Мислење: Како што технологијата се топи, вистината останува: Полупроводниците го јадат светот

Неодамна седнав на самитот Six Five со Арвинд Кришна, извршен директор на IBM
IBM,
-0.79%.
Во разговорот, тој сподели опсервација за тоа колку е тесно поврзана индустријата за полупроводници со растот на БДП.

Кога расте технологијата, а поконкретно компаниите за полупроводници, расте БДП. И технолошкиот раст е скоро 100% зависен од растот на полупроводниците. Така, како што влегуваме во она што изгледа како продолжена зима за технолошките акции и акциите за раст, се чини дека будното око на растот на полупроводниците би било разумно.

Иако прогнозите варираат, McKinsey го сместува растот на полупроводничката индустрија да стане индустрија од трилиони долари до 2030 година, врз основа на она што консултантската фирма проценува дека е 6% до 8% годишен раст и околу 2% годишен раст на цената - сето тоа зависи од враќањето на рамнотежата во понудата и побарувачката.

Неколку трендови во полупроводниците го бараат вниманието на инвеститорите, од проблемите во одржливиот синџир на снабдување кои одиграа значајна улога во денешната невидена инфлација до заработката и растот на клучните полупроводнички компании како Интел
ИНТЦ,
-3.60%,
AMD
amd,
-8.26%,
Nvidia
НВДА,
-7.82%,
Квалком
QCOM,
-3.41%,
Marvell
MRVL,
-8.03%
и полупроводник од Тајван
ТСМ,
-3.53%.

Можеби еден од најважните трендови на кои треба да се обрне внимание е полупроводничкиот екосистем во целина и она што предизвикува бран на нови учесници во производството на чипови, од компјутери до сервери. Особено, појавата на Arm како овозможувач на нови учесници во производството на полупроводници создава конкуренција за актуелните компании како Intel и AMD, кои долго време уживаа во уникатната предност да ги држат клучевите на x86, кои сочинуваат повеќе од 90% од компјутерските чипови. и повеќето серверски чипови исто така.

Завиткување Рака низ целиот свет

Антимонополските проблеми го прекинаа договорот со Nvidia за стекнување на Arm. Но, загриженоста, која првенствено дојде од некои од најголемите усвоени и носители на лиценца на Arm, се силен показател за очекуваната улога што ќе ја игра Arm во иднина во напојувањето на сè, од паметни телефони до суперкомпјутери.

Минатата недела на WWDC, Apple
ААПЛ,
-3.83%
ги објави своите M2 Macs, изградени на домашниот силикон на компанијата. Раните повторувања на Arm процесорот на компанијата беа проблематични. Сепак, Apple направи огромни чекори во напорите за производство на чипови и почнува да го наоѓа својот чекор што му помага на Arm да достигне речиси 10% од волуменот на компјутерот.

Раните денови за бизнисот со компјутери на Qualcomm е рано, но вреди да се напомене дека компанијата се здоби со моќен центар на таленти и IP со купувањето на Nuvia. Qualcomm, исто така, направи голем облог на Arm со своите понуди за Windows на Snapdragon. Очекувани почетокот на 2023 година се првите чипови базирани на Nuvia кои ќе го користат Arm и најверојатно ќе го најдат својот пат во дизајни како Lenovo, Microsoft
MSFT,
-4.24%,
Самсунг и други ОЕМ веќе користат Windows на компјутерите на Arm.

Arm исто така гледа силно прифаќање на центарот за податоци и серверот. на Амазон
АМЗН,
-5.45%
AWS беше првиот провајдер на облак со хиперскала што направи голем облог на Arm со своите примери на Graviton. Во овој момент, Arm опфаќа 20% од распоредувањата на серверот AWS. Извештајот од Trend Force покажа дека до 2025 година, Arm ќе има околу 22% од сите распоредувања на сервери — значителен удел на пазарот за само неколку години. Успехот на AWS несомнено беше катализатор, заедно со растечкиот тренд на расчленување на оптоварувањата од монолитни дизајни на други хиперскалери како што се Azure на Microsoft, Google
ГОГОГ,
-4.08%
и Oracle
ORCL,
-4.60%,
сите бараат да направат домашен силикон.

Маките на AMD и Intel

Додека читате за учесниците кои доаѓаат во просторот, лесно е да се помисли дека ова може да биде лошо за AMD и Intel. И, се разбира, во различни степени.

Интел имаше свој дел од предизвици обидувајќи се да го убеди пазарот дека има стратегија што ќе го врати во неговите славни денови. Имам тенденција да мислам дека пазарот беше неверојатно тежок за Интел, но тоа дојде од серија историски настани кои можеби бараат менталитет „покажи ни, не кажувај“ кај инвеститорите.

Имајќи го тоа кажано, извршниот директор Пет Гелсинџер беше агресивен во враќањето на најдобрата верзија на Интел за себе, и тоа го направи преку проширување. И раката ќе биде дел од тоа.

Услугата за леење на Интел (IFS), која верувам дека има значајна улога во поправањето на долгорочните проблеми со синџирот на снабдување, ќе стане дел од производственото решение базирано на Arm. ИДМ 2.0 стратегијата на компанијата исто така означи иднина каде неговиот хибриден силикон би можел да содржи не само x86, туку и чиплети кои содржат x86, Arm и Risc-V.

За време на неодамнешната презентација на денот на инвеститорите на AMD, компанијата го сподели својот нов вкупен адресибилен пазар (TAM) од 300 милијарди долари додека продолжува да го диверзифицира бизнисот. Intel, Nvidia и Qualcomm масовно ги проширија своите TAM-и, главно засновани на континуирана диверзификација на нови пазари, додека имаат корист од силниот раст на побарувачката и еластичноста на цените за производителите на чипови.

Се чини дека поголемиот дел од стратегијата на компанијата се заштитува од нејзиното континуирано освојување на пазарниот удел од Интел. Сепак, нејзиното неодамнешно купување на Xilinx од 35 милијарди долари, исто така, ги продлабочува своите корени во Arm, додавајќи раст и диверзификација од само x86.

Победници и губитници

Краткиот одговор е да, што е токму причината зошто актуелните функционери мигрираат на позиција на потпора на Arm.

Ако Интел навистина може да го поттикне својот бизнис со леење, би требало да биде победник во просторот - дури и ако тоа изненади некои луѓе.

Сите хиперскалери ќе можат да изградат силикон што ќе ги доставува потребите на нивните клиенти користејќи Arm, што ќе им даде на претпријатијата поголем избор. Сите тие, но сигурно ќе доведат до крајни придобивки за оние како AWS, Google, Microsoft, Oracle и Alibaba
БАБА,
-10.31%.

Apple има вертикално интегрирано и го направи производството на чипови компетентност. Имаше причина да се биде скептичен, но во овој момент, компанијата гради квалитетни производи кои ги задоволуваат потребите на своите корисници и може да ги прошири своите маржи и уште подобро да го контролира својот синџир на снабдување.

Во просторот за компјутер, Arm ќе создаде повеќе разновидност и варијанти. Тоа ќе ја поттикне конкуренцијата и ќе им даде повеќе опции на OEM да се разликуваат. Ми се допаѓа Qualcomm овде бидејќи компанијата знае како да создава и лиценцира чипсети можеби подобро од која било друга компанија во светот - решенијата базирани на Nuvia ќе бидат од витално значење за да се оствари ова.

И, секако, најголемиот победник од сите е Арм. Додека компанијата се подготвува да излезе на берзата, таа нема ништо друго освен прогнози за солиден раст и листа на клиенти од светска класа кои се градат на нејзината IP адреса.

„Заштитена ставка во буџетот“

Накратко, она што мислам дека Кришна од IBM се обидуваше да го одрази во неговиот коментар за корелација полупроводник/БДП беше двојна. Прво, секое забавување на растот на полупроводниците треба да подигне големи, црвени знамиња за инвеститорите и за економијата во целина. И второ, клучот за надминување на голем дел од очекуваната економска контракција ќе зависи од континуираното инвестирање во технолошка инфраструктура и софтвер што ќе им овозможи на бизнисите да работат поефикасно и да ја прошират продуктивноста.

Можеби, неговата најдлабока изјава во нашето седнување беше: „Техниката е најзаштитената ставка во буџетот“, во врска со макроекономскиот предизвик и како најдобрите компании имаат намера да заземат поодбранбен став додека се фокусирани на растот и иновации.  

Речиси сè работи на полупроводници - и речиси секоја иновативна тактика што можеме да ја преземеме за да ја оптимизираме деловната и потрошувачката активност ќе зависи од полупроводниците. Ако растот на полупроводниците се забрза, ќе се забрза и економијата - и ние треба да се залагаме за тоа без разлика дали x86, Arm или кој било друг достапен сет на инструкции.

Даниел manуман е главен аналитичар во Футурум истражување, кој обезбедува или има обезбедено истражување, анализа, советување или советување на Nvidia, Intel, Qualcomm и десетици други компании. Ниту тој, ниту неговата фирма немаат позиции во капиталот во наведените компании. Следете го на Твитер @danielnewmanUV.