Нов хеџ-фонд прв кој зема чекови од инвеститори преку опции за токени

Ветерански трговец со деривати го подготвува лансирањето на фирма за хеџ-фонд фокусирана на криптовалути со уникатен пресврт, според тројца извори запознаени со ова прашање и маркетиншки материјали испратени до институционалните инвеститори добиени од Blockworks.

Она што е различно во врска со стартапот предводен од Џон Крамер - кој последен пат беше на чело на тргување преку шалтер и деривати за фирмата за дигитални средства GSR - е тоа што фирмата, Dual Finance, им дава зелено светло на своите потенцијални ограничени партнери да дадат свој придонес во деривати. . 

Уникатниот аранжман, велат изворите, би можел да биде привлечен за инвеститорите со длабок џеб, навикнати да спроведуваат длабинска анализа на стратегиите за деривати на капитал. Инвестицискиот пристап, овозможен со значителен напредок во длабочината и широчината на крипто опциите што се појавија на пазарот во последно време, може да има и одредени даночни и ликвидни придобивки. 

„Нормално, ако на тимот му се плаќа во токени, дури и преку затворање, можно е поединците да подлежат на даноци на приход во нивната јурисдикција на пазарната вредност во моментот на добивањето на економската придобивка“, се вели во маркетиншките материјали. „Овој модел е аналоген на стандардните долгорочни стимулативни планови за корпорациите, кои им плаќаат на вработените и директорите во грантови за опции за акции, наместо акции на акциите“.

Се извршува преку сопствениот внатрешен токен на фирмата, кој дава придобивки од управувањето и може да премине во структура на децентрализирана автономна организација (DAO). Почетното прибирање средства во суштина е слично на семениот приватен токен круг, при што се очекува ликвидност во однос на тргувањето на секундарниот пазар. 

Крамер го нарекува издавањето на токени како „прво и единствено“ лансирање на токени без „директно да има продадено какви било токени“. Тоа би можело да биде благодет за тактните домашни инвеститори за крипто - од кои, велат изворите, сочинуваат значителен дел од веројатните ограничени партнери на фирмата од првиот ден - кои долго време беа скептични за новите токени погодни за основачите кои не мора да имаат корист однадвор купувачи.

Постои ризик. 

„Принципите што ќе ги следи Dual Finance за да се постигне ова се експериментални и ризични; тие претставуваат промена на парадигмата во токеномските дизајни, но доколку се успешни, потенцијалниот план за следење на други проекти“, се вели во маркетинг материјалите. 

Жетоните наменети за сејачи сочинуваат само 5% од ТОкенот DUAL под вкупна понуда од 1,000,000,000. Сите токени се поставени да се дистрибуираат преку опции за уложување - на кој начин фирмата избегнува да продава токени директно на инвеститорите кои не се во играта на удирање. 

Секако, се чини дека поставувањето игра во позадината на Крамер: пред GSR, тој помогна да се изградат крипто инвестициите на Consolidated Trading и помина време во тргување со деривати на капитал во Велингтон Менаџмент. На Крамер му се придружува ко-основачот Брит Сир, поранешен негов соученик во МИТ. Сир има работено како главен програмер во Youtube, по ангажманот со Google и Facebook.

Крамер, според пичбук, е специјализиран за тргување со неликвидни крипто деривати - ниша но проширувачка област - како и за осмислување производи за позајмување нарачани и сродни егзотични дигитални средства кои не се користат. Тој ги надгледуваше сите функции на ризик за портфолио од повеќе од 300 неликвидни токени деривати со колективни средства под управување некаде во милијарди. 

Фирмата дополнително бара да вработи неколку инженери. Индикациите се дека ко-основачите се приближуваат кон односите со двојка, со тоа што целосниот ден на персоналот зависи од тоа како ќе оди собирањето капитал. Таа треба да започне со тргување некаде кон крајот на третиот квартал или почетокот на четвртиот квартал од оваа година. 

Изворите добија анонимност за да разговараат за чувствителните деловни зделки. Крамер одби да коментира.

Водечкиот инвестициски производ на Dual Finance, наречен Dual Investment Pools (DIP) се состои од структурирани производи изградени врз различни крипто средства - а Крамер, велат изворите, ја смета структурата дека има значителни подобрувања во извршувањето на тековните сефови за опции за дигитални средства (DOVs). 

Фирмата, исто така, има и токеномички пресврт, со тоа што Dual добива препораки од фирми за ризичен капитал за да ја зајакнат токеномиката на нивните портфолио компании кои имаат потреба од прилагодување, кои како резултат се приклучуваат на екосистемот на Dual Finance.

Маркетиншките материјали го прикажуваат аранжманот како овозможување на стартапите да ја „редизајнираат својата токеномика“. 

Децентрализираните инвестициски базени нудат цени во живо преку API, како и приспособливи функции за штрајк и доспевање на опциите. Ударната цена на опцијата или дериватот го претставува продажното место, додека рочноста покажува колку долго двостраната трговија останува отворена. Во случајот на водечкото возило на Dual Finance, инвеститорите обично би купиле двегодишна опција и би можеле да ја остварат таа трговија во секое време претходно. 

Поставувањето, кое доаѓа без такси за управување или администратор на фондот, користи физичко порамнување на крипто инструментите. Друга предност: опции за влог или нов структуриран производ Крамер дизајниран да ја поттикне ликвидноста во протоколите за децентрализирано финансии (DeFi) за профит. 

Фирмата, велат изворите, сега се зближува со голем број партнерства со креаторите на пазарот за да ги спроведе овие и поврзаните инвестиции. Постојат голем број на стимулации за да се обезбеди нивно учество. 

Кога станува збор за тие протоколи, Крамер и Сир веќе работеа на вклучување во управувањето - растечко поле на интерес за институционалните инвеститори што датира од неодамна, од криптовалутата Anchor на Terra. Додека активизмот долго време е стратегија на берзата, тој е многу поново за крипто.

„Тоа е многу полесно - во ред, можеби не е лесно, но има повеќе алфа оставено таму, отколку акции“, рече еден извор со познавање на лансирањето. „Прозорецот ќе се затвори, но, засега, криптото е неефикасно. И тоа е плус“.

Крамер, исто така, работи на систем за позајмување на колатералот на DIP на одредени ограничени партнери, кои мора да го вратат заемот до истекот на договорите. Дизајниран е да дејствува како хеџ на главната стратегија во услови на нестабилност на пазарот на широка основа.

Присуствувајте на DAS, омилената институционална крипто-конференција во индустријата. Користете го кодот NYC250 за да добиете попуст од 250 долари за билети (достапен само оваа недела) .