Како скршената монетарна политика ја поттикнува нестабилноста

Светските економски и општествени структури во моментов не се многу стабилни - или многу безбедни. Синџирите за снабдување не работат и глобалниот недостиг на енергија расте - предизвикувајќи циклуси на трупање и немири.

Оваа економска и политичка нестабилност, сепак, не се појави во вакуум. Тој е вкоренет во монетарниот систем кој ја поткрепува пост-индустриската ера. Накратко, скршен е - и тоа од многу причини. Но, во основа, нестабилноста се зголемува ширум светот, бидејќи вредноста на парите е сè понестабилна. Додека луѓето страдаат од банкарски бегства и хиперинфлација, тие се свртуваат против властите кои не успеаја да го заштитат нивното богатство. Тоа е причината зошто луѓето во Либан се ограбувајќи ги сопствените банки а кинеската влада ги удвои напорите да Сквош банка протестира со ограничувања за Ковид.  

Ако сакаме да го поправиме светот со поправање на нашите пари, мораме да го направиме стабилен. Овој суштински проблем е зошто владите, институциите и иноваторите во DeFi се повеќе бараат стабилни коини како решение. И затоа Reserve соработува со Blockworks во производството на оваа серија за стабилизирање на светот. Тие веруваат во тоа стабилните пари се пари поддржани со средства. 

Во првиот дел од оваа серија од четири дела, ќе објасниме зошто парите ја изгубиле својата поддршка и зошто ни е потребна стабилна алтернатива. 

Стабилизирајте пари Стабилизирајте го светот

Дел 1: Што е скршено
Зошто нестабилните пари не се безбедни за светот и како да се разбере монетарната политика
Дел 2: Што прават луѓето денес за тоа?
Нуркање длабоко во видовите алтернативи на монетарната политика што ги нудат стабилните коини
Дел 3: Кој е вистинскиот пат напред?
Водич за различните тактики за заштита од инфлација и како тие можат да се користат во стабилни монети
Дел 4: Како ќе изгледа иднината?
Поглед на тоа како токенизацијата ќе го промени екосистемот на стабилна коин
За нашиот спонзор: Резерва
Видео кое го објаснува протоколот за резерви

Зошто парите ја изгубија својата поддршка

Монетарен систем Бретон Вудс

Системот за монетарно управување во Бретон Вудс беше последен пат кога која било земја издаде валута што беше поддржана од средство. Тоа беше наречено златен стандард. И од 1941 до 1971 година, другите земји можеа да откупат 35 долари за унца злато. 

Причината поради која заврши беше едноставна. Виетнамската војна ги наведе САД да трошат повеќе отколку што трошат. И како штедачите за време на ерата на слободното банкарство, нациите изгубија верба во способноста на американската влада да ги почитува повлекувањата. Но, бидејќи барањата за откупување на американските банкноти за злато почнаа да се зголемуваат, Федералните резерви ја прекинаа политиката за да ги почитува тие откупи. Во принцип, одлуката не е многу различна од централизираната крипто берза која ги замрзнува повлекувањата кога е на работ на несолвентност. Требаше време да се најде решение.

Оваа одлука во комбинација со една деценија неодржливи буџетски дефицити за војната придонесе за економска рецесија и историски нивоа на инфлација - достигнувајќи врв во 1976 година на 12%. И додека беше отповикан до крајот на деценијата, штетата на американскиот долар беше направена. Тоа има изгуби 86% од куповната моќ бидејќи 1971.

Куповната моќ од еден долар со текот на времето

извор Officialdata.org

Подемот на петродоларот

In јуни 1974, набргу по отстранувањето на доларот од златниот стандард, САД склучија договор со Саудиска Арабија за цената на нафтата во американски долари. Овој договор создаде де-факто нафтено врзување за американскиот долар. За возврат, САД се согласија на воен сојуз кој вети оружје и воена помош за Саудијците. 

Овој трговски договор ја зголеми глобалната побарувачка за долари, што поттикна низа мрежни ефекти што ја зацврстија како светска резервна валута. 

Како САД извезуваат инфлација во други земји

Бидејќи САД успеаја да го задржат статусот на светска резервна валута, нејзината инфлаторна монетарна политика влијаеше на економиите ширум светот.

Со БДП од 20+ трилиони долари, се проценува дека САД имаат најголема економија. Многу земји како Кина и Турција го изградија својот економски раст на зголемената побарувачка на САД за извоз. Глобалната побарувачка за американски долари како резервна валута во комбинација со побарувачката на потрошувачите во САД за пониски цени ги притиска овие извозни економии да ја девалвира нивната валута да се натпреварува за увоз од САД. Значи, ако инфлацијата во САД се зголеми како што се зголеми во текот на изминатата година, за овие земји станува потешко да ја задржат цената на нивните стоки ниски. За да останат конкурентни, тие завршуваат со донесување нови монетарни политики кои ја зголемуваат инфлацијата со повисока стапка од САД. 

На пример, турската годишна инфлација се искачи на новото 24-годишно ниво од 85.51% во октомври 2022 година. Земјите ширум светот почувствуваа слични притисоци бидејќи стравувањата од несолвентност предизвикаа насилни банки во Либан, Кина, Венецуела и Аргентина.  

Секој скок на инфлацијата има траен ефект врз куповната моќ на валутата. Како и со американската инфлација во 1970-тите, тешко е да се промени курсот. Без ветување за враќање на монетарната политика на валута поддржана од средства, фиат системот ќе продолжи да ја нагризува куповната моќ и безбедноста на парите ширум светот.

Како една централна банка менува пари 

Главниот проблем на оваа приказна не е само што доларот ја загуби поддршката, туку механизмот што го овозможува тоа. Ерозијата на куповната моќ и безбедноста ширум светот е директно поврзана со нескротливата способност на централизираното малцинство да спроведува монетарна политика. На крајот на краиштата, владеењето и спроведувањето на таа политика ја одредува нејзината судбина и безбедност. 

Како и со САД, моќта на нивното спроведување лежи во нивните трговски сојузи поддржани од војската. Тоа ги ослободува САД од проверките и рамнотежата со кои се соочуваат другите земји и институции, бидејќи не постои меѓународна регулаторна власт која може да ги брка креаторите на политиката на ФЕД за злоупотреба на средства. И како резултат на тоа, секоја одлука што ја носат влијае на економиите ширум светот. 

Што е монетарна политика и што ја прави безбедна? 

На најосновно ниво, монетарната политика е збир на правила или одлуки кои одредуваат како се создава, уништува, поддржува и управува една валута. На пример, ФЕД создава и уништува пари преку него биланс на состојба. И го управува протокот на пари со поставување на каматни стапки. 

Алтернативните системи, како што е Биткоин, ја вградуваат својата политика во кодот. Може да се смени само ако мнозинството мрежни јазли се согласат да го прекинат. Кодот одредува колку монети некогаш ќе постојат и ги поставува условите потребни за издавање и пренос на монети. 

Безбедноста на монетарната политика се мери на две нивоа. На прво ниво, се мери со степенот до кој ја штити својата валута од губење на вредноста и пристапноста. Луѓето треба да можат да ги користат своите пари без страв дека банката ќе одбие пристап или дека хакер ќе украде средства. И истите тие луѓе треба да веруваат дека вредноста ќе остане конзистентна со текот на времето.

На второто ниво се мери според тоа како се води политиката. Ако политиката е управувана од еден ентитет, како што е Федералните резерви, наспроти децентрализиран консензус, тогаш постои поголем ризик од губење на нејзината поддршка за стока како златото или друга валута. 

Алтернативно, ако механизмот на управување е премногу ригиден, можеби нема да може да ги задоволи потребите на глобалната економија. Критичарите на стандардот за биткоин тврдат дека штом наградите за блокови постепено ќе се намалат, надоместоците за рударите нема да бидат доволни за да поттикнат разновиден сет на валидатори кои се подготвени да ја обезбедат мрежата од 21 милион биткоини. Тие тврдат дека протоколот на крајот ќе треба да се промени ако сака да добие широко усвојување.  

Решението за стабилна валута

Секое дигитално средство кое е класифицирано како крипто валута претставува алтернативна монетарна политика. Но, многу малку се осмелиле да обезбедат поголема стабилност на цените од американскиот долар. Стабилните пари се единствената класа на криптовалути кои се обидуваат да обезбедат стабилна алтернатива на фиат системот - при што некои дури нудат поголема заштита на куповната моќ. 

На пример, во март 2021 година, Резервниот протокол го лансираше својот прв стабилно-коин, Резервниот долар (RSV) и апликацијата Резерви за да им помогне на луѓето во Латинска Америка да ја заштитат својата егзистенција од хиперинфлација. Кога локалната национална валута се надува 6% неделно, инфлацијата од 2% до 8% годишно на долар стабилна валута нуди полесен, побезбеден начин за зачувување на куповната моќ.

Во моментов, 670,000 регистрирани корисници пристапуваат до повеќе од 25,000 трговци, кои вршат трансакции на повеќе од 300 милиони долари месечно со RSV stablecoin - за разлика од повеќето волумени во крипто, што е шпекулација, сето ова е вистинска трговија. Примарните употреби се платен список, плаќања p2p, дознаки и пазарење од трговци. Апликацијата Reserve е достапна во Аргентина, Венецуела, Панама, Перу и Колумбија и наскоро ќе биде лансирана во Мексико. 

Заедницата зад Протоколот за резерви верува дека потребата за валута отпорна на инфлација и цензура оди подалеку од земјите што се соочуваат со хиперинфлација. Човештвото колективно троши премногу време и честопати не успева да ја зачува својата моќ на трошење на долг рок. На светот му требаат алтернативи на фиат и централизирани системи за пари, па затоа Резерв го ажурираше својот протокол за секој да може да лансира децентрализиран стабилкоин поддржан од средства. Но, за навистина да го процениме потенцијалот за успех на кој било од овие нови или постоечки stablecoins, треба да ги испитаме различните типови на постојни stablecoins.

Следно 

Прочитајте ги Водич за инвеститори за Stablecoins да научите како да ја измерите безбедноста на монетарната политика на издавачот на стабилни coin.