SVB се затвори, Пауел треба да одлучи помеѓу нова финансиска криза или зголемување на целта на инфлацијата

TLDR

• На претстојниот состанок на Федералниот комитет за отворен пазар (FOMC) на 22 март, фаворизираната веројатност е зголемување на стапката за 25 базични поени.
• Терминална стапка на фондови од 5.50% со намалување од 25 bps на крајот на годината
• Стапката на невработеност се искачи на 3.6% од 3.4%
• GBTC попуст се стеснува по сослушувањето на ДИК, зголемување за 7% во изминатите пет дена
• Втор по големина Ликвидацијата на биткоинот оваа година го намали биткоинот под 20,000 долари

US

SVB Bank Run

SVB Financial Corp (SIVB) забележа пад од 60% на цената на акциите на 9 март, додека акциите паднаа за дополнителни 40% на 10 март. Работење на депозитот што доведе до принудна продажба на средства по даночна загуба од 1.8 милијарди долари. Банката бара над 2.25 милијарди американски долари, што имаше негативен ефект врз банкарскиот сектор бидејќи првите 4 најголеми банки забележаа 52 милијарди долари избришани од пазарната капа.

Оваа зараза се прошири на многу други банки, вклучително и First Republic и Signature Bank запрено на размената.

SVIB беше затворен од страна на регулаторите на Калифорнија; ова беше најголемиот банкарски неуспех од Големата рецесија. Таа, исто така, беше 18-та најголема банка во САД според вкупната актива.

Како резултат на тоа, 2-годишниот принос на трезорот падна за 45 bps од вчерашното максимум, што е најголем пад од 2008 година.

Стапка на невработеност

Стапката на невработеност беше малку повисока од 3.6% од проценетите 3.4%, додека американската економија создаде +311,000 работни места, но беше прогнозирана на +205,000.

Стапка на ФЕД

Како резултат на горенаведеното, покрај тоа што Пауел сведочеше и пред Сенатот и пред Домот, пазарите паднаа помеѓу 25 и 50 bps за претстојниот состанок на FOMC и терминалната стапка која продолжи да се менува. Завршувајќи ја неделата, пазарот ги цени зголемувањето на стапката за 25 bps со терминална стапка од 5.50%, а потоа и намалување од 25 bps на крајот на годината.

Сите очи се свртени кон печатењето на Индексот на потрошувачките цени (CPI) што се наѕира во вторник.

UK

Неодлучен BOE

Банката на Англија (БОЕ) продолжува да се превртува помеѓу презатегнувањето и бунтот на инфлацијата. За да покаже колку е поделена BoE, креаторката на политиката на BoE, Кетрин Ман, зборуваше за опасностите од падот на валутата што ќе види ризик од увоз на инфлација. Додека Свати Дингра, друг креатор на политика на BoE, предупреди за прашањата на „презатегнување“ и веруваше дека подобра стратегија би била стабилна политика на задржување.

Како резултат на тоа, фунтата отиде на најниското ниво од годината до датумот во однос на доларот на 1.18, но се зголеми до 1.20 на крајот на затворањето во петокот.

Кина

Најавата од минатиот викенд дека Кина таргетира цел за раст од 5% беше разочарувачка. Многу аналитичари очекуваа нешто поблиску до 6%, бидејќи 5% беше најниската проекција во повеќе од четвртина век.

Кина, како и Јапонија, исто така беше поборник за стимулација, но ова е за да го задржи пазарот на недвижности недопрен. Локалните власти и програмерите се соочуваат со прекумерни долгови додека проценките на имотот се намалуваат.

Волстрит журнал објави дека една третина од големите градови се борат да управуваат со огромни каматни плаќања, додека неподмирениот долг надминува над 120% од минатогодишниот приход.

Јапонија

Во петокот беше последниот состанок на гувернерот Курода; Банката на Јапонија (БОЈ) ја остави политиката непроменета, давајќи му на новиот гувернер, Уеда, неверојатно тешка задача од долготрајните стимулативни политики. Сменет гувернер, но политиката остана иста,

Јапонскиот четврти квартал БДП покажа дека економијата стагнира, отстранувајќи го секој непосреден притисок од BOJ да направи какви било промени во политиката.