Но, летниот митинг сега е само спомен, добивките испаруваат и има причини да се очекуваат пониски ниски падови. Останувам на моето предупредување. И ситуацијата стана помрачна.
Најочигледната промена дојде со говорот на претседателот на Одборот на Федералните резерви Џером Пауел кон крајот на јули на годишната економска конференција на ФЕД во Џексон Хол. Упатувајќи кон тој осумминутен разговор, пазарот се собра на погрешното гледиште дека тој ќе сигнализира омекнат став за зголемување на стапките за борба против инфлацијата, со оглед на неодамнешниот пресврт на цените на горивото, зголемените залихи на мало и други знаци за подобрување на сликата на цените. Но, наместо тоа, тој изрази јастребски став, прогласувајќи се за решителен борец за инфлација и предупредувајќи дека домаќинствата и компаниите треба да се подготват за болка. Во текот на следните неколку дена на тргување, цените на технолошките акции се намалија, а каматните стапки се зголемија нагоре, при што внимателно следениот принос на 10-годишниот трезор се зголеми за четвртина поен на 3.25%, што е највисоко ниво од дното на пазарот во јуни.
Зголемените каматни стапки предизвикуваат проблеми за акциите генерално, а особено за технолошките акции. Но, тоа е далеку од единственото прашање. Јас сум повеќе загрижен за зголемениот хор на извршни директори и финансиски директори за технологија на претпријатијата кои предупредуваат за изгледите, ги намалуваат проценките и генерално признаваат дека нема да ја избегнат рецесијата неповредени. Во ред, па можеби официјално не сме во рецесија - прогласувањето рецесија е од некоја причина работа на Националното биро за економски истражувања, приватна група економисти. Но, тие се премногу бавни.
Само прашај
C3.аи
(тикер: АИ) извршен директор Том Зибел. Легендата на Силиконската долина најпозната по изградбата на Siebel Systems, некогаш водечки играч во софтверот за управување со односите со клиентите, Siebel сега води компанија фокусирана на софтвер за вештачка интелигенција. Минатата недела, C3.ai објави благи приходи за својот јулски квартал и даде насоки за октомврискиот квартал што беше многу помалку од проценките на Street. Ден потоа, акцијата падна за 19%. Обвинете ја економијата.
„Нема прашање, ние сме во рецесија“, изјавува Зибел во интервју за Бароновиот. „Нашите клиенти планираат состаноци, обидувајќи се да дознаат како ќе функционираат во рецесија. Дали видовме забавување во нашиот бизнис? Апсолутно. И се забрза во јули“.
Набљудувањето на Зибел не е одвоено. Во текот на изминатите неколку недели, имаше низа извештаи за заработка од технолошки компании како C3.ai кои имаат квартали што завршуваат во јули, наместо во јуни. И се чини дека јулскиот квартал беше полош од јунскиот квартал.
Трендот не е ваш пријател.
Проблемите се појавуваат низ софтверскиот сектор.
Окта
(ОКТА), која произведува софтвер за управување со идентитетот, минатата недела забележа дека „почнува да забележува одредено стегање на буџетите за ИТ и продолжување на циклусите на продажба во однос на минатиот квартал“.
Веева системи
(VEEV), кој прави софтвер заснован на облак за компании за наука за животот, ги намали упатствата, наведувајќи ги промените во макроекономската средина.
Самсара
(IOT), игра на интернет на нештата која продава софтвер за следење на транспортните флоти, објави силна заработка, но сепак објави „издолжени циклуси на продажба“, со повисоки нивоа на потребното одобрување зделки за затворање на трансакциите.
Има слични проблеми во хардверот. Не е тајна дека побарувачката за компјутери опаѓа. Во последните недели
микрон технологија
(MU),
Western Digital
(WDC),
Интел
(INTC) и
Nvidia
(NVDA) предупреди за омекнување на побарувачката за компјутери. Право на знак,
Dell
(DELL) ги објави резултатите од панкот пред две недели, а имаше живописна потврда за трендот изминатава недела од
HP Inc.
(HPQ).
Во јулскиот квартал, продажбата на компјутерски единици на HP падна за 25%, од година во година, со огромни 32% пад во купувањето преносни компјутери. Зошто? Извршниот директор на HP, Енрике Лорес, вели дека комерцијалните клиенти преземале „повнимателен, померен пристап“.
За жал, не се само компјутерите. Тоа го изјави финансискиот директор на Dell, Том Свит, една недела претходно Барон е дека неговата компанија гледа дека купувачите стануваат повнимателни во однос на хардверот на претпријатијата, особено серверите за центри за податоци и опремата за пресметување облак. Изминатава недела, производител на дискови
Seagate технологија
(STX) рече дека од средината на јули забележува „послаби економски трендови во одредени азиски региони“ и „повнимателно купување“ од страна на големите компании, вклучително и „одредени американски клиенти на облак“.
Тоа е алармантно. Cloud computing беше еден од најсилните делови на технолошкиот сектор, и тоа пред само две недели
Снегулка
(СНЕГ) ја изненади улицата со подобри од очекуваните резултати во јули. Тоа уследи по силниот раст во јунскиот квартал од сите три водечки играчи во облак: Amazon Web Services, Microsoft Azure и Google Cloud.
Знаците за предупредување растат.
MongoDB
(MDB), провајдер на софтвер за база на податоци базиран на облак, гледа дека побарувачката од некои клиенти паѓа, бидејќи нивните сопствени бизниси забавуваат. Тоа покажува дека AWS, Azure и Google Cloud би можеле да објават разочарувачки резултати за септемврискиот квартал или наскоро потоа. А на пазарот тоа не би му се допаднало.
Значи, ние сме во нова фаза од ресетирањето на вреднувањето кое започна во ноември 2021 година. Во првата фаза, зголемените стапки предизвикаа пониски множители на вреднување. Во оваа втора етапа, прашањето ќе биде падот на заработката. Внимавајте подолу.
Напиши Ерик Sav. Савиц на [заштитена по е-пошта]
