Оваа година беше една од најтешките за пазарот на криптовалути. Мечките успеаја да ги погодат дури и стабилните монети кои не можеа да ја задржат својата врска со американскиот долар.
USTC, порано стабилкоинот на Terraform Labs, на пример, ја загуби врската со американската валута во мај, ставајќи силен надолен притисок врз другите блокчејн средства.
Друг алгоритамски стабилкоин кој се бори да остане поврзан со доларот е USDD, стабилниот коин на Трон. На 19 јуни 2022 година, алткоинот падна на 0.93 долари, а од 27 ноември не се врати на тргување по 1 долар.
Згора на тоа, не се само алгоритамските стабилни коини кои имаат негативно влијание оваа година. USDT, цитирајќи аналоген случај, и покрај тоа што е главното средство за стабили коин на крипто-пазарот, исто така имаше денови на пад во 2022 година, понекогаш оддалечувајќи се од ознаката 1 долар.
Траекторијата на гигантите USDC и BUSD не беше поинаква. Дури и во моментот на пишување, стабилниот коин на Circle се тргува по 0.99 долари.
Зошто се случи ова?
Прво, неопходно е да се анализира падот на алгоритамските стабилни монети. Тие се најмногу предизвикувачи на крипто пазарот. Овие стабилни монети не користат средство како колатерал за да го одржат нивниот паритет со доларот.
Во оваа смисла, тие се контролирани од алгоритми. Тие се дизајнирани да ја прошират или намалуваат нивната вкупна циркулирачка понуда, додека ја одржуваат нивната стабилност, според пазарните услови.
Големиот проблем е што понекогаш алгоритмот е погрешен или погрешно конфигуриран. Ова предизвикува услови различни од она што беше планирано да го одземе паритетот на стабилната валута со доларот.
Во случајот на USTC, на пример, на Лаборатории Тераформ екосистемот имаше недостатоци што дозволуваа искористување на можностите за арбитража поради ниската ликвидност на Curve (CRV) што го поткрепуваше паритетот на стабилната валута.
Исто така, во мај, проектот DeFi Anchor, протокол кој им дозволуваше на корисниците да депонираат USTC за да заработат награди, го намали својот принос од 20% на само 4%. Ова изненади многу инвеститори и тие решија да го извадат UST од Anchor и да го продадат на пазарот.
Како резултат на тоа, за кратко време, USTC го загуби својот колче, падна на пени на доларот и ја однесе економијата на многу луѓе кои веруваат во стабилниот коин на нула.
Лошото управување, исто така, придонесува за падот на stablecoin
Добро прочитавте. Стабилните пари како Dai, USDT, USDC и BUSD треба да бидат професионално управувани за да не ја изгубат својата врска со доларот.
Даи, стабилниот коин на MakerDAO, на пример, има особено добар предлог да биде децентрализиран и да има загарантиран паритет со криптовалути.
Меѓутоа, во време на пазарна криза, со паѓање на цената на крипто, доколку Даи нема добра резерва, може да ја изгуби врската со доларот. Тоа се случува во моментот на пишување.
Централизираните стабилни коини, од друга страна, како USDC и USDT, треба да имаат пресметана резерва, за времиња во кои крипто-пазарот може да доживее недоверба и да вклучи стабилни коини во неизвесни моменти на пазарот.
За време на колапсот на екосистемот Тера и FTX, два големи крипто скандали од 2022 година, USDT не успеа да се одржи стабилно, а продажбата на стабилкоинот на пазарот предизвика таа да го изгуби својот паритет со доларот.
Во теорија, ова воопшто не треба да се случи, бидејќи стабилните коини се појавија токму за да донесат сигурност во време на паника и да нема повеќе страв за инвеститорите.
Меѓутоа, во пракса, можно е да се забележи дека сè е сосема поинаку, а стабилните средства се само помалку нестабилни од Биткоин (BTC) и не ја исполнуваат нивната вредност.
Извор: https://u.today/reasons-behind-stablecoins-losing-their-peg