Денот Д се наѕира на биткоинот - Дали DCG / Genesis банкротира?

Прашањето дали Genesis Trading и Digital Currency Group (DCG) ќе пропаднат, моментално виси над пазарот на крипто и биткоин како Дамоклов меч. Во случај на банкрот, DCG може да биде принудена да ја ликвидира својата готовинска крава, Grayscale и нејзините Доверба во Bitcoin во сива скала (GBTC).

Но, колку е веројатно тоа да се случи? За да се одговори на ова, исклучително е важно да се разбере што се трите компании, како се поврзани и какви обврски имаат една кон друга. Во продолжение, да ги погледнеме гласините кои кружат последниве денови и да се обидеме да ја утврдиме нивната вистинитост.

Зошто денес може да биде ден Д за Биткоин?

DCG е една од најважните компании во крипто индустријата и матична компанија на бројни познати крипто фирми, вклучувајќи ги Genesis и Grayscale.

Genesis е единствениот брокер со целосна услуга во крипто просторот и е скапоцен камен во портфолиото на DCG. Компанијата игра клучна улога во обезбедувањето пристап и управувањето со ризикот за големите институции.

Како и да е, веќе пропаѓаше по колапсот на Три стрели Капитал (3AC) и бил спасен од ДЦГ. Матичната компанија сега е доверител на 1.2AC од 3 милијарди долари.

Genesis кон крајот на минатата недела објави дека ќе ги прекине исплатите за својата програма Genesis Earn. Како резултат на тоа, беше откриено дека на компанијата ќе и треба инфузија на готовина од 1 милијарда долари до денес, понеделник.

Ако Genesis не може да ја собере оваа сума од надворешни поддржувачи, работите би можеле да изгледаат лошо за DCG и, по проширувањето, за Grayscale, според гласините. Grayscale Bitcoin Trust моментално поседува 634,000 BTC кои, наводно, би можеле да бидат ликвидирани, што прави огромен продажен притисок на пазарот на Bitcoin.

Еден од главните извори за актуелните гласини е Ендрју Периш, ко-основач на ArchPublic. Тој тврди дека има „нула заинтересирани страни“ за Битие.

Апсолутно нула понуди за покачување на Genesis и DCG.

**Кредиторите на Genesis се подготвуваат за „непосредна“ пријава за стечај.

— Андреј (@AP_ArchPublic) Ноември 20, 2022

Колку е легитимен овој извор, сепак, се доведува во прашање во крипто заедницата. Аналитичарот Дилан ЛеКлер ги изрази своите сомнежи реклама препорачува да се земе ова момци извори со зрно сол.

Немам идеја дали овој човек само измислува работи или не, но во овој момент, апсолутно ништо не би ме изненадило.

Земете го ова момци извори со резерва, но... Каде што има чад, често има и оган.

Левериџ убива - стабилни момци pic.twitter.com/B0oDJe78jh

— Дилан ЛеКлер (@DylanLeClair_) Ноември 20, 2022

Под претпоставка дека Genesis навистина не успева да привлече капитал, DCG може да биде принудена да продаде капитал и дел од неговото портфолио. Адам Кохран, партнер во фирмата VC Cinneamhain Ventures, ги испитуваше средствата на DCG за да процени дали може сама да ја затвори дупката од 1 милијарда долари.

DCG може да се обиде да ги продаде компаниите во своето портфолио, вклучувајќи ги Luno, Foundry и Coindesk, како и значително портфолио за вложување. Сепак, Кокран верува дека 1 милијарда долари е многу оптимист и рече: „Како VC, нема многу што би понудил со секундарно“.

5/18

Значи, претпоставувам дека гледаме вакво нешто за дефект.

Ова се фигури од надвор, но ќе ни даде мерило за тоа како би можело да изгледа нивното портфолио на вложување. pic.twitter.com/loH4mMiznG

— Адам Кохран (adamscochran.eth) (@adamscochran) Ноември 19, 2022

Кокран продолжи да објасни дека Grayscale, Genesis и Luno - по тој редослед - најверојатно ќе бидат највисоките приоритети на DCG. Така, за да стигнат до 1 милијарда долари, тие би морале да продадат дел од капиталот, сите нивни вложувања, сите ликвидни средства и Luno/Coindesk/Foundry (ако има некаква вредност), според Кокран.

На крајот на краиштата, DCG ќе мора да фрли сè во вода за да ја спаси својата златна гуска. Само ако ова не успее, ликвидација на Grayscale Bitcoin Trust ќе биде на маса.

Моја претпоставка е дека ако добиеме вести оваа недела, освен што тие затворија круг, тогаш тоа значи дека повеќето од овие работи ќе бидат продадени. И ако не можат да го добијат покачувањето на време, тогаш ќе мора да погледнат како да се оттргнат од самата сива скала.

Но, дури и ова можеби не е лесно. Мора да се признае, Grayscale веќе ја распушти својата доверба во XRP во минатото. Сепак, ова беше во светло на тужбата на Комисијата за хартии од вредност на САД против Ripple Labs.

QCP капитал Истакна во својот последен извештај дека „оние кои очекуваат GBTC да дозволи еднократно откупување за Genesis за да ги задоволи потребите за ликвидност се погрешни, бидејќи тоа треба да се направи со одобрение на SEC“. Со оглед на противењето на ДИК кон GBTC оваа година, QCP Capital не очекува тоа да се случи наскоро.

Рам Ахлувалија, извршен директор на Lumida Wealth Management, во меѓувреме, оценето дека „вистинскиот потег за Genesis е стекнување“. Потенцијалните стекнувачи може да вклучуваат GS, ICE или конзорциум на инвестициски банки. Ахлувалија изјави:

Тоа нема да биде лесно - главниот ризик, регулаторна контрола, прашања за квалитетот на средствата, климата без ризик итн. (MS, Merrill, CS, Deutsche и Jefferies не би го направиле ова од различни причини).

Ако нема стекнувач, DCG ќе мора да ја затвори дупката, што Ахлувалија верува дека нема да го направи бидејќи бизнисот не е профитабилен. „Тоа би значело организиран банкрот на кредитната подружница Genesis“, рече тој.

На прес-време, инвеститорите во Биткоин изгледаа многу нерасположени и во режим на де-ризик. Цената на биткоинот падна на 16,000 долари, што е блиску до најниското ниво на мечкиниот пазар од 15,675 долари.