Монетарна политика: Дефиниција, видови и алатки

Што е монетарна политика?

Монетарната политика се однесува на активностите преземени од централната банка или монетарната власт за управување со понудата на пари и каматните стапки во една економија, со цел да се промовира економскиот раст и стабилност. За да влијае на цената и достапноста на кредитот, ова може да доведе до промена на понудата на пари, одредување каматни стапки или користење на други инструменти. 

Крајната цел на монетарната политика е постигнување и одржување на здрава економија. Ова обично вклучува балансирање на повеќе цели, како што се:

За да се обезбеди економска стабилност, да се намалат ефектите од економските шокови и да се промовира одржлив економски раст, централните банки внимателно ја контролираат понудата на пари и каматните стапки. Меѓутоа, во зависност од уникатните околности и барања на секоја економија, точните цели и тактики на монетарната политика може да се променат.

Видови на монетарна политика

Постојат два главни типа на монетарна политика:

• Експанзивна монетарна политика: Целта на експанзивната монетарна политика е да ја зголеми понудата на пари и да промовира економска експанзија. Намалувањето на каматните стапки, проширувањето на понудата на пари и олеснувањето на задолжителната резерва може да се искористат за да се постигне ова.
• Контракционална монетарна политика: Таа има за цел да ја намали понудата на пари и да ја контролира инфлацијата. За да се постигне ова, може да се искористат зголемувањето на каматните стапки, намалувањето на паричната маса и зголемувањето на задолжителната резерва.

Различни видови алатки на монетарната политика

Алатките што се користат за спроведување на монетарната политика може да се категоризираат во три вида:

• Операции на отворен пазар: Ова подразбира централната банка да купува или продава државни хартии од вредност на отворен пазар за да ја зголеми или намали понудата на пари.
• Каматни стапки: Централната банка може да ја промени референтната каматна стапка, што е стапката со која банките можат да позајмуваат од централната банка. Ова влијае на другите каматни стапки во економијата, влијаејќи на задолжувањето и трошењето.
• Задолжителни резерви: Централната банка може да ги промени задолжителните резерви за банките, што влијае на износот на средствата што банките мора да ги чуваат во резерва и можат да позајмат.

Други алатки што се користат поретко вклучуваат попуст за заеми, морално убедување и директни контроли на банкарските заеми.

Монетарната политика на фиат валута наспроти монетарната политика на криптовалутите

За да се постигнат макроекономските цели како што се стабилноста на цените, целосната вработеност и економскиот раст, централните банки како Федералните резерви во Соединетите држави поставуваат и спроведуваат монетарна политика за фиат валути. За да влијаат на понудата и побарувачката на пари во економијата, централните банки применуваат различни мерки на монетарната политика, вклучително и промена на каматните стапки, спроведување трансакции на отворен пазар и наметнување задолжителни резерви.

Поврзани со: Crypto подобро резонира со визијата на BIS за идеален монетарен систем

Од друга страна, cryptocurrencies како Биткоин (БТК) користете децентрализирана монетарна политика, која се однесува на пристапот на контролирање на понудата на пари во криптовалута што се заснова на децентрализирани, алгоритамски правила, наместо на централизирано одлучување од страна на централната власт или централната банка.

Во децентрализиран монетарен систем, математички алгоритми складирани во софтверот на криптовалутата контролираат создавањето и циркулацијата на пари. Ова осигурува дека понудата на пари останува стабилна и не е предмет на произволни промени од централна власт. На пример, Биткоинот е ограничен на 21 милион, а стапката на неговото создавање постепено се намалува со текот на времето.

Има голем број на придобивки од децентрализацијата на монетарната политика наспроти централизацијата. Со воспоставување постабилна и попредвидлива монетарна политика, ја отстранува потребата од верба во централизирана власт и го намалува ризикот од инфлација. Понатаму, тоа го прави поголем предизвик за владите да манипулираат со понудата на пари за политички или трговски цели.

Поврзани со: Кое е економското влијание на криптовалутите?

Сепак, децентрализираните монетарни политики имаат и свои предизвици. Тие можеби нема да можат брзо да реагираат на промените во пазарните услови бидејќи се помалку флексибилни од централизираната монетарна политика. Дополнително, дефлацискиот притисок од недостигот на различни криптовалути може да ги спречи луѓето да инвестираат и трошат пари.

Како ќе изгледа монетарната политика на CBDCs?

Бидејќи централните банки ќе можат да го модифицираат количеството на дигитални валути на централната банка (CBDC) за да ги исполнат своите макроекономски цели, слично на конвенционалните фиат валути, CBDC издадени од централните банки може да обезбедат поголема контрола врз понудата и побарувачката на пари отколку криптовалутите. Ова укажува дека централните банки можат да влијаат на количината на пари во оптек и на побарувачката за нив во економијата преку менување на каматните стапки, спроведување трансакции на отворен пазар и наметнување задолжителни резерви.

Поврзани со: CBDC на големо наспроти мало CBDC: Клучни разлики

Сепак, прецизната монетарна политика на CBDC ќе зависи од нивните индивидуални дизајни и целите на централните банки што ги издаваат. Монетарните политики на некои CBDC може да бидат поотворени, додека оние на други може да бидат поблиску усогласени со постоечките фиат валути или криптовалути. Развојната природа на дигиталните валути и барањето централните банки да ја усвојат оваа нова технологија, најверојатно, на крајот ќе влијаат на монетарната политика на CBDCs.