шесто, според Бенџамин Греам, треба да се инвестира во компанија со сооднос цена-книга помал од 1.2. БТ го поминува овој тест со својот однос P/B од 0.85. Конечно, побарајте компании со квалитетен раст на дивидендата. Компанијата ја суспендираше својата дивиденда во 2020 година за да инвестира во 5G и широкопојасен интернет. Затоа, падна и на овој тест бидејќи други слични компании ги задржаа своите исплати.

Затоа, во овој случај, гледаме дека BT Group исполнува четири критериуми поставени од Греам. Но, исто така, ги пропушта основните делови како што се неговата историја на дивиденди, растот на заработката и билансот на состојба. Како таков, мислам дека Ворен Бафет не би инвестирал во БТ Груп. Се разбира, Ворен Бафет ги прекрши своите правила во минатото со инвестирање во непрофитабилни компании како Nu Holdings и StoneCo.