Банката на Силиконската долина беше врвот на банкарската санта мраз

Традиционалните финансиски институции земаат депозити од клиентите и ги користат за давање заеми. Но, тие позајмуваат многу повеќе од она што го имаат во склад во даден момент во времето - концепт познат како фракционо банкарство. Од една страна, разликата помеѓу каматата на заемите и каматата исплатена на штедачите се нарекува нето каматна маржа и ја одредува профитабилноста на банката. Од друга страна, разликата помеѓу средствата и обврските се нарекува нивна главнина и ја одредува отпорноста на банката на надворешни шокови.

Пред последното работење на банката, SVB се сметаше за не само профитабилна банкарска институција, туку и безбедна, бидејќи имаше средства од 212 милијарди долари наспроти обврските од околу 200 милијарди долари. Тоа значи дека тие имале перница од 12 милијарди долари во капитал или 5.6% од средствата. Тоа не е лошо, иако е приближно половина од просекот од 11.4% кај банките.

Проблемот е што неодамнешните дејствија на федералните резерви на Соединетите држави ја намалија вредноста на долгорочниот долг, на кој SVB беше силно изложена преку нејзините хартии од вредност поддржани со хипотека (околу 82 милијарди долари). Кога SVB им соопшти на своите акционери во декември дека има нереализирани загуби од 15 милијарди долари, бришејќи го капиталот на банката, тоа поттикна многу прашања.

Поврзани со: USDC е депегирани, но нема да биде стандардно

На 8 март, SVB објави дека продала ликвидни средства од 21 милијарда долари со загуба и изјави дека ќе собере пари за да ја надомести загубата. Но, тоа што најави потреба од собирање повеќе пари - па дури и размислување за продажба на банката - значително ги загрижи инвеститорите, што доведе до обиди за повлекување од банката од околу 42 милијарди долари. Се разбира, SVB немаше доволно ликвидност, а Федералната корпорација за осигурување на депозити ја презеде функцијата на 17 март.

Литературата за макро-финансиите има многу да каже за овие ситуации, но добро резиме е да се очекува високо нелинеарна динамика - односно, малите промени во инпутите (соодносот на капиталот спрема средствата) може да имаат значителни промени на аутпутот ( ликвидност). Банките може да бидат посклони за време на рецесии и да имаат големи ефекти врз вкупната економска активност.

Следење на структурни решенија

Сигурно, SVB не е единствената банка која има повисока и ризична изложеност на макроекономски услови, како што се каматните стапки и побарувачката на потрошувачите, но тоа беше само врвот на ледениот брег што ги погоди вестите во текот на изминатата недела. И ова го видовме порано - неодамна за време на финансиската криза 2007-2008 година со колапсот на Вашингтон Мјутуел. Последиците доведоа до пораст на финансиската регулатива, главно во Законот Дод-Франк, кој ги прошири овластувањата на Федералните резерви за регулирање на финансиската активност и овласти нови упатства за заштита на потрошувачите, вклучувајќи го и лансирањето на Бирото за финансиска заштита на потрошувачите.

Забелешка, DFA, исто така, го донесе „Правилото на Волкер“, ограничувајќи ги банките од сопственичко тргување и други шпекулативни инвестиции, во голема мера спречувајќи ги банките да функционираат како инвестициски банки користејќи ги сопствените депозити за тргување со акции, обврзници, валути и така натаму.

САМО ВО: SEC започна истрага за банката во Силиконската долина $ SIVB Продажбата на акции на директорите беше направена неколку дена пред колапсот.

—Watcher.Guru (@WatcherGuru) Март 14, 2023

Подемот на финансиската регулатива доведе до остра промена во побарувачката за работници од науката, технологијата, инженерството и математиката (STEM), или накратко „кванти“. Финансиските услуги се особено чувствителни на регулаторни промени, при што голем дел од товарот паѓа на трудот бидејќи регулативата влијае на нивните некаматни трошоци. Банките сфатија дека можат да ги намалат трошоците за усогласеност и да ја зголемат оперативната ефикасност преку зголемување на автоматизацијата.

И токму тоа се случи: процентот на работници на СТЕМ порасна за 30% помеѓу 2011 и 2017 година во финансиските услуги, а голем дел од тоа се припишува на зголемувањето на регулативата. Сепак, малите и средни банки (ММБ) имаа поголем предизвик да се справат со овие регулативи - барем делумно поради трошоците за вработување и градење софистицирани динамични модели за предвидување на макроекономските услови и билансите на состојба.

Сегашната најсовремена технологија во макроекономските прогнози е заглавена во економетриските модели од 1990 година кои се многу неточни. Додека прогнозите често се приспособуваат во последен момент за да изгледаат поточни, реалноста е дека не постои консензуален модел или пристап за прогнозирање на идните економски услови, оставајќи настрана некои возбудливи и експериментални пристапи од, на пример, Федералните резерви на Атланта со своите Алатка GDPNow.

Поврзани со: Пратениците треба да го проверат воениот советник на ДИК со законодавството

Но, дури и овие алатки за „nowcasting“ не вклучуваат огромни количини на расчленети податоци, што ги прави прогнозите помалку оптимални за малите и средните претпријатија кои се изложени на одредени класи или региони на средства и помалку заинтересирани за националната состојба на економијата сама по себе.

Треба да се оддалечиме од прогнозирањето како мерка за усогласеност со регулативата „проверете го полето“ кон алатка за стратегиско одлучување што се сфаќа сериозно. Ако сега емисиите не функционираат сигурно, или престанете да ги произведувате или најдете начин да ги направите корисни. Светот е многу динамичен и треба да ги користиме сите алатки што ни се на располагање, почнувајќи од разделени податоци до софистицирани алатки за машинско учење, за да ни помогнат да го разбереме времето во кое се наоѓаме за да можеме да се однесуваме претпазливо и да избегнеме потенцијални кризи.

Дали подоброто моделирање би ја спасило банката на Силиконската долина? Можеби не, но подоброто моделирање би ја зголемило транспарентноста и веројатноста дека ќе бидат поставени вистинските прашања за да се поттикнат правилните мерки на претпазливост. Технологијата е алатка - не замена - за добро владеење.

По падот на банката во Силиконската долина, имаше многу покажувања со прсти и преиспитување на минатото. Уште поважно, треба да прашаме: Зошто се случи банкарското работење, и што можеме да научиме?

Овој напис е за општи информативни цели и не е наменет и не треба да се смета како правен или инвестициски совет. Ставовите, размислувањата и мислењата изразени овде се само на авторот и не мора да ги одразуваат или претставуваат ставовите и мислењата на Cointelegraph.