XRP токенот на Ripple Labs падна за 20% откако SEC ја тужеше фирмата и двајца врвни директори, поради наводна нерегистрирана продажба на хартии од вредност уште во декември 2020 година.
И оттогаш, Ripple Labs вложи милијарди долари за откупување на XRP токенот на секундарните пазари.
Некои извештаи се фокусираа на директните XRP продажби на Ripple Labs во четвртиот квартал од 2022 година. Потегот за стекнување на XRP токени - навидум нахакан показател - се сметаше дека ја зголемува ликвидноста на екосистемот.
Тие извештаи често ги поврзуваат речиси 3 милијарди долари од домашната продажба со брзата пумпа на XRP од 27% во јануари. Тие поддржаа наратив во кој најновото оживување на XRP стана уште позабележително со фактот што се играше со неизвесен, и веројатно одлучувачки, регулаторен исход кој виси на конец.
Тие продажби конкретно се однесуваат на институции и други корпоративни клиенти кои набавуваат XRP од Ripple директно за употреба во рамките на нејзината мрежа за ликвидност на барање (ODL), производ кој е подготвен да помогне да се изедначи процесот на прекугранична дознака преку крипто шини напојувани со XRP.
Blockworks ја состави целосната шестгодишна историја на кварталните извештаи за пазарите на Ripple Labs, која се протега наназад до инаугуративното издание во четвртиот квартал од 2016 година.
Директната XRP продажба на Ripple кажува само еден дел од приказната. Вистина е дека Ripple продаде околу 2.97 милијарди долари XRP минатиот квартал - на исто ниво со 2.82 милијарди долари од претходниот период - но реалноста е дека Ripple се чини дека притиска голем дел од тие пари за купување XRP на јавните пазари, според сопствените обелоденувања.
Севкупно, Ripple Labs јавно објави 11.1 милијарди долари од продажбата поврзана со ODL од почетокот на 2021 година до крајот на 2022 година. Оттогаш, фирмата издвоила скоро 8.4 милијарди долари во текот на одржливата кампања за купување XRP првично започната за заштита на пазарите на токените и нејзините клиенти, во просек повеќе од 1 милијарда долари по квартал.
Откривањата на Ripple Labs покажуваат дека фирмата, од обвиненијата на SEC, во суштина рециклирала 75% од приходите генерирани од директните XRP продажба при купување на сопствен токен на секундарните пазари и 67% од вкупните приходи од продажба од почетокот на четвртиот квартал во 2016 година.
Blockworks допре до неколку контакти во Ripple во повеќе наврати со конкретните детали содржани во оваа приказна и не доби никаков одговор.
Ripple троши милијарди на „здравјето“ на пазарот на XRP
Собирање на бројки содржани во секој од кварталните пазарни извештаи на Ripple (вклучувајќи ги и повеќето последните), во текот на шестгодишното обелоденување, Blockworks откри дека Ripple продал 12.55 милијарди долари во XRP директно на клиентите во тој период.
Од тоа, 744.6 милиони долари беа продадени „програмски“, вообичаен термин за продажба на јавните пазари, како што се крипто берзите.
Ripple ја прекина програмската продажба по третиот квартал од 2019 година. Не беше наведена посебна причина во основната откривање. Но, компанијата тогаш рече дека се фокусира на продажба преку шалтер (OTC) со партнери кои работат во „стратешки важни“ региони, вклучувајќи ги ЕМЕА и Азија.
Следната година, Рипл рече дека е фокусирање „Само за продажба преку шалтер, како дел од обезбедувањето зголемена ликвидност на XRP на клиентите ODL на RippleNet“. Таа ја опиша таа ликвидност како „витална“ како што расте ODL.
Ripple прво откри дека е купувач на XRP на секундарните пазари во втората 2020 година четвртина, иако купувањето бројки се појави дури во третиот квартал од истата година.
„Потребен е здрав, уреден XRP пазар за да се минимизираат трошоците и ризикот за клиентите, а Ripple игра одговорна улога во процесот на ликвидност“, Ripple рече во Q2 2020.
„Како што повеќе финансиски институции ја користат услугата ODL на RippleNet, се додава поголема ликвидност на пазарот XRP. Така, Ripple беше купувач на секундарниот пазар и може да продолжи да купува во иднина по пазарни цени“.
За почеток, Ripple Labs собираше околу 40 милиони долари по квартал, во квартал 3 и квартал 4 година.
Околу 1.08 милијарди долари беа потрошени во првите три месеци од 2022 година, а потоа 1.71 милијарди долари во следниот квартал. Тие расходи скокнаа за речиси 50% во кварталот потоа, кога Ripple пријавени 2.5 милијарди долари секундарни набавки.
Минатиот квартал потроши 2.74 милијарди долари на XRP. Цената на XRP, пак, падна за 30%.
Ripple ја опиша својата кампања за купување како „скоророчно решение за производи“ за операција за заеми со XRP објави во октомври 2020 година.
Компанијата соопшти во својот квартал 3 2020 година пријавите дека гради „нови ODL способности за динамично да ја снабдува ликвидноста на XRP од отворениот пазар, не само од Ripple“, навестувајќи дека нејзините купувања на XRP на секундарните пазари на крајот ќе забават - но неговиот буџет за откуп на XRP само се зголеми.
Законите за централизација и хартии од вредност
Прашањето дали XRP и неговата основна крипто инфраструктура се доволно децентрализирани за да се избегне контролата на ДИК со години ги мачеше Ripple Labs со седиште во Сан Франциско.
Таа дебата кулминираше со тужбата на ДИК, која се обидува да докаже дека купувањето на токенот XRP претставува инвестициски договори. Ripple Labs има влијание врз мрежата и вредноста на XRP, тврди регулаторот, што би значело дека неговата понуда за токени потпаѓа под законот за хартии од вредност според тестот Howey.
Компаниите што продаваат хартии од вредност мора да се регистрираат во КХВ и да поднесуваат редовни финансиски обелоденувања, меѓу другото, со цел да обезбедат веродостојни информации на кои инвеститорите можат да ги засноваат своите одлуки.
Во обележје говор во 2018 година, Вилијам Хинман од ДИК забележа дека „Ако мрежата на која треба да функционира токенот или монетата е доволно децентрализирана - каде што купувачите веќе разумно не би очекувале лице или група да изврши суштински менаџерски или претприемачки напори - средствата може да не претставуваат договор за инвестирање“. Тој конкретно ги именуваше Bitcoin и Ethereum како токени кои го исполнуваат овој стандард. Испуштањето на XRP од неговиот говор беше првиот знак дека XRP е потенцијално под пиштолот.
Сепак, децентрализацијата е спектар, и има многу начини на кои тоа може да се направи мерач децентрализација на крипто проекти. Некои се однесуваат на нивните технолошки основи - колку јазли за потврдување има мрежата, на пример, и како тие се избрани.
Друга е централизацијата на понудата; ако едната страна поседува премногу токени, тие би можеле да имаат големо влијание врз пазарите.
Во октомври 2022 година, Ripple прогласена дека - за прв пат - поседува помалку од 50% од извонредната понуда на XRP, што во моментов е околу 50.8 милијарди (21.08 милијарди долари). Во 2017 година, тоа дознаам изнесуваше дури 61%.
Ripple дистрибуирајќи XRP преку директна продажба и продажба поврзана со ODL придонесе за тоа намалување.
Тешко е да се процени вистинското влијание на пазарот на Ripple што постојано купуваше толку многу XRP во последните две години (сега е шестото најголемо дигитално средство според пазарната вредност, во 2015 беше втор по големина зад биткоинот).
Откупува вообичаената практика на Волстрит
Додека длабочината на книгата за нарачки е флуидна метрика и брзо се менува, CoinGecko неодамна местоd длабочината од 2% на пазарот на XRP/USDT на Binance од околу 2.3 милиони долари во нагорна линија и 1.6 милиони долари во надолна страна - што значи дека понудите од тие големини ќе ја поместат цената на XRP за 2% во која било насока.
Кога ќе се исплатат во просек на дневна основа, купувањата на Ripple XRP во текот на 2022 година би изнесувале 22 милиони долари дневно - повеќе од 10 пати повеќе од пријавената сума потребна за придвижување на иглата на пазарите. (Рипл објави дека продажбите се извршувале секој ден во нејзиниот квартал 2 2017 година пријавите, иако не се дадени информации за стапката на набавки)
Ripple отворено ги телеграфираше своите купувања. И, колку што вреди, шемите за откуп на токени се вообичаени на крипто пазарите. Честопати токени за размена на крипто стекнуваат и согоруваат свој токенs; крипто заемодавачот Nexo е работи откуп со години, потег што се префрли на бучни проекти како BitDAO.
(Ripple не го согорува XRP директно, наместо тоа, неговата книга автоматски изгореници мала сума за секоја трансакција).
Откупот на токени, иако е нерегулиран процес, имитира откуп на акции што се гледаат на традиционалните пазари на акции (кои се сите хартии од вредност). Мета само објави шема за откуп од 40 милијарди долари, која се чини дека силно влијаеше на нејзиниот неодамнешен собир од 27%, и покрај донекаде слабата заработка.
Шемите за откуп на акции се наменети за враќање на капиталот на акционерите. Тие можат да ги претстават своите загриженост, вклучувајќи игри за компензација на извршната власт и уништување на долгорочни предлози за вредност.
Дали XRP е обезбедување допрва треба да се утврди. Пресудата се очекува некаде оваа година.
На 22 декември, денот кога SEC поднесе обвинение против Ripple, ко-основачот Крис Ларсен и извршниот директор Бред Гарлингхаус, вториот изјави во блог: „За разлика од хартиите од вредност, пазарната вредност на XRP не е во корелација со активностите на Ripple. Наместо тоа, цената на XRP е во корелација со движењето на другите виртуелни валути.
Цените на крипто ширум таблата навистина имаат тенденција да корелираат. Но, врз основа на сопствените обелоденувања на Ripple, јасно е дека фирмата била зафатена директно со одржување на „здравјето“ на XRP пазарите во текот на нејзината битка со SEC - во износ од милијарди - сето тоа додека се обидувала да негира неговото влијание врз XRP.
Добијте ги најдобрите вести и увиди за крипто на денот доставени до вашата е-пошта секоја вечер. Претплатете се на бесплатниот билтен на Blockworks сега.
Сакате алфа да се испрати директно во вашето сандаче? Добијте идеи за дегена трговија, ажурирања за управување, перформанси на токени, твитови што не можете да ги пропуштите и повеќе од Дневен извештај на Blockworks Research.
Не можам да чекам? Добијте ги нашите вести на најбрз можен начин. Придружете ни се на Телеграма и следете нè на Google News.
Извор: https://blockworks.co/news/ripple-xrp-sec-lawsuit-markets