Изминатите неколку месеци беа сведоци на многу силен шок низ целиот крипто свет. Референцата е за случајот FTX, кој до неодамна беше меѓу најпознатите размени за криптовалути во светот, втор само по Binance, кој во моментов прогласи банкрот до релевантните органи.
Довербата на инвеститорите во светот на крипто се намалува. Ова се должи не само на случајот FTX, кој доаѓа на врвот на случајот LUNA што ја шокираше индустријата минатата пролет, туку и на тоа како овие настани навистина се одвиваа за многу кратко време.
Приказната за колапсот на FTX и динамиката на пазарот
Основачот на FTX е Сем Бенкмен-Фрид, познат на повеќето едноставно како „SBF“, што е прекарот што го користи на Твитер. Неговата размена беше широко користена од трговците со криптовалути низ целиот свет. Тоа беше регулирано и во голем број земји, но тоа за жал не ги спречи неволјите за несреќните трговци кои ги депонираа своите пари во неговата берза.
Може да се каже дека FTX, преку филијали како што е Аламеда, ги инвестираше парите депонирани од клиентите ставајќи голема сума од FTT токени (издаден од самиот FTX) како колатерал. Вид на маневар што се чини дека претставува измамничка активност со ставање на депозитите на клиентите на голем ризик.
Како и другите токени, FTT се карактеризираше со висока нестабилност, елемент кој сам по себе веќе е главна контраиндикација за неговата употреба како форма на колатерал, што затоа треба да се избегнува или барем да се ограничи. Покрај тоа, вреди да се напомене дека FTT токените беа издадени директно од FTX, а тоа секако означува не толку висока цврстина на компанијата, бидејќи тоа беше гарантен фонд кој не беше составен од традиционални валути како што се доларот или еврото, туку едноставно на токени и некои БТК и ЕТХ.
Како тоа да не беше доволно, два дена по стечај, еден од главните конкуренти на FTX, Binance, ја објави својата подготвеност да продаде 2.1 милијарди долари FTT на пазарот. Ширењето на оваа вест генерира паника создавајќи виртуелна „раскажувачка трка“. На тој начин, берзата FTX се соочи со масовни повлекувања и во рок од два дена остана без ликвидност и прекина со повлекувањата.
За среќа, голем број други размени по овој непријатен настан се засолни со активирање на механизам за ревизија наречен „Доказ за резерви“, објавувајќи различни извештаи на Твитер кои ја потврдуваат нивната исправност и ги откриваат задржаните средства, во обид да се запрат континуираните повлекувања што беа активирани во ноември и кои продолжија, иако во поблага форма, во декември.
За жал, ова не е прв пат посредник (берза или брокер) да наиде на проблеми поради претерано ризични или дури и лажни трансакции направени со депозитите на нивните клиенти. Со оглед на нивната улога како посредници, може да се каже дека крипто берзите исто така служат на функцијата на традиционалниот брокер, дозволувајќи им на трговците на мало да тргуваат на пазарот. За разлика од традиционалните брокери, берзите исто така еволуираа во други форми на посредување како што се инвестирање во DeFi или механизмот на Staking.
Како да се избере вистинската размена?
Со оглед на сличноста во улогата со брокерот, изборот на размена на која ќе се депонираат парите треба да се направи со обрнување внимание на истите карактеристики кои обично се оценуваат при изборот на брокер.
Прво, за да ја разберете сериозноста на брокерот или самата размена, погледнете ја состојбата на неговиот капитал. Спроведувањето на овој тип на истражување секако може да биде досадна активност, но исто така може да помогне во заштитата на заштедите во случај на неплаќање на брокер или размена.
Второ, многу е важно да не се фокусираме само на трошоците за провизија, туку и да се анализира кои и колку пазари покрива брокерот или берзата и дали има дополнителни надоместоци за посакуваните услуги.
Никој не сака да плаќа повисоки давачки. Сепак, се верува дека ова е секундарно прашање во потврдувањето на квалитетот и доверливоста на давателот на услугата. Накратко, може да се прифатат и повисоки провизии се додека тргувате со брокер или берза која е доверлива, транспарентна и ги нуди сите потребни услуги.
Од перспектива на систематски трговец, интересно е да се разбере како автоматизираната стратегија би функционирала за време на овој многу турбулентен. И уште поважно, како оваа автоматизирана (само долготрајна) стратегија би реагирала на сегашните услови на најзабележаниот знак во последните месеци: FTT.
За оние кои беа „носители“ на ФТТ пред падот, инвестицијата до денес би вредела многу малку, речиси нула. Почетната инвестиција ќе беше прашкасти и до сега ќе беа оставени малку повеќе од неколку пени.
Со систематско тргување, овој вид на епилог можеше да се избегне. Под услов да ги тргувате овие токени преку размена различна од FTX. Секако, сè уште најверојатно ќе има загуби со само долго тргување на берза што не успеа, сепак, сè уште има голема разлика од гледањето на испарување на целата почетна инвестиција.
Споредбата помеѓу „Купи и задржи“ и автоматизирана стратегија за тргување
Во овој поглед, подолу е анализирана автоматизирана стратегија што прави само долги тргувања кога највисоките нивоа од последните 6 дена или нешто повеќе. Ова е класична стратегија за „следење на трендот“, апсолутно не премногу скрупулозна како влезен филтер, која е прикажана со цел да даде разбирање за основните механизми на автоматизираната стратегија и како таа се разликува од конвенционалната стратегија како што е „купи&држи“. '.
Стратегијата ќе ги затвори своите позиции на спротивната страна на хипотетички ценовен канал, односно на најниското ниво во последните 6 дена. Поточно, ценовниот канал ќе биде формиран од највисокото ниво од последните 150 часа (150/24 часа=6.25 дена), и обратно, долната страна ќе биде формирана од најниското ниво од последните 150 часа.
На овој начин, иако стратегијата не содржи стоп загуба, сепак ќе биде заштитена во случај на ненадејни падови на пазарот.
Слика 1 покажува пример за претпоставениот ценовен канал на основниот FTT и некои примери за влезни обрасци.
Во следните бројки, може да се види рано дека иако цената на токенот нагло падна од 25 на 2 долари за само неколку дена (со повлекување од 92%), анализираната стратегија ќе ја содржи штетата. Ова е затоа што, со влегување и излегување од трговија, се претпоставува дека ризикот е ублажен или на друг начин ограничен само на одредени периоди од денот. Дури и да функционираше стратегијата за време на колапсот, позицијата ќе беше затворена со поограничена загуба.
Фиксната големина што се користи за бектестот е 10,000 долари по тргување, така што има постојана големина во текот на целото времетраење на заднинскиот тест, кој започнува во 2020 година и завршува во декември 2022 година.
Заклучоци: резултати и коментари за извршените тестови
Несреќните случаи се случуваат без оглед на користената стратегија. Ова значи дека дури и со автоматизирана стратегија човек може да се најде на пазарот во погрешно време. Но, секако, употребата на стоп загуба или во секој случај услов за излез од трговијата како резултат на преголеми надолни движења го ограничува ризикот сам по себе, и тоа многу, бидејќи во секој случај, може веднаш да се намали профитот или губење на отворената трговија. Спротивно на тоа, генерално, стратегиите за купување и задржување функционираат без стоп загуби или други услови за излез, а инвеститорот е тој што мора да биде внимателен за своите позиции.
Сепак, ризикот што би можел да се нарече системски останува жив, навистина многу жив, односно ризикот својствен на пазарот, во овој случај FTT, што може да го стави инвеститорот во позиција да не може да затвори позиција во пазар кој не е соодветно ликвиден (на пример, за време на пад). Во секој случај, сепак би било побрзо да се изврши автоматско извршување отколку да мора да се ликвидира позиција што претходно била залог.
Згора на тоа, трговскиот систем кој е „поглупав“ од човечкиот мозок, би ја намирисал опасноста и би избегнал да заземе позиција за време на колапсот, или во секој случај набргу потоа би се обидел да ја затвори позицијата со загуба на пониската цена. канал.
Се разбира, ситуациите како овие треба да се избегнуваат колку што е можно повеќе, дури и со системите за тргување, за да не бидат ставени во позиција на тргување на неликвиден и исклучително нестабилен пазар.
За жал, овие „црни лебеди“ би можеле да му се случат на секого, дури и во иднина, и за жал, тоа се настани кои се колку непредвидливи, толку и насилни и ненадејни. Во секој случај, поканата е секогаш да ги држите очите отворени и да останете што подалеку од измамничките брокери.
До следниот пат!
Извор: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/14/ftx-case-would-automated-strategy-behave/