Издавачот на Stablecoin, Paxos Trust, под притисок на американските регулатори, мора да биде во можност да исплати потенцијални милијарди откупи во годината што следи.
Тоа покренува прашања за тоа дали фирмата - и, во таа материја, другите издавачи - можат да ги исполнат толку големите барања од корисници кои сакаат да ги повлечат своите пари од крипто екосистемите без проблем.
Паксос објавено на 13 февруари дека го стопирала ковањето на BUSD, стабилниот коин со брендот Binance, поради обвинувањата дека ги прекршил законите за заштита на инвеститорите.
компанијата доби Велс известување од американската Комисија за хартии од вредност и Њујоршкиот Оддел за финансиски услуги доби наредба да престане со ковање нови BUSD.
Упатените во индустријата се загрижени поради недостигот на јасност на ДИК за стабилните монети на Паксос и сличните дигитални монети базирани на американски долари, изјави за Blockworks Џеф Ју, основач на менаџерот за дигитални средства Monochrome.
„Оваа неизвесност за сопствениците и бизнисите кои се потпираат на такви производи ќе треба да се реши на крајот“, рече Ју.
Паксос не одговори веднаш на барањето за коментар, но неговиот извршен директор, Чарлс Каскарила, во е-пошта испратена до вработените минатата недела, рече дека одлуката да се прекине врската на фирмата со Binance е донесена бидејќи „повеќе не се усогласува со нашите сегашни стратешки приоритети ,“ и „беше одвоено од Велс известувањето и директивата DFS“.
Од 2019 година, Paxos е одговорен за издавање и откуп на BUSD преку договор за лиценца со Binance. Паксос потврди дека ќе продолжи целосно да го поддржува BUSD и да нуди опции за откуп на своите клиенти најмалку до февруари 2024 година.
Стабилкоините издадени под сопствената марка на Паксос остануваат непроменети, потврди портпаролот претходно за Blockworks.
Во случајот на BUSD, се чини дека не постои никаква техничка бариера за откупување на УСД, додаде Ју, иако процесот и пречките за откуп на стабили коин често доведуваат до тоа сопствениците да изберат да ги заменат своите имоти во друг стабилкоин.
Извршниот директор на Binance, Чангпенг Жао, изјави извршниот директор на Твитер неговото очекување за преминување на корисниците од BUSD на алтернативни стабилни коини на платформата за размена „со текот на времето“.
Најнови бројки за атестирање
Според Паксос Атестирање од 21 февруари, BUSD имаше вкупен токен заостанат од 12.43 милијарди долари, со пондерирана просечна рочност од 3 дена. Стабилниот коин е поддржан од голем број државни записи на САД и државниот долг на САД, во вкупна вредност од 12.66 милијарди долари во моменталната пазарна вредност.
Вилијам Фонг, благајник во австралиската трговска фирма Zerocap изјави за Blockworks дека добивањето на потребната ликвидност за исполнување на обврските за откуп е споредливо со начинот на кој централните банки се справуваат со флуктуирачкиот девизен курс на нивните девизни резерви.
„Тоа значи дека ако има поголем одлив во домашната валута наспроти странската валута, или ако економијата има голем дефицит на тековната сметка и трговскиот дефицит, постои притисок инвеститорите да го продадат „стабилкоинот“ и да купат „долар““, рече Фонг. .
Кога учесниците купуваат стабилни коини, тие очекуваат дека подоцна ќе можат да ги продадат за истата сума пари. Понекогаш, поединците сакаат да продадат повеќе стабилни пари отколку што има купувачи.
Ова може да се случи ако луѓето почнат да губат доверба во средството или ако треба да ги користат своите пари за нешто сосема друго. Во тој пример, издавачот на stablecoin треба да излезе со доволно пари за да ги откупи сите монети што луѓето сакаат да ги продадат.
Издавачите обично го прават тоа со истовар на некои од средствата што ги имаат во резерви, како државни обврзници или готовина.
Пазарот со фиксен приход вреди приближно 120 трилиони американски долари, што значи дека секундарната ликвидност е повеќе од доволна за да се задоволат барањата за реализација на стабилните коини, дури и на краток рок, рече Фонг.
Жонг Јанг Чан, шеф на истражување во CoinGecko се согласи.
„Т-записите се многу ликвидни инструменти. Паксос може само да ги продаде тие државни записи на пазарот“.
Ривалскиот издавач на stablecoin, Tether ја донесе својата одлука да се елиминира комерцијалната хартија од своите резерви на стабили, заменувајќи ги целосно со државни записи на САД минатата година, во обид да се зајакне транспарентноста и безбедноста околу средствата на корисниците.
Американските државни хартии од вредност бележат просечен дневен волумен од околу $ 615 милијарди, според Здружението на индустријата за хартии од вредност и финансиските пазари.
Проблемот започнува кога издавачите имаат претежно ризични или неликвидни средства кои го поддржуваат стабилниот коин, велат аналитичарите. Може да биде тешко за издавачите да добијат доволно пари за да ги откупат сите стабилни коини што луѓето сакаат да ги продадат.
Тоа на крајот може да предизвика пад на вредноста на дадениот стабилкоин, принудувајќи одредени издавачи да направат фризура за да ги исполнат дневните откупи.
Така, преовладувачкиот консензус околу резервите еволуираше, префрлајќи се од кошницата со поризични средства на оние кои се сметаат за постабилни.
Добијте ги најдобрите вести и увиди за крипто на денот доставени до вашата е-пошта секоја вечер. Претплатете се на бесплатниот билтен на Blockworks сега.
Сакате алфа да се испрати директно во вашето сандаче? Добијте идеи за дегена трговија, ажурирања за управување, перформанси на токени, твитови што не можете да ги пропуштите и повеќе од Дневен извештај на Blockworks Research.
Не можам да чекам? Добијте ги нашите вести на најбрз можен начин. Придружете ни се на Телеграма и следете нè на Google News.
Извор: https://blockworks.co/news/how-hard-is-it-for-stablecoin-issuers-to-cash-out-billions