(Блумберг) - Во текот на изминатите неколку години, претседателот Кси Џинпинг ги заузда најголемите кинески технолошки компании, ја искорени демократијата во Хонг Конг и затвори 26 милиони луѓе во Шангај за да ги елиминира случаите на Ковид.
Најчитани од Блумберг
Сепак, тој сега се соочува со изненадувачки предизвик од сопствениците на куќи од средната класа кои гледаат како нивното семејно богатство се одлева со постојан пад на пазарот за недвижнини, што сочинува една петтина од економската активност на Кина. Околу 70% од богатството на домаќинствата во Кина е поврзано со имот, многу повеќе отколку во САД, што го прави едно од најчувствителните политички прашања за Комунистичката партија.
Со месеци Кси стоеше цврсто во зауздувањето на кинеските програмери со преголема моќ, поттикнувајќи рекорден бран на неплаќања што ги исплаши глобалните инвеститори и доведе најмалку 24 водечки компании за имот на работ на колапс. Во тој процес, повеќе од 80 милијарди долари се избришани од нејзиниот офшор пазар на обврзници.
Но, сега обичните Кинези јавно се бунтуваат, со рапидно ескалирање на бојкотите за плаќањата на хипотеките кои се шират низ најмалку 301 проект во околу 91 град. Овие сопственици на куќи ги обвинуваат програмерите дека не успеале да испорачаат станови за кои веќе платиле: вредноста на хипотеките што може да бидат засегнати се зголеми на околу 2 трилиони јуани (297 милијарди долари).
„Кинеските купувачи обично ги здружуваат ресурсите на целото семејство за да купат дом“, рече Алфред Ву, вонреден професор на Школата за јавна политика Ли Куан Ју на Националниот универзитет во Сингапур. „За нив е прашање на живот и смрт ако нивните домови станат негативни средства“.
За Кси, тајмингот не може да биде полош: Тој е само неколку месеци од состанокот на Комунистичката партија, кој се одржува еднаш во пет години, на кој се очекува да обезбеди трет мандат. Згора на тоа, од него се очекува и да ги трубе своите политики како корисни за постигнување „заеднички просперитет“ за просечните граѓани, дел од општествениот договор што ја поткрепува легитимноста на еднопартиското владеење во Кина.
Веќе се појавуваат знаци дека Кси ќе се обиде да ја ублажи болката. Блумберг во понеделникот објави дека Кина може да им дозволи на сопствениците на куќи привремено да ги стопираат исплатите на хипотеки за запрени проекти без да се изложуваат на казни, како дел од поширокиот притисок за стабилизирање на пазарот што вклучува повикување на локалните власти и банките да го покријат недостигот од финансирање кај програмерите.
„Прв пат гледаме ваков тип на бојкот на хипотека во Кина и јасно му го привлече вниманието на Пекинг“, рече Чи Ло, висок инвестициски стратег во Азија Пацифик во BNP Paribas Asset Management. „Клучно е Кси да ја зачува стабилноста пред 20-тиот партиски конгрес“.
Додека бојкотите влијаат само на мал дел од комбинираните хипотекарни портфолија, брзата ескалација на протестите предизвика стравувања дека поширокото незадоволство би можело да се разгори поради падот на цените и застојот на проектите.
Дури и ако се најде краткорочно решение, за Кси остануваат долгорочни ризици. Шеесет и деветгодишниот лидер гледа невообичаено распространето социјално незадоволство додека се обидува да го намали прекумерниот долг, а истовремено се обидува да ги елиминира случаите на Ковид-69, ставајќи ја економијата во темпо да падне далеку од целта за годишен раст од 19%.
Кина во последниве месеци забележа низа протести на интернет поради социјалните прашања, вклучително и зголемување на врските до продемократската химна „Дали ги слушаш луѓето како пеат?“ од Les Miserables за време на заклучувањето во Шангај. Случајот на мајка на осум деца, која беше пронајдена врзана со синџири за врат, предизвика негодување во јавноста поради трговијата со жени, а неколку месеци подоцна, снимката од насилен напад врз жени кои вечера во ресторан, предизвика уште еден излив на гнев кај локалните власти.
Многу протести во Кина се „стратешки самоограничувачки“ за да се постигне специфичен исход, како што се неодамнешните демонстрации за осомничена финансиска измама од милијарди долари во централната провинција Хенан, која им овозможи на некои жртви да ги вратат своите пари, според Зикју Таи, соработник. професор на Универзитетот во Кентаки кој го истражувал социјалниот активизам во Кина. Сепак, тој го нарече бранот немири „некаков вид спонтано ослободување на затвореното народно гнев со администрацијата на Кси“.
„Недиректното соочување со националниот режим дозволи овие протести да продолжат до овој момент“, рече Таи. „Од перспектива на националната влада, веројатно е побезбедно да и се дозволи на пошироката јавност да го изнесе тоа до дозволен степен отколку да се потиснува гласот на граѓаните“.
Кинескиот пазар за недвижнини носи уникатни системски ризици. Некогаш наречена „најважниот сектор во универзумот“, индустријата за недвижности сега се оптоварува под оградување што првично беше насочено кон неколку должници, како што е China Evergrande Group. Како што пропаѓаат повеќе фирми, расте притисокот врз банките кои ја поддржуваат индустријата и локалните власти кои се потпираат на продажба на земјиште за приходи.
Од локалните власти веројатно ќе биде побарано да се вклучат и да обезбедат поддршка, преку преземање на малцински удели во проекти и собирање средства преку обврзници за специјална намена, според Тревис Ланди, ветеран на азиските пазари и независен аналитичар на платформата за истражување на инвеститорите Smartkarma, кој има ги проучувал кинеските имотни компании во длабочина.
Властите постојано ја нагласуваат потребата да им се доставуваат домовите на купувачите, иако рекордните деликвенции го клекнаа секторот на недвижности на колена. Но, поголемиот дел од бојкотираните заеми се врзани за проекти од градежници кои не успеале, според податоците собрани од CLSA, кои проценуваат дека само Евергранд учествувал со 35% од вкупниот број.
„Ако илјадници сопственици веруваат дека нивниот најголем имот е во неволја, тие би можеле да протестираат како поединци низ Кина, создавајќи „системска“ политичка криза“, рече Ендрју Колиер, управен директор во Orient Capital Research Inc.
Централната банка „одбегнува меѓу поддршката за индустријата за недвижнини и изолираните акти на болка за да го намали балонот на имотот“, додаде тој. „Тоа е опасен танц“.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/xi-faces-surprise-revolt-chinese-120000671.html