Во последните неколку години, моделот „stock-to-flow“ предложен од PlanB стана многу познат. Квантитативна студија објавена на страницата planbtc.com го покажува моделот и предвидувањето дека Биткоинот (BTC) би можел да достигне капитализација од 100 трилиони долари. Очигледно, крипто-индустријата, вклучувајќи ме и мене, беше фасцинирана од логиката на моделот, а уште повеќе од идејата дека може да достигне и надмине 100,000 долари веќе во 2021 година.
Всушност, моделот stock-to-flow претпоставува дека постои врска помеѓу количината на благороден метал што се ископува секоја година (проток) и количината што е веќе ископана претходно (залиха).
На пример, златото што се ископува секоја година е нешто помалку од 2% од златото во оптек (го чуваат централните банки и поединци). Потребни се повеќе од 50 години - со денешната стапка на екстракција - за да се удвои залихата во оптек, што практично ќе го направи златото оскудна стока.
ПланБ претпоставува дека Биткоинот, кој многумина го сметаат за дигитално злато, може да ја следи оваа врска помеѓу количината во оптек и количината ископана во годината, и предлага Декартовска рамнина (со логаритамска оска и во X и Y оските) каде што растот на Биткоинот над времето го следи растот што може да се опише со регресивна линија (со формула моќ-закон).
Отскокнувањата што се наоѓаат на секои четири години се должат на преполовување или преполовување на очекуваниот надоместок за секој миниран блок. Протоколот на Биткоин предвидува дека на секои 210,000 блокови има преполовување од бројот на Биткоин доделен на секој блок на рударот кој ќе победи на криптографскиот тест.
Поврзани со: Предвидување на цената на Bitcoin користејќи квантитативни модели, Дел 2
Веројатно, Сатоши Накамото, кога помислил на феноменот на преполовување, го направил тоа за да претпостави двојно зголемување на цената на секои четири години. Во меѓувреме, PlanB покажа дека во првите 10 години од историјата, Bitcoin се движел околу експоненцијална функција што значи дека со секое преполовување, цената се зголемува десет пати наместо двојно.
Причина број 1
Првата причина е следнава: Дали навистина можеме да претпоставиме дека Биткоинот ќе достигне вредност од 1 милијарда долари околу 2039 година?
Една милијарда по Биткоин би значело дека капитализацијата би достигнала околу 20,000 трилиони долари, „само“ 130 пати повеќе од сегашната вредност на берзите. Да не зборуваме дека во следните години вредноста, според овој модел, би била предодредена да се зголеми за десет пати.
Очигледно ова е незамисливо, дури и особено за следните два бода.
Причина број 2
Втората причина е што моделот не ја зема предвид побарувачката, туку само недостигот, а Биткоинот сега веќе не е единственото крипто средство во оптек. Нејзината доминација се намалува поради многуте нови проекти кои неизбежно го привлекуваат вниманието (и инвестициите) од дигиталното злато.
Всушност, токму неуспехот да се земе предвид ефектот што произлегува од побарувачката го прави моделот на залиха до проток нецелосен; оскудното средство има вредност ако луѓето сакаат да го купат. Слика од непознат уметник, дури и ако е убава, па дури и ако припаѓа на збирка од неколку слики, не вреди ништо ако не постои интерес од некој што сака да ја поседува.
Разговарав за ова во мојата статија пред неколку месеци, кога предложив модел на предвидување на Биткоин врз основа на побарувачката наместо на недостаток. Според овој модел, за биткоинот да достигне вредност од милијарда, потребни се околу четири трилиони паричници во оптек - сосема незамисливо како сценарио.
Поврзани со: Предвидување на цената на Bitcoin користејќи квантитативни модели, Дел 3
Причина број 3
Третата причина доаѓа од самата конструкција од залиха до проток.
Ако наместо да ја правиме регресијата од почетокот до денес, претпоставувавме дека сме ја направиле на крајот од секој период пред преполовувањето, регресијата секогаш ќе беше различна.
Ако ги пресметавме залихите да течат на крајот на првото преполовување, предвидувањата ќе беа да се достигне капитализацијата на дијамантите ширум светот веќе во септември 2016 година. Сепак, на крајот на второто преполовување во август 2016 година, линијата на регресија укажа дека капитализацијата на Биткоин ќе ја достигне онаа на златото во 2021 година, додека ние сè уште сме на една десетина од патот до таму.
Поврзани со: Предвидување на цената на Bitcoin користејќи квантитативни модели, Дел 4
Значи, патеката на Биткоин во Декартовската рамнина со двојна логаритамска оска, предложена од ПланБ, најверојатно не може да се смета за права линија, туку за крива (со математички опис допрва треба да се проучува) која има тенденција да се израмни со текот на времето, што ефективно ја поништува преоптимистичкото предвидување на моделот од акции до тек предложен од PlanB.
Оваа статија не содржи совети или препораки за инвестиции. Секој потег за инвестиции и тргување вклучува ризик, а читателите треба да спроведат свои истражувања кога донесуваат одлука.
Ставовите, мислите и мислењата изразени тука се само на авторот и не ги одразуваат или претставуваат ставовите и мислењата на Cointelegraph.
Даниеле Бернарди е сериски претприемач кој постојано бара иновации. Тој е основач на Diaman, група посветена на развој на профитабилни инвестициски стратегии која неодамна успешно го издаде PHI Token, дигитална валута со цел да се спојат традиционалните финансии со крипто средствата. Работата на Бернарди е ориентирана кон развој на математички модели што ги поедноставува процесите на донесување одлуки на инвеститорите и семејните канцеларии за намалување на ризикот. Бернарди е исто така претседател на списанието за инвеститори Italia SRL и Diaman Tech SRL и е извршен директор на фирмата за управување со средства Diaman Partners. Покрај тоа, тој е менаџер на крипто хеџ фонд. Тој е автор на Генезата на активите на крипто, книга за крипто средства. Тој беше признат како „пронаоѓач“ од страна на Европската канцеларија за патенти за неговиот европски и руски патент поврзан со полето за плаќање преку мобилен телефон.
Извор: https://cointelegraph.com/news/three-reasons-why-planb-s-stock-to-flow-model-is-not-reliable