Водич за инвеститори за пазарите на капитал TrueFi

Што се крипто пазарите на капитал?

Како и во традиционалните финансии, пазарите на крипто капитал ги поврзуваат инвеститорите кои бараат принос со распределувачите на капитал, честопати претставувајќи различни инвестициски стратегии. Но, за разлика од стариот модел, овој нов пазар користи блокчејн инфраструктура за да обезбеди пристап до алтернативни дигитални средства, да ја зголеми ефикасноста на финансирањето, да ги намали таксите и што е најважно, да додаде транспарентност во однос на економијата и известувањето во реално време.    

Но, пристапот кон блокчејн интеграција и децентрализација варира многу. Додека некои пазари се потпираат на централизирани преземачи, други протоколи на DeFi ја делегираат оваа работа на менаџерите на портфолиото, или дури ја бараат мудроста на толпата во форма на учесници во DAO.

Пазарите на капитал се разликуваат и по тоа како тие се обидуваат да понудат поширок опсег на опции за обезбедување. Кога кредитирањето првично беше воведено во DeFi, позајмувачите беа ограничени на обичните прекумерно обезбедени заеми на платформи како што е ААВЕ. Решавањето на капиталната неефикасност на прекумерно обезбеденото кредитирање ќе им овозможи на заемодавците на DeFi да го прошират својот пазарен удел; вкупниот адресибилен пазар за глобално кредитирање е 8 трилиони долари. 

Позајмувачите денес имаат пристап до необезбедени заеми преку нов вид на кредитни протоколи. Во овој спонзориран водич, TrueFi – еден од првите кредитни протоколи што иновираат надвор од ограничувањата на прекумерно обезбеденото кредитирање, ќе ни помогне да го објасниме нивниот пристап. 

Што е TrueFi?

TrueFi е кредитен протокол дизајниран да ги урне бариерите на капиталната неефикасност преку хибридизација на управувањето преку синџирот и кредитирањето засновано на кредити. Користењето на управувањето преку синџирот воведува ново ниво на транспарентност, додека кредитирањето засновано на кредити им овозможува на заемодавачите да управуваат со ризикот преку традиционалните методи на длабинска анализа и преземање на кредити и управување со портфолиото. Заедно, двата пристапа овозможуваат TrueFi да нуди заеми без потреба од прекумерно обезбедување.

Додека TrueFi првпат беше лансиран за да ги поврзе здружените средства за заемодавци со проверени крипто-родни заемопримачи, TrueFi сега е дом и за независни менаџери на портфолио кои сакаат да распределат капитал на можности во реалниот свет. Ова претставува нов метод за управување со фондови, намалувајќи ги трошоците за управување со фондот и истовремено отворајќи ја вратата за глобалната ликвидност на DeFi.

Понатаму, TrueFi тврди дека нудењето кредит преку синџир им дава на инвеститорите поголема транспарентност во нивните капитални одлуки, можеби дури и спречувајќи ги централизираните имплозии на заемодавците неодамна забележани на крипто-пазарите. Најмногу од сè, TrueFi е изграден на верувањето дека овие придобивки, збирно, конечно ќе го привлечат традиционалниот институционален капитал во DeFi.

Лидерите на индустријата гледаат на TrueFi како потенцијален катализатор за маршот на DeFi кон широко усвојување, особено надвор од употребата на крипто-мајчин. Иако не го елиминира вродениот кредитен или паметен ризик од договори, овој нов модел потенцијално може да ја промени парадигмата. 

Историјата на TrueFi

TrueFi беше воведе by Archblock како првиот необезбеден протокол за заеми на DeFi во ноември 2020 година. Тие беа првиот протокол на DeFi што потекнува од синџир необезбеден заем на Alameda Research. Додека Archblock управуваше со повеќето обврски надвор од синџирот (како што се проверки на познавањето на вашите клиенти и кредити), имателите на токени на TRU беа активни во одобрувањето и на новите заемопримачи и на индивидуалните заеми. 

Оттогаш, TrueFi еволуираше за да донесува одлуки за заеми водени од кредитен модел, притоа земајќи ги предвид разликите помеѓу заемопримачите преку традиционалното преземање на кредити. Ова драматично ја зголеми стапката на задолжување, притоа додавајќи подобрувања на влогот, управувањето и ликвидноста на заемодавците.

Откако порасна во над 1.7 милијарди американски долари преку својот протокол за заеми, TrueFi официјално ги лансираше своите пазари на капитал во синџирот, отворајќи го TrueFi да служи како финансиска инфраструктура за речиси секаков вид можности за кредитно финансирање. Кредитните пазари им дозволуваат на сопствениците на фондови или на портфолио-менаџерите да ги носат своите портфолија на синџир, со длабока контрола врз речиси секој елемент од нивното портфолио, вклучувајќи го изборот на заемодаватели, структурата на надоместоците, стратегијата и времетраењето. Овој квартал, TrueFi ќе додаде дополнително институционални надградби како што се транширање и посветен период на распределба на капиталот, привлекувајќи го протоколот кон парност на карактеристиките со кредитните производи достапни во традиционалните финансии.

Во јуни 2022 година, TrueFi објави втора значајна пресвртница во нејзиниот патоказ кон прогресивна децентрализација. Тие ја формираа Фондацијата TrueFi, правно лице кое ги застапува интересите на новоформираната TrueFi DAO. Ова ажурирање следеше по започнувањето на обврзувачкото гласање преку синџир и преносот на клучните паметни договори TrueFi на контрола на DAO, формално ставајќи ја иднината на протоколот во рацете на неговите иматели и корисници на токени. Стартувањето на TrueFi DAO овозможува TrueFi да работи целосно независно од Archblock. За возврат, Archblock ќе остане клучен придонесувач за TrueFi, но ќе ги фокусира своите напори да биде институционален мост помеѓу традиционалните финансии и TrueFi инфраструктурата.

Мисијата на TrueFi еволуираше низ нејзината историја. Иако TrueFi започна со намера да стане водечки протокол за необезбедување заеми на DeFi, неодамнешните чекори на TrueFi кон децентрализација и растот на заемите во реалниот свет на протоколот го туркаа TrueFi кон многу поголема мисија. Денес, TrueFi држави тоа е да се стане 'Финансиско претпријатие во јавна сопственост и управувано,нагласувајќи го кредитирањето засновано на кредити за целиот глобален пазар на заеми. 

Какво влијание можат да имаат пазарите на капитал TrueFi врз TradFi и DeFi?

DeFi долго време се бори да најде приноси кои не се во корелација со крипто. Како резултат на тоа, дури и најцврстите прекумерно колатерирани протоколи чувствуваат затегнување на ликвидноста при пад на пазарот. Тимот на TrueFi тврди дека ако екосистемот за заеми на DeFi има поголема изложеност во реалниот свет и поголема транспарентност, помалку поединечни актери би можеле да го загрозат неуспехот на ликвидноста со пад на единствениот пазар.

Рутирање на ликвидноста на DeFi до заеми во реалниот свет 

Отворањето на давателите на ликвидност на DeFi за менаџерите на портфолио ја доловува таа реална алатка, бидејќи TrueFi може да обезбеди кредитирање засновано на кредити таму каде што DeFi не може. На пример, TrueFi неодамна е додаден USDC.домови, портфолио посветено на обезбедување заеми на купувачи на станови од Тексас. Овој тип на изложеност генерира принос кој не е корелиран со крипто екосистемот, правејќи директно влијание во реалниот свет, а исто така го диверзифицира портфолиото на крипто заемодавачот. Тоа не е само стабилизирачка сила, туку и двигател за усвојување на DeFi. Како резултат на тоа, TrueFi го гледа како мост до преостанатите 8 трилиони долари на традиционалниот глобален кредитен пазар.

Ефикасност на капиталот за кредитирање преку синџир

За да функционира овој мост „TradFi-to-DeFi“, протоколите за заеми треба да привлечат традиционални менаџери на портфолио и заемодавачи. Управувањето со портфолиото во синџирот на TrueFi стана главна атракција бидејќи им обезбедува поголема капитална ефикасност на заемопримачите и им дава на менаџерите поголема ликвидност по пониски трошоци, без да ја жртвуваат контролата врз нивното портфолио.

TrueFi, исто така, тврди дека поместувањето на операциите на синџирот ги отстранува традиционалните тесни грла и го прави процесот на одобрување поефикасен. Автоматизираните паметни договори, широкиот пристап до портфолиото од лансирањето и транспарентните истории на заеми заменуваат голем дел од човечкиот капитал потребен за традиционално собирање средства, известување и цели за управување.   

Зголемување на пристапот на заемодавачите

Најдобрите можности за заеми ретко се претставени на инвеститори кои не се поединци или институции со висока нето вредност. Ова се случува поради различни причини: барања за подобност на заемодавачите (како што се акредитација или да се биде надвор од јурисдикција на САД), минимални барања за посветеност или едноставно фактот дека барањето малопродажни инвеститори за премиерни зделки има низок поврат на време за менаџерот на портфолиото. 

TrueFi го изгради својот пазар на капитал за да им помогне на менаџерите на портфолио да ги прошират овие можности на поширок фонд на инвеститори. И како традиционалните пазари на капитал, менаџерите на портфолио (ПМ) ја задржуваат контролата врз подобноста на инвеститорите. Со внесување на алтернативни инвестиции во синџирот, TrueFi ублажува неколку неповолности со кои се соочуваат помалите инвеститори на традиционалните финансиски пазари во однос на спроведувањето на стратешката распределба на средствата со алтернативи, диверзификацијата во пресек и управувањето со инвестициите. 

На крајот на краиштата, овој модел ја црпи својата вредност од неговата ефикасност и транспарентност. И бидејќи привлекува повеќе менаџери на портфолио во екосистемот за заеми DeFi, TrueFi верува дека ќе им понуди можности за инвестирање на инвеститорите до кои нема да можат да пристапат никаде на друго место.

Како функционира TrueFi пазарите на капитал?

Вклучување со TrueFi

За да започнете портфолио на TrueFi, менаџерите мора прво да бидат одобрени од управата на TrueFi. Менаџерите обично прават јавна објава за да се претстават себеси и да добијат поддршка од заедницата за нивното вклучување.

За јавно да го лансираат своето портфолио на илјадниците заемодавачи на TrueFi, менаџерите мора да склучат правен договор за пристап до услугите потребни за дизајнирање и лансирање на усогласено портфолио. Во минатото, овој процес се водеше преку Archblock. Мала, но растечка листа на продавачи им нуди решенија на менаџерите на TrueFi, како што се проверки на познавањето на вашите клиенти или поддршка за комаркетинг. 

Премиерите плаќаат протоколарна такса за сите неподмирени заеми во нивното портфолио во трезорот на TrueFi DAO, на кој начин DAO генерира приход. TrueFi ги покрива следните чекори за лансирање на портфолио на нивните .

Менаџери на портфолио

Откако ќе се потпише договорот за услуги, менаџерите на портфолио се одговорни за преземање на заемите што ги потекнуваат. Оваа форма на „делегирано преземање“ му овозможува на DAO да се фокусира на поддршка на инфраструктурата TrueFi додека ја става улогата на управување со ризиците и приносите на книгата за заеми во рацете на релевантните индустриски експерти, имено менаџерите на портфолиото.

Покрај проверката за спречување на перење пари (AML) и борбата против финансирањето на тероризмот (CFT), премиерите склучуваат договори за заеми со секој заемопримач. Овој договор обезбедува правни средства во случај на неисполнување на обврските. На крајот на краиштата, протоколот се потпира на експертизата на PM и ги оценува со известување на синџирот за успешноста на заемот. Премиерите со подобри перформанси имаат поголема веројатност да ги привлечат кредиторите во нивните портфолија. 

Инвеститори

Инвеститорите на институционалната платформа на Archblock генерираат одржливи приноси и имаат разновидна листа на алтернативни средства и портфолија од кои можете да изберете. Заемодавателите на TrueFi заработуваат принос и на позајмените стабилни пари и на обложуваните TRU.

Инвеститорите комуницираат со портфолио менаџери слично како што прават со базените за ликвидност. Тие или обезбедуваат или повлекуваат ликвидност од фондот. Некои портфолија се дозволени, што значи дека на инвеститорите им треба одобрение од премиерот. Без разлика, сите инвеститори мора да ги пополнат барањата за KYC пред да се спроведе кој било бизнис. Инвеститорите добиваат токени за портфолио што ја претставуваат нивната инвестиција по депонирањето. Откако портфолиото е затворено, давателите на ликвидност ги откупуваат нивните токени на портфолиото за да ги повлечат средствата плус пресметаната камата.

Заемопримачи

Заемопримачите користат TrueFi's образец да се поврзете со менаџер. Бидејќи е одговорност на премиерот да го преземе заемот, барањата за одобрување ќе варираат од менаџер до менаџер. Некои би можеле да изберат да позајмуваат со 100% LTV или други би можеле да позајмат без потребен колатерал. Некои можеби ќе бараат токенизиран колатерал како USDT, или би можеле да прифатат физички имот. 

Сето ова зависи од мисијата на портфолиото. Некои менаџери можеби ќе сакаат да таргетираат повисоки приноси нудејќи необезбедени заеми на институции со висока нето вредност. И некои менаџери можеби ќе сакаат да имаат диверзифицирано портфолио со мешавина од заеми со висока и ниска APY. 

Вродени ризици

Без оглед на стратегиите, од суштинско значење е да се запамети дека дури и со експертско преземање, кредитни проверки и правни средства, сè уште постојат ризици од неисполнување на обврските. TrueFi ги наведе дополнителните заштитни мерки што ги преземаат за да ги ублажат тие ризици во a блог пост. Дополнително, секој протокол со слој на управување надвор од синџирот бара повисок степен на доверба од вкупното владеење преку синџирот. Како и секој необезбеден протокол за заеми, целта на TrueFi е да развие иновативни решенија кои нудат колку што е можно поголема транспарентност, притоа признавајќи го вродениот ризик. Во однос на техничките ризици, TrueFi претрпе пет контроли на паметни договори и останува без хакирање.

Затворање на мисли

Експертите на TrueFi веруваат дека глобален кредитен пазар од 8 трилиони долари е зрел за нарушување на блокчејнот. Има премногу неефикасности и тесни грла што го спречуваат протокот на капитал кон солидни инвестиции, додека и ограничувањата за пристап и посредниците кои бараат закуп ги спречуваат инвеститорите на мало да пристапат до алтернативни инвестиции. Со решавање на овие неефикасности и отворање на пристапот, TrueFi е во трка да стане првиот протокол од трилиони долари. 

Неодамнешна Blockworks Твитер простор со TrueFi, Maple Finance и Goldfinch покажаа колку се загрева таа конкуренција. 

TrueFi се гледа себеси како прв протокол за кредитирање и ја одржува најголемата книга на заеми. Нивните најнови случувања во реалниот свет заеми, децентрализација и управување со портфолио во синџир би можеле да ги подготват за успех. Засега, инвеститорите и споредните гледачи ќе треба да почекаат и да видат дали оваа влечна сила е доволна за да привлече институционален интерес и да додаде уште неколку нули на вкупната заклучена вредност на TrueFi.

Општи услови: Ништо во овој спонзориран водич не е наменет да обезбеди инвестициски, правни или даночни совети и ништо во овој член не треба да се толкува како препорака за купување, продавање или задржување на каква било инвестиција или за вклучување во каква било инвестициска стратегија или трансакција.

Оваа содржина е спонзорирана од TrueFi.

ПрисуствуваЈ ДАС: ЛОНДОН и слушнете како најголемите TradFi и крипто институции ја гледаат иднината на институционалното усвојување на крипто. Регистрирајте се овде.