Еве како пазарот на криптовалути може да ги надмине макроекономските проблеми

Крипто-инвеститорите газат по јаже оваа година, што се чини дека ќе се прошири во најдолгиот циклус на мечки во историјата на крипто. Оваа вознемиреност можеби изгледа истрошена за крипто ветераните, но дали влеговме во сосема нова територија оваа година?

Прво, да ја утврдиме соодветната референтна точка со повторно разгледување на минатите циклуси на мечка кои се манифестираат преку падот на цената на Биткоин.

Испитуван патот на мечка на Биткоин

На 13 години и 8 месеци, Биткоин сега влегува во адолесценција. До февруари 2017 година, Биткоин имаше 95% од вкупната доминација на пазарната капа на криптовалути, која оттогаш падна на 40%, од септември 2022 година. Со други зборови, за 62% од целокупното постоење на крипто-пазарот, Биткоин целосно доминираше на сцената.

Ова може да се промени бидејќи Ethereum ја завршува својата транзиција од доказ за работа во доказ за удел. Сепак, дури и со доминација под половина, Биткоинот сè уште е доминантна криптовалута. Сепак, во исто време, целиот пазар на крипто се движи со Биткоин.

Поради оваа причина, важно е да се види колку долго траеле претходните циклуси на мечка. Имајте на ум дека средството треба да се намали за најмалку -20%, проследено со многу негативно пазарно расположение, за да се формира „мечкин пазар“ во традиционална смисла.

1. Во јуни 2011 година, Биткоинот го претрпе својот прв превирања, паѓајќи од 32 на 2 долари.
   Времетраење: 163 дена со пад од -93%.
2. Во ноември 2013 година, Bitcoin падна по втор пат, исто како што ја премина пресвртницата од 1,000 долари за прв пат, паѓајќи на 230 долари. Времетраење: 410 дена со пад од -86%.
3. Закрепнувајќи од вториот циклус на мечка во јануари 2017 година, Биткоинот достигна до 20 илјади долари, но се урна во декември 2018 година на 3.2 илјади долари. Времетраење: 411 дена со пад од -82%.
4. По враќањето на претходната пресвртница од 20 илјади долари, Биткоинот достигна 63 илјади долари во април 2021 година. Набргу потоа, продолжи со тримесечен пад на 29 илјади долари. Времетраење: 90 дена со пад од -54%.
5. Достигнувајќи ATH во ноември 2021 година со 68.7 илјади долари, Биткоинот падна под 20 илјади долари неколку пати во текот на 2022 година за прв пат од ноември 2020 година. Времетраење: Тековно, но досега, над 309 дена со -72% пад.

Иако имаше месечни/неделни собири, тие беа краткотрајни. Тие беа или поттикнати од институционалните пресвртници за посвојување или од шопинг тресењата на крипто китовите. Вообичаено, мечкините пазари на традиционалниот пазар на акции траат 289 денови.

Сепак, не само што крипто-пазарот постоеше за дел од временската линија на традиционалниот пазар на акции, туку се занимава и со нови дигитални средства. Поради оваа причина, проекцијата за крајот на петтиот мечкин пазар треба да ги земе предвид неговите главни двигатели.

Што го придвижува сегашниот пазар на крипто мечка?

За среќа, многу е транспарентно зошто вкупната пазарна капитализација на крипто се намали за -53% во текот на 2022 година. Се работи за управувањето со базенот за ликвидност на Федералните резерви. Од економското забавување поттикнато од пандемијата, кое започна во март 2020 година, ФЕД ја поттикна економијата во износ од 5 трилиони американски долари, најголемото стимулативно зголемување во историјата на доларот.

Додека овој прелив на ликвидност го најде својот пат во криптовалутите, DeFi и NFTs, погрдата страна почна да ја зголемува својата грда глава - инфлацијата. Наведената двојна цел на ФЕД е да ги задржи и инфлацијата и невработеноста на ниско ниво. Откако индексот на трошоците на животот (CPI) се искачи на 8.5% во март, Банката на федерални резерви ја искористи алатката за стапка на своите федерални фондови за да го поскапи задолжувањето.

Во март, несовесното зголемување на ФЕД беше само 25 bps. Но, по навестувањето за двојно зголемување од април до мај, и акциите и криптовалутите отидоа во надолна спирала. Додадете две дополнителни зголемувања од 75 bps во јуни и јули, а пазарот на крипто продолжи да пропаѓа, едно ниво на поддршка во тоа време.

Овде може да се научи вредна лекција за природата на дигиталните средства, особено Биткоинот. Луѓето може да зборуваат како Биткоинот да го направи тоа или другото, потврдувајќи го како ентитет. Меѓутоа, кога сè е кажано и направено, Биткоин не е ништо повеќе од платформа за човечки придонес.

И реакциите на луѓето се усогласуваат со најголемите двигатели, посилно капитализираната берза. За возврат, берзата е во зависност со Банката на федерални резерви поради нејзината евтина понуда за задолжување. Покрај тоа, Биткоин не е заштита од инфлација како таква, туку во однос на побарувачката на доларот.

Кога Банката на федерални резерви почна да го врти својот долар за ликвидност, тој го направи доларот повреден бидејќи другите земји зависат од него. Затоа, другите земји мора да купат повеќе долари во однос на нивните девалвирани национални валути. Ова беше опширно докажано од Колапс на Шри Ланка кога ги снема девизните резерви во УСД.

Понатаму, откако Европа ја санкционираше Русија, таа се зафати во тешка енергетска криза, рушејќи го еврото под доларот, за прв пат по дваесет години. Пресликувајќи го ова, Размената на биткоин тече паднаа на повеќегодишни најниски.

Следствено, иако понудата на доларот се зголеми, зголемувајќи ја инфлацијата, неговата меѓународна побарувачка е незапирлива. Сега е јасно дека Биткоин, како авангарда на крипто-пазарот, е неопремен да се справи со зајакнувањето на доларот и покрај инфлацијата - или е тоа?

Простор за оптимизам на пазарите во развој

Можеби изгледа дека крипто-пазарот е на милост и немилост на Федералните резерви, поточно, како акцијата на централната банка влијае на берзата и доларот. Може да изгледа дека ФЕД веќе го ресетирал крипто-пазарот. Сепак, врз основа на Неодамнешниот извештај на Chainalysis на глобалното усвојување на крипто во 154 земји, индексот на усвојување од грасрут е сè уште над летото на пазарот на бикови во 2020 година.

Податоците укажуваат и на тоа дека многу големи инвеститори не ги реализирале своите загуби. Ова го спречува пазарот на крипто од понатамошен колапс на поддршката на цената. На фронтот за инфлација на фиат, вестите се уште подобри. Најверојатните инвеститори за купување криптовалути потекнуваат од земји кои беа погодени од јакнењето на доларот.

Сепак, за следниот бран на крипто-инвеститори да го издигнат пазарот од канџите на мечката, треба многу да се работи во одделот за образование. Во просек, испитаниците во истражувањето на Gemini сметаат на образовни ресурси двојно повеќе од препораката на пријател.

Најчестите грижи се безбедноста на притворот, како да се користат/купуваат со крипто, доверба и недостаток на државна поддршка. Ваквите грижи се решаваат преку образование. За возврат, загриженоста за нестабилноста исто така се решава самостојно преку зголемено усвојување.

Регулаторна јасност

Покрај образованието, над една третина од крипто-љубопитните испитаници на Gemini (сè уште не поседуваат, но сакаат) изјавија дека регулативата е голема грижа. Ова вклучува даночен третман и категоризирање на дигиталните средства како стоки или хартии од вредност.

Комисијата за хартии од вредност ја искористи регулаторната празнина во САД, спроведувајќи политика „регулација преку спроведување“. Во меѓувреме, Гери Генслер, претседател на SEC, неколку пати алудираше дека само Bitcoin и Ethereum треба да се сметаат за стоки, кои потоа би биле под помалку оптоварувачки надзор на CFTC.

„Од речиси 10,000 токени на пазарот на крипто, верувам дека огромното мнозинство се хартии од вредност. Понудите и продажбата на овие илјадници крипто безбедносни токени се покриени со законите за хартии од вредност“.

Гери Генслер на конференцијата SEC Speaks на Practicing Law Institute

Слично на тоа, колапсот на Terra (LUNA) може да им даде на законодавците муниција потребна за наметнување строги регулативи за дигиталните средства. Ова најверојатно доаѓа од Упатства на FATF, кои препорачуваат сите крипто трансакции да се следат и да се известуваат. Поточно, од паричници без притвор до централизирани размени.

Без разлика дали овие мерки се позитивни или негативни, самата регулаторна јасност ќе отстрани голема пречка за глобалното усвојување на крипто. Како дополнителен бонус, ќе го отстрани „недостигот на владина поддршка“ од концертната маса. Со оглед на извршната наредба на претседателот Бајден во март за „одговорен развој“ на дигитални средства, 2023 година веројатно ќе биде одлучувачка година за регулација на крипто.

Доколку дојде до регулаторна јасност, сцената е веќе поставена за широко институционално усвојување. BlackRock, најголемиот менаџер на средства во светот кој управува со средства од 9.4 трилиони долари, го избра Coinbase да биде негов крипто-интерфејс за потенцијално стотици ETF. Тоа веќе го знаеме Биткоин ЕТФ расте во популарност бидејќи го оставаат притворот во институционални раце.

Играј-за-заработка (P2E) Игри и NFT

P2E игрите и NFT одат рака под рака. Всушност, блокчејн игрите може да бидат најголемиот двигател на дигитални средства од сите нив. Според извештајот на Chainalysis, Виетнам е на прво место меѓу усвојувањето на крипто од грасрут.

Ова е не е случајно. Виетнам, поточно Хо Ши Мин Сити е домот на Sky Mavis, тимот зад Axie Infinity. Оваа тактичка игра со NFT-придвижување ги сруши сите рекорди на приходи и ја постави сцената за другите играчи на блокчејн кои допрва треба да се појават. Само во Виетнам, ја претвори земјата во центар за стартување на крипто. Многумина области на Филипините исто така забележале слично усвојување на блокчејн игри.

Овој тренд се усогласува со инвестициите во Q2 2022 година, каде што се игра крипто игри изнесува 59% од сите проекти финансирани од VC. Во август, Мета, кралот на сите нешта социјални, ја интегрираше својата функција Инстаграм NFT во 100 земји. Ако има подобра поставеност за инфраструктура на дигитални средства, би било тешко да се најде подобра.

Зборувајќи за инфраструктурата, Ethereum е уште еден што е на чело на целиот екосистем DeFi/NFT. Иако после спојувањето, Ethereum ќе остане бавен до Surge, тој има свое решение за приспособливост на слојот 2 - Polygon. Страничниот синџир веќе собра импресивен опсег на деловни партнери: DraftKings, YugaLabs, Disney, Stripe, Reddit, Meta и Starbucks.

Зумирање за подобар крипто приказ

ФЕД може да дејствува како светска централна банка. Нејзините алатки ги преплавуваат или ги одземаат економиите со ликвидност, што влијае на трошоците за живот и на трошоците за водење бизнис. Сепак, ова е само сигнализирачка информација. Средствата од реалниот свет се на место за да почнат одново да растат.

Во светот на крипто, овие средства вклучуваат ненамалени проекти поддржани од VC, корпоративна блокчејн интеграција и спојување на Web2 и Web3 платформи (Твитер, Редит, Мета, итн.). Дури и негативно примената регулатива веројатно ќе се претвори во позитивна ако ја расчисти маглата на неизвесноста.

Поради овие причини, доаѓаме во полн круг до инвестициската аксиома на Ворен Бафет, „страшен кога другите се алчни и алчни кога другите се плашат“.