БИС извештај: Три пристапи кон криптовалутите

Банката за меѓународни порамнувања (BIS) објави билтен во кој сугерира три можни пристапи за справување со ризиците поврзани со криптовалутите за да се избегнат колапсови како што бевме сведоци во 2022 година.

БИС, глобално банкарско координативно тело, објави труд со наслов Решавање на ризиците во крипто: поставување на опциите, во кој предлага три пристапи за регулирање на криптовалутите. БИС тврди дека по хаосот што настана по колапсот на FTX, регулаторите повеќе не можат да си дозволат да го игнорираат крипто.

Неодамнешните превирања на пазарот на крипто ја нагласуваат итноста за справување со ризиците. Постојат различни линии на дејствување на политиките, вклучително и издавање дигитални валути од централната банка за да се поттикнат здрави иновации. #БИСБилтен # Крипто # ЦБДЦ #Регулатива https://t.co/DnI4GXi35X pic.twitter.com/qVDPSWBBwC

- Банка за меѓународни порамнувања (@BIS_org) Јануари 12, 2023

Оставањето на крипто секторот нерегулиран повеќе не е остварливо

Во својата статија, BIS посочи дека колапсот на FTX и целата крипто империја на Сем Банкмен-Фрид покажа дека идејата за децентрализација на криптовалутите е често нереална и заблуда бидејќи управувањето е концентрирано во повеќето децентрализирани финансиски проекти и поради оваа причина, индустријата не е во точка каде што е подготвена целосно да се самоуправува. Крипто индустријата е изложена на многу исти пропусти како традиционалните финансии (TradFi), но ризиците дополнително се засилуваат со нијансите на крипто. Авторите на BIS причина дека затоа можеме да го оставиме крипто секторот без соодветна регулатива бидејќи опасноста што ја претставува за малопродажните инвеститори е премногу голема. БИС мислеше:

Се покажа дека неколку деловни модели во крипто биле директни шеми на Понзи. Овие карактеристики, заедно со огромниот информациски дефицит со кој се соочуваат клиентите, силно ја поткопуваат заштитата на инвеститорите и интегритетот на пазарот.

Забранете, содржи или регулирајте ги криптовалутите

Од причините наведени погоре, БИС понуди три пристапи за справување со криптовалутите:

Во зависност од целните карактеристики на светот на крипто и релативната ефикасност на секоја мерка, или како самостојни мерки или во комбинација, властите би можеле да комбинираат специфични забрани, ограничување и регулација. За илустрација, поединечните јурисдикции би можеле да забранат енергетски интензивни токени за докажување на работа или дистрибуција на алгоритамски стабилни монети. Може да се регулираат и некои посредници кои ги премостуваат TradFi и крипто. Други делови од крипто може да се изолираат како дел од стратегијата за задржување.

Првиот пристап на BIS вклучува целосна забрана на криптовалутите за да се елиминираат сите поврзани ризици. Овој пристап ќе ги заштити инвеститорите од ранливости како што се измамите. Тие понатаму тврдат дека овој пристап ќе ја зголеми стабилноста на финансиските системи. Сепак, воведувањето целосна забрана за криптовалути не е остварливо бидејќи забраните може да се заобиколат.

Вториот пристап на BIS е да ги изолира или содржи криптовалутите од TradFi. Со ова, BIS значи оградување на криптовалутите, така што има минимално преклопување со TradFi. Експертите сепак признаваат дека таков пристап повеќе не е можен бидејќи индустријата еволуирала до точка каде што е испреплетена со TradFi. Овој пристап исто така нема да им понуди на инвеститорите подобрена заштита.

БИС нуди регулирање на криптовалутите како негов трет пристап и од одбивањето, се чини дека е најреалниот пристап. Регулирањето на крипто би значело дека владите можат да ја регулираат индустријата на ист начин како и традиционалните финансиски институции. Се тврди дека „одговорните играчи“, што значи оние ентитети кои се посветени на безбедна и одржлива крипто индустрија, ќе имаат корист од соодветната регулатива. Меѓутоа, регулативата би била предизвик бидејќи е тешко да се идентификува „референтна точка“ во децентрализиран простор. Референтна точка се однесува на правни или одговорни лица. БИС сепак вели дека почетната точка на таквиот потфат ја гледа како субјектот кој има контрола над протоколот.

Во својот заклучок, БИС ги охрабри централните банки да всадат здрави иновации и да создадат решенија за плаќање кои ќе им понудат на оние кои се потпираат на придобивките од криптовалутите, како што се економичноста, брзината и финансиската вклученост, без ризиците од криптовата. Алтернативно, исто така беше предложено дека повеќе централни банки развиваат дигитални валути на централната банка (CBDC), и на овој начин, глобалната побарувачка за криптовалути би можела значително да се намали.

Одрекување: Овој напис е даден само за информативни цели. Не е понуден или наменет да се користи како правен, даночен, инвестициски, финансиски или друг совет.