Точното сметководство за резервите на Tether е предизвик, дури (или можеби особено) за самиот Tether. Корисникот на Твитер Џеј Пињо неодамна објави а кој се обидува да ја следи вредноста на средствата што го поддржуваат Tether за да се добие одреден увид во нивната солвентност. Исто така, ви овозможува да ја измените композицијата за да видите како тоа влијае на перформансите.
Сепак, поради посветеноста на Tether да остане што е можно понепроѕирно, точното правење на оваа проценка навистина може да го направи само некој со целосен пристап до неговите книги.
Од неговиот последен уверение, Резервите на Tether се поделени на четири самоопишани категории:
- Готовина и паричен еквивалент, други краткорочни депозити и комерцијална хартија
- Оваа категорија е дополнително поделена на:
- Американските државни записи
- Комерцијална хартија и сертификати за депозит
- Средства од пазарот на пари
- Готовина и банкарски депозити
- Обратно откупни договори
- Неамерикански државни записи
- Оваа категорија е дополнително поделена на:
- Корпоративни обврзници, фондови и благородни метали
- Други инвестиции
- Обезбедени заеми
За да разбереме како Tether ги вреднува овие средства, треба да се свртиме кон изјавите во неговите најнови Извештај за консолидирани резерви. Општо земено, ја вреднува првата категорија која ги вклучува „готовините и паричните еквиваленти“ по нивната замислена вредност. Веб-страницата на Пињо ги вреднува американските државни записи по нивната пазарна цена, придонесувајќи за одредена несолвентност на Tether.
Тетер, од друга страна, се чини дека ги вреднува овие средства по нивната замислена вредност, земајќи ги во предвид краткорочен долг. Сепак, дури и оваа категорија останува донекаде матна, поради вклучувањето на „обратни откупни договори“ кои Блумберг претходно не можеше да најде објаснување за.
Другите средства во резервите на Tether е уште потешко да се прецизно цените однадвор. На пример, се чини дека Tether ги вреднува обезбедените заеми по амортизирана набавна вредност, бидејќи верува дека средствата што ги обезбедуваат се доволно ликвидни и вредни. Пињо, сепак, се решава да користи индекс на корпоративни обврзници за да се обиде да ја оцени оваа категорија.
Тетер има ја објави својата намера да ги елиминира обезбедените кредити од своите резерви и немаме увид во тоа какви корпоративни обврзници, фондови и благородни метали поседува. Категоријата „други инвестиции“ на компанијата овозможува уште помалку увид, иако најверојатно сè уште содржи биткоин. Исто така, не е јасно дали содржи портфолио на ризичен капитал на Tether.
Меѓу предизвиците во прецизното оценување на Tether е тоа што неговите сопствени изјави изгледаат неврзани од реалноста. Tether тврди дека ја ажурира својата страница за транспарентност секој ден, но количината на карантинизирани врски наведени за Omni синџирот е погрешна со години, потценувајќи го вкупниот износ на замрзнати врски.
Тетер во моментов наведува 32,303,805.00 долари во карантин, но има најмалку 37,384,625 американски долари во замрзнати врзувачи на тој синџир, вклучувајќи:
Како што точно истакнува Пињо, Tether одржува мала перница на средства над обврските и е неверојатно стабилна - освен во деновите кога се објавуваат нови гаранции и ненадејно ќе се сменат. Ова е тешко да се разбере кога Tether тврди дека ја ажурира страницата секој ден.
Сопствените сметководствени белешки на Tether сугерираат дека тој вреднува многу од овие средства засновани на кредит на износ „помал од сите очекувани кредитни загуби“. Сепак, Уверувањата на Tether од 31 март 2022 година наведуваат дека фирмата користи „основа на сметководство во тек. Ова е нагласено дека бара „значајно расудување на раководството во однос на пазарот на ликвидност на Групацијата и кредитните ризици“.
Прочитајте повеќе за: Тетер ја напушта комерцијалната хартија во корист на американските трезори
Компанијата исто така нагласува дека „не се идентификувани резерви за очекувани кредитни загуби“. Понатаму забележува дека Тетер во моментов е обвинет во правни случаи и дека „не е препознаена ниту една одредба“.
Веројатно, Тетер смета дека ако некој од тие предизвици се оствари, околу 250 милиони долари од акционерскиот капитал ќе биде соодветен за да се управува со него. Сепак, тоа е мал процент од нејзиниот вкупен имот од 66 милијарди долари.
Сè додека Tether не е подготвен да обезбеди поголема јасност за составот на своите резерви, речиси е невозможно точно да се процени солвентноста на фирмата.
Protos се обрати до Tether со прашања во врска со неговите резерви и ќе се ажурира доколку се јавиме.
За повеќе информирани вести, следете не Twitter Google News или слушајте го нашиот истражувачки подкаст Иновирани: Blockchain City.
Извор: https://protos.com/the-challenge-in-accounting-for-tether-reserves/