Развој на E-HKD во Хонг Конг - идниот начин на валута?

Една студија покажува дека 90% од анкетираните централните банки ширум светот го истражуваат идното издавање на дигитални валути на централната банка (CBDC). Blockchain.News интервјуираше експерти од индустријата за да ги дознае изгледите на дигиталната валута во Хонг Конг и нејзиното потенцијално прифаќање.

Изгледот на e-HKD

Во неодамнешниот документ за дискусија објавена од страна на Монетарната управа на Хонг Конг (HKMA), локалниот регулатор допре до јавноста за да се консултира за развојот на дигиталната валута на централната банка на мало (rCBDC) или дигиталниот долар од Хонг Конг (e-HKD). Документот за дискусија наведува широк опсег на прашања со десетина клучни прашања кои покриваат широк опсег на прашања:

•  Потенцијалните придобивки и предизвици на e-HKD
•  Рамнотежата помеѓу приватноста и спречувањето на недозволени активности
•  Интероперабилност со постоечкиот платен систем
• Размислувања во однос на правни, дизајн и политички перспективи
• Нивото на учество на приватниот сектор 

Улогата на е-HKD

rCBDCs може да се поделат на двостепени модели на дистрибуција: меѓубанкарски систем на големо и систем за кориснички паричник на мало, според техничкиот e-HKD Осведомителка.

„ЦДБЦ на големо се користи за трансфери помеѓу централната банка и комерцијалните банки или други институции, додека малопродажниот ЦДБЦ се користи за трансфери помеѓу комерцијалните банки и општата јавност за трансакции на мало“, професорот Чју Сеен-Менг, вонреден професор по пракса во Објасни за финансии и вонреден декан (надворешен ангажман) на кинескиот универзитет во Хонг Конг (CUHK).

Што се однесува до малопродажните CBDC, сомнежот што може да се појави кај јавноста може да биде зошто на пазарот сè уште му е потребна друга алатка за дигитално плаќање меѓу другите различни опции во Хонг Конг?

Џвака, поранешен економист за канцеларијата на Меѓународниот монетарен фонд во Сингапур (ММФ) и Морган Стенли, признаа дека „точно е дека нема итна потреба за дигитален HKD“.

Сепак, „имањето e-HKD може да ги направи нашите животи уште поудобни со елиминирање на потребата од носење физички банкноти и монети наоколу и овозможува практично сите плаќања да се вршат само со прислушување на мобилниот телефон“ на долг рок, рече Чу.

Покрај тоа, „механизмот за пренос на монетарните политики од HKMA може да стане поефикасен преку e-HKD“, додаде Чу.

Понатаму, научникот верува дека дигиталната валута може да обезбеди побрз и поудобен начин за пренос на вредноста со поддршка на повеќе економски активности потенцијално доколку дигиталната валута биде прифатена како медиум за размена од јавноста на долг рок.

„Бидејќи вредноста на e-HKD ќе биде контролирана од HKMA, таа веќе е еден вид стабилна монета. До степен до кој HKMA може да ја одржи стабилноста на вредноста на e-HKD преку алгоритми или неговите девизни резерви, ризикот од драстично опаѓање на вредноста на e-HKD треба да биде прилично мал.  

Во моментов, многу платформи за плаќање веќе го освоија пазарот.

Електронските паричници со функции за плаќање Peer-to-Peer (P2P) стануваат мејнстрим во Хонг Конг.

Само во е-трговијата, дигиталните паричници се очекува да сочинуваат 40% од вредноста на онлајн трансакциите на градот до 2025 година, надминувајќи ги кредитните картички, според Глобалниот извештај за плаќања за 2022 година на американската компанија за финансиска технологија FIS.

Во ексклузивното интервју за Blockchain.News, Етелка Богарди- Партнер на Азија, лидер на Global Payments и Fintech Practice, Нортон Роуз Фулбрајт Хонг Конг, изјави за медиумот дека „еден од примарните размислувања за дизајн треба да биде интероперабилноста со постоечките системи“.

Богарди, правник за регулаторни финансиски услуги со седиште во Хонг Конг и првиот Високиот советник на Монетарната управа на Хонг Конг, сугерира дека регулаторот треба да внимава на влијанијата на e-HKD врз банките и какви било потенцијални ефекти на несредување, со оглед на статусот на Хонг Конг како меѓународен финансиски центар и големото присуство на финансискиот сектор.

Во меѓувреме, Џвака исто така сподели сличен став и додаде дека „администрацијата треба целосно да обезбеди и обезбеди пред да биде лансирана е-HKD".

„Доколку e-HKD не може да одговори на некои болни точки на тековните услуги за е-плаќање или не е многу попогодно од постојните опции за е-плаќање, би било тешко за e-HKD да биде прифатена од јавноста меѓу плејадата на плаќања на мало. опции во Хонг Конг“, додаде Богарди.

Преку трудот, HKMA повторува дека „целта на развојот на e-HKD не е да ги замени постоечките начини на плаќање“, туку „да се избегне создавање систем за плаќање во затворен круг, кој ги попречува плаќањата извршени помеѓу корисниците на e-HKD и корисниците на други плаќања системи“.

Се очекува rCBDC да обезбеди поврзување меѓу другите даватели на платежни услуги, на пример, плаќањата преку платформи да се спроведуваат ефикасно.

Базиран на токени или на сметка?

Рамнотежата помеѓу заштитата на приватноста и пристапот до податоците е уште едно клучно разгледување меѓу систематските прашања. Документот за дискусија споменува дека клучната карактеристика на дизајнот на e-HKD што треба да се земе предвид е дали се издава врз основа на токени или базирана на сметка.

Според весникот, токен-базираниот ќе овозможи поголема анонимност во плаќањата помеѓу различни страни, заштитувајќи од злоупотреба на индивидуални податоци од страна на комерцијалните субјекти. Сепак, може да биде ризично да се олеснат незаконските активности.

Од друга страна, пристапот заснован на сметка „ќе бара евидентирање на салда и трансакции на имателите на rCBDC. Овој пристап ќе се потпира на способноста да се потврди идентитетот на сопственикот на сметката и може да помогне во усогласувањето со барањата за AML/CFT“.

И двата пристапи бараат книга за завршување на трансакциите со технологија на дистрибуирана книга (DLT) и токенизација, која би можела да биде структурирана за да ги следи корисниците во зависност од степенот на анонимност и пристап до информации до страните.

Сепак, проф. Чу рече дека следливоста на дигиталната валута од регулаторот покажува дека малите трговци на мало, како што се таксистите, можеби не сакаат или не се заинтересирани да го променат своето однесување или навики за трансакции поради загриженоста за оданочување.

Регулаторот рече дека „целосната анонимност не е веродостојна“, e-HKD треба да се усогласи со постоечките закони и уредби. Неговиот законски мандат и статус на законско платежно средство логично би се усогласиле со валутниот систем.

„Генерално, иако ќе треба да се направи одредена работа за да се приспособи e-HKD во постојната законска рамка за издавање валути и поврзани прашања, ова не се непремостливи пречки. Некои од потехничките правни прашања покренати се однесуваат на примената на ефективни AML контроли и закони за приватност на податоците. Во таа смисла, дискусијата за двостепена структура за издавање и дистрибуција е многу корисна“, објасни Богарди.

Глобално усвојување на ЦДБЦ

Во текот на изминатите две години, глобалниот пазар беше заробен од несигурности среде пандемијата COVID-19.

Во услови на превирања, зголемената побарувачка за зголемување на ефикасноста на прекуграничните плаќања и појавата на криптовалути, како што се стабилните и други токени, исто така предизвикаа регулаторни предизвици, притискајќи ги глобалните влади да ја ажурираат својата валутна политика како одговор.

Според најновите пријавите објавено од Банката за меѓународно порамнување (BIS), 90% од анкетираните централните банки ширум светот го истражуваат издавањето на дигитални валути на централната банка. Финансиската институција додаде дека околу две третини од анкетираните централни банки ќе го земат предвид издавањето на CBDC на мало во блиска иднина.

Во 2020 година, Бахамите стана првата суверена нација што издаде CBDC, наречена „Sand Dollar“, како пионер во усвојувањето на нова форма на валута, водена од нејзината географска локација и трошоците за испорака на валута на нејзината земја.

„Во земји со слаба валута или неразвиен финансиски систем и големо население без банка, CBDC е покорисен и може полесно да се усвои од граѓаните“, објасни Чу.

Сепак, потенцијалните придобивки на доларот SAND не ги оправдаа неговите очекувања.

Извештајот на ММФ покажува дека усвојувањето на доларот SAND од страна на островската држава е само помалку од 0.1% од валутата во оптек.

Прашањето за финансиската вклученост континуирано ја мачи оваа карипска нација. Светска банка ја дефинира финансиската вклученост како пристап на поединци и бизниси до вредни и достапни финансиски производи и услуги за нивните финансиски средства кои треба да се испорачуваат одговорно и одржливо. Бахамите, исто така, очајно сакаат да ја подобрат својата сајбер-безбедност за својата дигитална валута.

Богарди верува дека пазарот во Хонг Конг ужива единствена позиција со добро развиен пејзаж за плаќање на мало:

„Прашањата за финансиско вклучување можеби не се толку релевантни како другите јурисдикции кои избраа да продолжат со CBDCs (на пр. Бахамски песок долар). Како резултат на тоа, точно е дека фокусот на истражувањето на HKMA на е-HKD е како канал за поттикнување на дигиталните иновации во Хонг Конг и за да се помогне да се позиционира за потенцијални предизвици од новите облици на плаќање како што се стабилните пари.

Регионално, Кина спроведува широк спектар на пилот тестови за дигитални јуани (e-CNY) од 2020 година, развиени од Народната банка на Кина (PBoC).

Администрацијата отвори масовен пилот тест за време на Зимските олимписки игри во Пекинг, а во моментов, апликацијата e-CNY е една од најсимнуваните апликации во земјата. Апликацијата досега има снимено над 83 милиони преземања преку системите iOS и Android.

„Во Кина, во електронските плаќања доминираат Alipay и WeChat Pay веќе неколку години. Централната влада сака да го воведе e-CNY за да ја одржи контролата врз монетарниот систем пред приватните фирми како Alibaba и Tencent да станат премногу влијателни во платниот систем на земјата. Бидејќи е голема земја, таа мора да направи многу пилот-тестови во многу градови за да можат граѓаните да се запознаат со e-CNY пред да биде официјално лансирана, а за тоа секако ќе биде потребно извесно време“, рече Чу.

Од друга страна, експертите сугерираат геополитички фактори, како што е војната, исто така, може да го забрзаат напредокот на издавањето на CBDC.

Иако целта за воведување на CBDC меѓу другите земји или региони може да биде различна, HKMA откри дека „тоа е наклонето кон пристапот на монети според кој e-HKD би се издавал само од една единствена власт“ на долг рок.

Со додавање на тоа, барајќи банки-застапници за задачи да се справат со сите активности со кои се соочуваат клиентите поврзани со дистрибуцијата на е-HKD.

„Доколку технологијата е подготвена, HKMA може да размисли да направи некои пилот тестови во неколку фази за да им дозволи на Хонг Конгчаните да го пробаат e-HKD на своите мобилни телефони за да можат да се запознаат со него и да научат за неговата корисност“, рече Чу.

HKMA повтори дека сè уште не одлучила за воведување на e-HKD.

Извор на слика: Shutterstock