Ликвидноста го поттикна растот на DeFi до денес, па каква е иднината?

Во средината на февруари 2020 година, вкупната вредност е заклучена во рамките на децентрализираните финансии (DeFi) апликациите прво надминаа 1 милијарда долари. Овозможено од летото DeFi во 2020 година, не би поминала ниту една година пред да се помножи 20 пати на достигне 20 милијарди долари и само уште десет месеци за да достигне 200 милијарди долари. Со оглед на темпото на раст досега, не изгледа чудно да се замисли дека пазарите на DeFi ќе достигнат трилион долари во рок од уште една или две години.

Ние можеме да атрибут овој монументален раст на една работа - ликвидност. Гледајќи наназад, проширувањето на DeFi може да се дефинира во три епохи, од кои секоја претставува уште еден значаен развој во отстранувањето на бариерите за ликвидноста и правењето пазари попривлечни и поефикасни за учесниците.

DeFi 1.0 - Проблем со кршење на пилешкото и јајцата

Протоколите DeFi постоеја пред 2020 година, но тие донекаде страдаа од проблем со „кокошката и јајцата“ кога станува збор за ликвидноста. Теоретски, некој би можел да обезбеди ликвидност на позајмување или замена. Сепак, нема доволно стимулации за давателите на ликвидност додека не се појави критична маса на ликвидност за да се привлечат трговци или должници кои ќе плаќаат такси или камата.

Соединението беше првиот што го реши овој проблем во 2020 година кога го воведе концептот на токени на протокол за земјоделство. Покрај каматата од позајмувачите, заемодавачите на Compound може да заработат и награди за токен COMP, што обезбедува поттик од секундата кога ги депонирале своите средства.

Се покажа како стартен пиштол за летото ДеФи. „Вампирскиот напад“ на SushiSwap на Uniswap даде дополнителна инспирација за основачите на проектот, кои почнаа да користат свои сопствени токени за да ја поттикнат ликвидноста во синџирот, со што сериозно ја започнаа лудоста за одгледување приноси.

Поврзани со: Рударството за ликвидност е во подем - Дали ќе трае, или ќе пропадне?

DeFi 2.0 — Подобрување на капиталната ефикасност

Значи, тоа беше DeFi 1.0, приближно ерата што нè однесе од 1 милијарда долари на 20 милијарди долари. DeFi 2.0, периодот во кој дополнителен раст до 200 милијарди долари, донесе подобрувања во ефикасноста на капиталот. Го забележа растот на Curve, кој го усоврши моделот на автоматизирани пазарџии (AMM) на Uniswap за стабилни средства, нудејќи повеќе концентрирани трговски парови со помало лизгање.

Curve, исто така, воведе иновации, како што е неговиот токеномичен модел зачуван со гласови, кој ги поттикнува давателите на ликвидност да заклучуваат средства на долг рок за дополнително да ја зголемат доверливоста на ликвидноста и да го намалат лизгањето.

Uniswap v3, исто така, донесе дополнителни подобрувања во ефикасноста на капиталот со своите приспособливи позиции за ликвидност. Надвор од Ethereum, екосистемот со повеќе синџири DeFi почна да цвета на други платформи, вклучувајќи ги BSC, Avalanche, Polygon и други.

Значи, што ќе го поттикне DeFi низ следните фази на раст да достигне трилион долари и пошироко? Верувам дека ќе има четири клучни случувања.

DEX-ите одат хибридни

Моделот AMM кој е докажан толку успешен во DeFi еволуираше од потреба откако стана очигледно дека бавните брзини и високите такси на Ethereum нема да му служат на моделот на книгата за нарачки доволно добро за тој да опстане на ланец.

Поврзани со: Производителите на автоматски пазар се мртви

Сепак, постоењето на DeFi на брзи евтини блокчејнови значи дека веројатно ќе видиме зголемување на бројот на децентрализирани размени (DEX) со користење на модел на книга за нарачки. Брзите времиња на порамнување го намалуваат ризикот од пролизгување, додека ниските до занемарливи провизии ја прават размената на книги за нарачки профитабилна за креаторите на пазарот.

Постојат неколку примери на децентрализирана размена со користење на книги за централни гранични нарачки кои веќе се појавуваат - Серум, изграден на Солана, Дексалот на Лавина и Полкадекс на Полкадот, за да дадам неколку примери. Постоењето на размена на книги за нарачки веројатно ќе го олесни влезот на институционалните и професионалните инвеститори, бидејќи тие дозволуваат гранични нарачки, со што се добива попознато трговско искуство.

Компонираност со вкрстени синџири

Ширењето на протоколите DeFi на блокчејнови различни од Ethereum резултираше со значителна фрагментација на ликвидноста во различни екосистеми. До одреден степен, програмерите се обидоа да го надминат ова со мостови меѓу блокчејновите, но неодамнешните хакови како што е Солана Пробивање на мостот со црви создадоа загриженост.

Како и да е, безбедната компонираност со вкрстени синџири станува неопходна за да се отклучи фрагментираната ликвидност во DeFi и да се привлечат дополнителни инвестиции. Има некои позитивни знаци - на пример, Binance неодамна направени стратешка инвестиција во Symbiosis, протокол за ликвидност со вкрстени синџири. Слично на тоа, Thorchain, мрежа за ликвидност со вкрстени синџири, лансираше минатата година и неодамна доби брза основа во заклучена вредност, што имплицира јасен апетит за ликвидност со вкрстени синџири.

Blockchain и DeFi почнуваат да се спојуваат со финансиските пазари

Сега кога криптото станува признато глобално финансиско средство, прашање на време е кога границите ќе почнат да се замаглуваат со блокчејн и ДеФи. Ова најверојатно ќе се движи во две насоки. Прво, со внесување на ликвидноста од воспоставениот глобален финансиски систем на синџир, и второ, со усвојување на децентрализирани финансиски производи поврзани со крипто од страна на институциите.

Неколку крипто-проекти сега лансираа производи од институционална класа, а повеќе се во фаза на реализација. Веќе постои институционален паричник MetaMask, додека Aave и Alkemi работат со базени за институциите Know Your Customer (KYC).

Од друга страна, Сем Бенкмен-Фрид го вее знамето за доведување на финансискиот систем на синџир. Во март, тој зборуваше во Здружението на фјучерс индустрија во Флорида, предлагајќи им на американските регулатори дека управувањето со ризик на финансиските пазари може да се автоматизира со користење на практики развиени за крипто-пазарите. Тонот на парчето ФТ покривање приказната раскажува - далеку од отфрлачкиот, дури и презирниот став што го имаше традиционалниот финансиски печат кон крипто и блокчејнот, сега е преполн со интриги.

Сосема кога DeFi ќе ја достигне пресвртницата од трилиони долари е сечија претпоставка. Но, оние од нас кои го следат тековното темпо на раст, инвестиции и иновации се чувствуваат разумно уверени дека ќе стигнеме таму порано отколку подоцна.

Оваа статија не содржи совети или препораки за инвестиции. Секој потег за инвестиции и тргување вклучува ризик, а читателите треба да спроведат свои истражувања кога донесуваат одлука.

Ставовите, мислите и мислењата изразени тука се само на авторот и не ги одразуваат или претставуваат ставовите и мислењата на Cointelegraph.