Минатата недела понуди приказна за два пазари, при што добивките за Dow Jones Industrial Average го ставија мерачот на сини чипови на вистинскиот пат за неговиот најдобар рекорд во октомври, додека тешкашите од Big Tech претрпеа гранатирање што ги натера пазарните ветерани да се присетат на бистата на dot-com во раните 2000-ти.
„Имате влечење на војната“, рече Дан Сузуки, заменик-главен директор за инвестиции во Ричард Бернштајн Адвајзорс ДОО (РБА), во телефонско интервју.
За технолошкиот сектор, особено имињата на мегакап, заработката беше голем отежнатост за перформансите. За сè друго, пазарот беше краткорочно препродаден, во исто време се градеше оптимизам поради очекувањата дека Федералните резерви и другите големи светски централни банки ќе бидат помалку агресивни во затегнување на монетарната политика во иднина, рече тој.
Она што кажува е дека вообичаено се очекува технолошкиот сектор чувствителен на камати да има корист од умереноста на очекувањата за построга монетарна политика, рече Сузуки, кој тврди дека технолошките акции веројатно ќе бидат во долг период на недоволно работење наспроти нивните врсници откако ја водеа пазар повисоко во последните 12 години, перформанси ограничени со зголемените добивки по почетокот на пандемијата COVID-19 во 2020 година.
RBA тврди дека има „голем балон во главните делови на пазарот на акции веќе повеќе од една година“, рече Сузуки. „Сметаме дека ова е процес на отпуштање на балонот и мислиме дека веројатно има уште повеќе да се оди“.
Дау
DJIA,
се зголеми за речиси 830 поени, или 2.6%, во петокот за да заврши на двомесечен максимум и да забележи неделна добивка од повеќе од 5%. Октомвриската добивка на мерачот со сини чипови беше 14.4% до петок, што ќе ја означи нејзината најсилна месечна добивка од јануари 1976 и неговиот најголем рекорд во октомври, доколку се задржи до затворањето во понеделник, според податоците на пазарот на Дау Џонс.
Иако беше тешка недела за многу од најголемите ѕверови на Big Tech, технолошкиот Nasdaq Composite
КОМПИС,
и секторите поврзани со технологијата остро отскокнаа во петокот. Технолошкиот Nasdaq бележи неделна добивка од повеќе од 2%, додека S&P 500
SPX,
се зголеми за речиси 4% за неделата.
Големите технолошки компании изгубија повеќе од 255 милијарди долари од пазарната капитализација во изминатата недела. Apple Inc.
ААПЛ,
го избегна масакрот, собирувајќи се во петокот додека инвеститорите изгледаа во ред мешовит извештај за заработка. Парада на разочарувачки заработки ги потона акциите на мајката на Facebook, Meta Platforms Inc.
МЕТА,
Родител на Google Alphabet Inc.
ГОГОГ,
ГОГОЛ,
Amazon.com Inc.
АМЗН,
и Мајкрософт
MSFT,
Марк Хулберт: Технолошките акции паѓаат - вака ќе знаете кога да ги купите повторно
Заедно, петте компании изгубиле заедно 3 трилиони долари од пазарната капитализација оваа година, според податоците на пазарот на Дау Џонс.
Мислење: Загуба од 3 трилиони долари: Ужасната година на Big Tech се влошува
Агресивните зголемувања на каматните стапки од страна на ФЕД и другите големи централни банки најмногу ги казнија технолошките и другите акции во раст оваа година, бидејќи нивната вредност се заснова на очекувањата за заработката и готовинскиот тек во далечната иднина. Придружниот пораст на приносите на државните трезори, кои се сметаат за безризични, ги зголемува опортунитетните трошоци за чување на поризични средства како акции. И колку подалеку се протегаат очекуваната заработка, толку е поголем хитот.
Прекумерната ликвидност - клучна состојка во секој балон - исто така придонесе за технолошка слабост, рече Suzuki од RBA.
И сега инвеститорите гледаат нов ризик за заработката на Big Tech од целокупното забавување на економскиот раст, рече Suzuki.
„Многу луѓе имаат поим дека ова се секуларни акции за раст и затоа имуни на подемите и падовите на целокупната економија - тоа воопшто не е емпириски точно ако се погледне историјата на профитот за овие акции“, рече тој.
Надворешните перформанси на технологијата за време на рецесијата инспирирана од СОВИД можеби им оставија погрешен впечаток на инвеститорите, при што секторот има корист од уникатни околности поради кои домаќинствата и бизнисите станаа повеќе зависни од технологијата во време кога приходите растеа поради фискалниот стимул од владата. Во типично забавување, технолошкиот профит има тенденција да биде многу економски чувствителен, рече тој.
Состанокот за политика на ФЕД ќе биде главниот настан во неделата што следи. Додека инвеститорите и економистите во огромно мнозинство очекуваат креаторите на политиката да испорачаат уште една голема стапка од 75 базични поени, или 0.75 процентни поени, зголемување на стапката кога дводневниот собир ќе заврши во среда, се зголемуваат очекувањата претседавачот Џером Пауел да укаже дека на маса може да биде помал декември .
Сепак, сите три главни индекси остануваат на мечкините пазари, така што прашањето за инвеститорите е дали отскокнувањето оваа недела ќе опстане доколку Пауел не сигнализира намалување на очекувањата за зголемување на стапката следната недела.
Тие очекувања помогнаа да се поттикнат големите добивки на Dow во текот на изминатата недела, заедно со солидна заработка од голем број компоненти, вклучително и глобалната економска слава Caterpillar Inc.
Мачка,
Севкупно, Дау имаше корист бидејќи е „многу технолошки лесен, и е многу тежок во енергијата и индустријата, а тие беа победниците“, Арт Хоган, главен пазарен стратег во B. Riley Wealth Management изјави Џозеф Адинолфи од MarketWatch во петок. „Дау само има повеќе од победниците вградени во него и тоа е тајната на неговиот успех“.
Во меѓувреме, надминувањето на Invesco S&P 500 Equal Weight ETF
РСП,
до 5.5% во текот на неделата, наспроти SPDR S&P 500 ETF Trust пондерирана според пазарната капа
Шпион,
подвлече дека иако технологијата може да биде ранлива на повеќе падови, „традиционалните делови од економијата, вклучително и секторите кои тргуваат со пониска вреднување, се покажуваат отпорни откако широките пазари отскокнаа пред речиси две недели“, рече Том Есеј, основач на Sevens Report Research. , во петочната белешка.
„Повлекувајќи се, овој пазар и економијата пошироко почнуваат да ме потсетуваат на поставувањето од 2000 до 2002 година, каде што екстремната технолошка слабост влијаеше на главните индекси, но потрадиционалните делови на пазарот и економијата беа подобри“, напиша тој.
Сузуки рече дека инвеститорите треба да запомнат дека „пазарите на мечка секогаш сигнализираат промена на лидерството“ и дека тоа значи дека технологијата нема да ги преземе уздите кога ќе започне следниот пазар на раст.
„Не можете да дебатирате дека веќе имаме сигнал и сигналот кажува дека следниот циклус нема да изгледа како последните 12 години“, рече тој.
Извор: https://www.marketwatch.com/story/what-the-dows-stellar-october-and-big-techs-ugly-rout-say-about-the-stock-market-right-now-11667002239? siteid=yhoof2&yptr=yahoo