Децентрализирано финансирање (на определен обем,) е сложена и брзо развивачка индустрија, полна со експерименти и иновации, која се надоврзува на филозофските и идеолошките основи на поефикасен, поотпорен на цензура и отворен децентрализиран финансиски систем.
Алгоритамските стабилни коини се пример за овие карактеристики; дел монетарна економија, дел финансиски пазари, дел математика и дел технологија. Седејќи на пресекот на парите и блокчејн технологијата, тие се нови и сложени - и поставуваат многу предизвици и неодговорени прашања за тоа како ќе се одвива иднината на DeFi.
Во оваа статија, ќе истражиме што се алгоритамски стабилни коини, како функционираат и како се разликуваат од конвенционалните stablecoin.
Што се алгоритамски стабилни пари?
Stablecoins се криптовалути дизајнирани да имаат одредена вредност во однос на нешто друго; обично фиат валута како што е американскиот долар. Бидејќи стабилните пари се врзани за очекуваната и стабилна вредност, инвеститорите или трговците често ги користат за да останат на крипто-пазарите додека се штитат од нестабилноста на пазарните цени.
Поголемиот дел од стабилните монети имаат за цел да го постигнат својот колче користејќи некој вид колатерален механизам. Циркулирачките стабилкоини се поддржани со средства чија вредност треба да ја гарантира вредноста на стабилкоинот. Повеќето главни стабилни пари, како на пр USDC tether (USDT), се обезбедуваат со колатерал надвор од синџирот како УСД што се чува кај централизиран ентитет како банка. Сепак, стабилните монети може да се обезбедуваат и на синџир користејќи децентрализирани механизми, како што е случајот со ISIS.
Алгоритамските стабилни монети се различни. Алгоритамските стабилни пари, во нивната најчиста форма, се целосно необезбедени. Нивната вредност не е поддржана од никакво надворешно средство. Наместо тоа, тие користат алгоритми - специфични инструкции или правила што треба да се следат (обично од компјутер) за да излезат одреден резултат. Овие алгоритми се оптимизирани за да го поттикнат однесувањето на учесниците на пазарот и/или да манипулираат со циркулирачката понуда, така што цената на која било дадена монета треба - теоретски - да се стабилизира околу колче.
Како функционираат алгоритамските стабилни коини?
Лакмус-тестот за да се утврди дали стабилниот coin (алгоритамски или друг) функционира е едноставен: колку добро го одржува својот колче?
Дизајнерите на алгоритамски stablecoin користат различни механизми за да и помогнат на монетата да го одржи своето колче. За разлика од повеќето stablecoins, со алгоритамски stablecoins овие механизми се запишани во протоколот, јавно достапни на blockchain за секој да може да ги види. Подолу се дадени два вообичаени необезбедени алгоритамски модели на стабили коини, илустрирани со претпоставка за прицврстување за 1 долар.
Ребаза. Rebase алгоритамските stablecoins манипулираат со основната понуда за да го одржат клинчето. Протоколот го кова (додава) или го согорува (отстранува) снабдувањето од оптек пропорционално на отстапувањето на цената на монетата од колче од 1$. Ако цената на монетата е > 1$, протоколот кова монети. Ако цената на монетата е <1 $, протоколот согорува монети. Монетите се коваат или се палат од паричниците на држачите на монети.
Сењораж. Signiorage алгоритамските stablecoins користат систем со повеќе монети, каде што цената на една монета е дизајнирана да биде стабилна и барем една друга монета е дизајнирана да ја олесни таа стабилност. Моделите на Seigniorage вообичаено имплементираат комбинација на механизми за нане и согорување засновани на протокол и механизми на слободен пазар кои ги поттикнуваат учесниците на пазарот да купат или продаваат нестабилна коин со цел да ја притиснат цената на стабилната валута кон нејзиниот колче.
Трет модел, фракционо-алгоритамски стабилни пари, станува сè попопуларен. Делумно, делумно обезбедено, фракционо алгоритамски стабилкоини имаат за цел да го задржат своето прицврстување со комбинирање на најдобрите механизми од „чистите“ необезбедени стабилни монети и нивните колатерирани колеги. Фракс финансии беше пионер на овој модел.
Кои се некои примери на алгоритамски стабилни пари?
- Изобилно (AMPL) - Еден од првите алгоритамски стабилкоини со ребазирање, поврзан со CPI прилагоден за 2019 УСД.
- Основа Пари (LAC) – Користејќи го системот за потпишување со 3 токени, stablecoin Basis Cash (BAC) го одржува своето врзување од 1 УСД преку употреба на акции и обврзници.
- американски долари – Децентрализирана стабилна валута за Трон екосистем, лансиран во мај 2022 година од основачот на Трон, Џастин Сан.
- UXD – Алгоритамски стабилкоин поддржан 100% со делта неутрална позиција, на Солана blockchain.
- УПОТРЕБА – Овој алгоритамски стабилкоин се најде на насловните страници во мај 2022 година кога беше го загуби својот долар среде поширок пад на крипто пазарот- таложење a колапс во цената на Тера (ЛУНА), криптовалутата што се користи за да го задржи својот долар.
Иднината на алгоритамските стабилни монети
Додека алгоритамските стабилни пари звучат одлично во теорија, тие имаат начини да поминат пред да им се верува како стабилни складишта на вредност. Во времето на објавувањето, ниту еден алгоритамски стабилкоин не успеал да постигне конзистентно стабилно прицврстување. Како такви, нивните случаи на употреба се склони кон шпекулативни арбитражни трговци.
Во исто време, алгоритамските стабилни пари обезбедуваат зрели основи за иновации. Тие претставуваат можности за поместување на границите на она што е можно во DeFi, привлекувајќи еклектичен и брилијантен куп мислители и градители кои иновираат и повторуваат на постоечките модели.
Како и другите стабилни и крипто во целина, регулаторната приказна ќе изгледа голема во алгоритамската приказна за стабилкоин. Повеќе од која било друга криптовалута, стабилните коини претставуваат најголема закана за владините парични системи базирани на фиат. Алгоритамските стабилни монети, со нивните квалитети отпорни на цензура, претставуваат уште поголема теоретска закана од нивните неалгоритамски колеги. И пратениците сè повеќе обрнуваат внимание на стабилните пари; во мај 2022 година, американскиот министер за финансии Џенет Јелен се нарекува за итно да се донесе законодавство за стабили коин.
Сепак, остануваат прашањата за валидноста на алгоритамските стабилни коини. Јелен зборуваше како одговор на колапсот на Terra's UST во мај 2022 година и криптовалутата LUNA што се користеше за одржување на нејзиниот долар, настан кој сериозно ја наруши довербата во алгоритамските стабилни коини. Предизвика колапсот на UST многу трагање душа меѓу застапниците на алгоритамските стабилни коини, додека некои сега се скептични дека воопшто имаат иднина.
Сакате да бидете крипто експерт? Добијте го најдоброто од Decrypt директно во вашето сандаче.
Добијте ги најголемите крипто-вести + неделни прегледи и повеќе!
Извор: https://decrypt.co/resources/what-are-algorithmic-stablecoins