Тера: од раѓање до опаѓање

Во следната статија ќе погледнеме што навистина се крие зад себе еден од најголемите неуспеси во историјата на криптовалутите: екосистемот Тера. 

Кога целиот екосистем зад проектот Terra и неговиот UST stablecoin пропадна пред околу две недели, светот на криптовалутите доживеа вистински земјотрес. За момент се стравуваше дека овој колапс ќе предизвика вистински пресврт во светот на крипто, а особено во светот на стабилните коини.

Како се роди проектот Тера

Основана во 2018 година од Корејци Даниел Шин Дали Квон, Тера е протокол на кој се развиваа се повеќе платформи за плаќање, географски лоцирани особено во азиско-пацифичкиот регион. 

Тоа е блокчејн создаден за да ги олесни глобалните и децентрализираните плаќања. За да го направите ова, компанијата што го создаде проектот, корејската Terraform Labs, издаде два стабилни монети, UST и KRT, врзан за американскиот долар и корејскиот вон, соодветно, благодарение на алгоритам заснован на снабдувањето LUNA.

Блокчејнот веднаш стана катализатор за многу проекти поврзани главно со децентрализирани финансии, а за нешто помалку од една година, листата на нејзиниот мајчин знак, LUNA, скокна од 1 на 42 долари, влегувајќи во првите петнаесет најкапитализирани криптовалути.  

Токенот, во главите на неговите креатори, беше наменет стабилизирајте ги цените на двата стабилни монети на проектот. Имателите на LUNA, исто така, можеа да учествуваат и да гласаат за предлозите за управување во мрежата, преку системот Доказ за учество.

Како почна колапсот

Потоа, на 9 мај, главната стабилна валута, UST, ја загуби врската со доларот. предизвикувајќи колапс на целиот екосистем за неколку часа и резултира со а загуба од околу 60 милијарди долари.

Цената на LUNA брзо падна на практично нула, додека стабилкоинот беше ценет околу 0.13 долари на крајот на денот.

Тешко е да се разберат прецизните причини за таквиот ненадеен колапс, иако некои предупредувања за тоа што подоцна се случи веќе беше дадена во април. Колапсот несомнено беше предизвикан од UST stablecoin кој ја загуби врската со доларот. предизвикувајќи пропаѓање на целиот проект. 

Стабилкоините претставуваат еден вид компензација за пазарот на криптовалути токму поради тоа што се претпоставува дека се поддржани од валутни резерви на фиат. Оваа претпоставка очигледно не постоела за UST, што е алгоритамски стабилкоин. Се потпира на одредена шифра за да ја задржи својата поврзаност со доларот. 

Во шесте месеци пред колапсот, UST го купуваа инвеститорите поради неговите многу високи приноси, до 20%, кои подоцна се покажаа како апсолутно неодржлив, затоа што ја направи валутата да изгледа како високо шпекулативен инструмент и на тој начин се спротивстави на самата теорија зад стабилните коини. 

Според некои, ова многу наликувало на класична Понзи шема, имајќи предвид дека проектот не може да гарантира такво враќање.

Врз основа на податоците од април, некои големи инвеститори наводно позајмиле Биткоин за да купат UST, а кога овие големи инвеститори потоа решија да се вратат од своите позиции со тоа што ќе се засолнат, цената на стабилкоинот почна да паѓа. Ова предизвика ефект на снежни топки на масовна продажба, што доведе до колапс на стабилкоинот и токенот LUNA.

Анализа и размислувања на експерти пред несреќата

Eyои Круг, ко-главен директор за инвестиции на фондот Pantera Capital, во интервју за CNBC рече дека тие продале околу 87% од нивната позиција во LUNA и UST од јануари 2021 до април 2022 година. Pantera потоа продаде уште 8% во мај, откако стана јасно дека системот може да пропадне.

Стути Пандеј, ризичен партнер во Фонд за фармери, рече:

„Она што го направи екосистемот на Луна е дека имаа многу агресивна и оптимистичка монетарна политика која многу функционираше кога пазарите одеа многу добро, но тие имаа многу слаба монетарна политика за кога ќе наидеме на мечки пазари“.

Колапсот на UST ја засили загриженоста на финансискиот свет, кој долго време покрена сомнеж за издржливоста на целиот систем на стабили коини, почнувајќи од најголемиот, Tether, чија издржаност во однос на резервите постојано беше доведена во прашање.

Сем Мекферсон, инженер во MakerDAO и ко-основач на компанијата за дизајн на софтвер Bellwood Studios, тврди дека: 

„Начинот на кој се дизајнирани овие алгоритамски стабилни коини, тие ја имаат оваа нагорна сила за време на пазарите со бикови, поради што стануваат толку популарни. Но, истите сили дејствуваат обратно за време на мечкините пазари и ги откриваат нивните основни недостатоци. Така, тоа е на крајот она што ја предизвика [несреќата]“.

Изминативе денови за влошување на состојбата дојде веста за А можно перење на 4.8 милиони долари од Terraform Labs преку корејска подружница, за која некои тврдат дека е школка компанија.

Тера се обидува да се издигне од пепелта и покрај сите сомнежи и сомнежи 

Многубројните поддржувачи на Тера во моментов се обидуваат да го оживеат новиот проект наречен Тера 2.0, со нов токен, исто така наведен на Binance. Новиот крипто, кој дебитираше на 28 мај по цена од 29 долари, падна на 7 долари за неколку минути, а потоа се стабилизира на околу 6 долари, опиплив знак дека довербата дадена во името Тера сега е сериозно доведена во прашање.

Сега она што многу експерти го предвидуваат веројатно ќе биде а ново ограничување на регулацијата на криптовалутите за да се спречи повторување на слични епизоди. 

Понатаму, сенатор Елизабет Ворен на Комитетот за финансии на Сенатот му ја повтори потребата од прецизно регулирање на пазарите на стабилни coin, што таа го опиша како „животна крв“ за опасните на определен обем, пазарот.