Статусот на биткоинот како хеџ за инфлација е под лупа на сегашниот пазар, но експертите укажуваат на исклучителните пазарни услови.
Биткоинот е проектиран исто толку работи од неговото основање во 2009 година. Сепак, најозборуваните аспекти беа заменлива форма на идни пари и заштита од инфлација.
Последниот биткоин (БТК) циклусот на преполовување (настанот за преполовување на блок наградата што се случува приближно на секои четири години) се совпадна со бесната пандемија COVID-19, која го зацврсти верувањето на многу луѓе во зародишната технологија како вистинска заштита од инфлација и светски нарушувања. Сепак, една година подолу, БТК изгуби 75% од својата пазарна капитализација и малкумина би се согласиле со теоријата за заштита на инфлацијата.
Во текот на минатогодишниот бик циклус, како Microstrategy, Tesla и бројни други јавни компании го удвоија аспектот на заштита од инфлација на Bitcoin со додавање на Bitcoin во благајните на нивната компанија. Microstrategy започна да купува БТК кога цената на врвната криптовалута се тргуваше во опсегот на цени под 10,000 долари и продолжи со купувањата додека пазарот не го достигне врвот со цена на БТК близу 69,0000 долари.
Одлуката изгледаше многу профитабилна на почетокот, бидејќи цената на БТК допираше нови врвови секој месец, а многумина во крипто заедницата го поздравија извршниот директор на Microstrategy како крстоносец за случајот „ограда за инфлација“ на Биткоин. Сепак, расположението во заедницата брзо се промени со доаѓањето на пазарот на мечки, кој само се влоши со зголемената инфлација предизвикана од различни гео-политички прашања како што е војната во Украина и последователните кризи за снабдување со храна и енергија.
Во моментов, стапките на инфлација достигнаа нови највисоки нивоа ширум светот и многу земји се борат да избегнат рецесија. Биткоинот, како и повеќето други средства, се бори да остане профитабилна инвестициска опција, но тоа не мора да значи дека целосно пропадна како заштита за инфлација, велат некои.
Каспер Ванделок, извршен директор на фирмата за квантитативно тргување со крипто „Муска капитал“, верува дека БТК сè уште е меѓу најсилните средства кои работат и покрај падот, но зависи од тоа како некој го врамува:
„Секако, тоа е намалено за 75%; сепак, тоа се споредува со најсилното средство таму, ако го споредиме со валути како што е турската лира, покажува поголема сила. Освен тоа, не е како другите живи огради, како што е златото, кои никогаш не наишле на големо повлекување. Еден фактор на кој многу луѓе забораваат е дека хеџот за инфлација е еден вид „осигурување“ како што е недвижен имот, додека златото тешко се складира и продава бидејќи е неликвидно. Биткоинот нуди многу предности што тие средства не ги нудат“.
Зборувајќи за улогата на Microstrategy, Ванделок верува дека облогот на компанијата Fortune 500 има повеќе од успешен кога станува збор за MicroStrategy, „Бидејќи не можеме да добиеме фонд со кој се тргува со размена, како можеме да создадеме возило за другите да можат да шпекулираат за цената на биткоинот? Тоа е она што MicroStrategy се обидува да го постигне и тие успеаја“.
Идејата Биткоинот да биде хеџ против проблематичните финансиски пазари е изведена од својствените својства на врвната криптовалута, како што е фиксното снабдување од 21 милион со централна контрола на нејзината монетарна политика. Поддржувачите на биткоинот веруваат дека скудното снабдување додадено со растечкото прифаќање во мејнстримот на крајот ќе го направи подобра заштита за инфлација од златото и другите слични средства за безбедно засолниште. Други веруваат дека временската рамка исто така ќе игра клучна улога, имајќи предвид дека БТК е сè уште нова класа на средства во споредба со другите.
Јакнењето на доларот
Неизвесната позиција на Биткоин како хеџ против пазарните услови може да се припише на неколку фактори, вклучително и голем број макроекономски. Тековниот пад на пазарот не е само поради кревкиот финансиски пазар, всушност, пазарните услови беа влошени од неколку надворешни кризи, како што се тековните геополитички тензии кои за возврат ја поттикнаа финансиската нестабилност.
Експертите се на мислење дека во време на геополитичка криза, американскиот долар станува примарна хеџ за инфлација. Мартин Хизбоек, шеф на блокчејн и крипто истражување во Uphold, изјави за Cointelegraph дека ниту еден од средствата во моментов не нуди заштита од инфлација поради силата на УСД:
„Сите мислевме дека Биткоинот ќе биде заштита од инфлација, но се испостави дека во време на војна, сигурно засолниште е американскиот долар, кој проектира воена моќ повеќе од децентрализирани компјутерски мрежи како Биткоин. Крипто е оштетен од силниот УСД, како и од мноштвото фишинг измами и хакирања што се случија од почетокот на годината“.
Тој додаде дека навистина децентрализираната природа на Биткоин ја намалува неговата привлечност за време на конфликти, бидејќи не е поддржана од ниту една влада. Така, главните варијабли за загриженост се „руската војна во Украина и изгледите на ФЕД за инфлацијата. Ставете ги тие две заедно и ќе видиме континуирана сила на американскиот долар, а за возврат, слабост на Биткоинот“.
Други експерти веруваат дека својствата на оградата за инфлација на Биткоин треба да се гледаат на долг рок, а не на тековната временска рамка. Биткоинот можеби не изгледа како хеџ во моментов, но ако земеме временска рамка од 10 години, БТК дефинитивно ги надмина повеќето од средствата.
Алекс Тапскот, управен директор во фирмата за управување со дигитални средства Ninepoint Partners, изјави за Cointelegraph дека за време на тековната финансиска криза, повеќето од стабилните и безбедни средства подеднакво страдале. Тој додаде дека Биткоинот може да се покаже како заштита за инфлација на долг рок и објасни:
„Во периоди на екстремен финансиски притисок, американскиот долар расте на сметка на сите други средства. Повеќето типично „стабилни“ инвестиции како државни обврзници, акции на блу чип, па дури и злато страдаа и Биткоин не беше исклучок. Сепак, Биткоинот сè уште е добар додаток на добро диверзифицирано портфолио. Нејзината историски ниска корелација и досие на големи приноси го прават погоден за долгорочен пристап на инвеститорите“.
Биткоинот, во изминатата деценија, помина низ бројни циклуси на подеми и падови, но она што остана константно е неговиот сложен раст во однос на вредноста и како класа на средства. Врвната криптовалута беше на долго патување од тоа да се смета за интернет балон до да стане трезорско средство за Fortune 500 компании. Сепак, Биткоинот е сè уште релативно младо средство.
Биткоинот не е единствениот пад
Бидејќи инфлацијата е неконтролирана, повеќето трговци на мало бараат вредни средства наместо безбедно засолниште. Ова е една од причините зошто традиционалната ограда за инфлација од злато, па дури и Биткоинот станаа помалку привлечни.
Ник Сапонаро, извршен директор на давателот на крипто инфраструктура Divi Labs, изјави за Cointelegraph дека БТК ќе продолжи да биде заштита од „опасноста од централизирана и неуспешна економска структура. Биткоинот остана средство со најдобро работење повеќе од една деценија и, без оглед на неговиот наратив, ќе остане од интерес за големите институции и главните улични инвеститори.
Тој дополнително додаде дека не е невообичаено продавниците со вредност да „донесат удар на почетокот на рецесијата со скокови во доцната фаза. Сепак, не би бил изненаден да видам стоки како златото и Биткоинот да се враќаат пред повеќето други средства штом сме длабоко во рецесијата“.
Стивен Лубка, управен директор на услуги за приватни клиенти во менаџерот за средства на Биткоин, Свон Биткоин, објасни дека инфлацијата на потрошувачките цени предизвикана од недостигот е лоша за биткоинот, како и за златото:
„Кога САД се вклучија во огромна монетарна експанзија, Биткоинот беше класата на средства со најдобри перформанси. Ако сте купиле Биткоин на денот кога беа објавени проверките за стимулација, сепак сте го надминале S&P 500 во голема мера дури и со денешното неодамнешно намалување на цената. Сепак, за цела 2022 година не сме биле во монетарна експанзија, туку во монетарна контракција. Монетарната основа (и валутата и средствата) се намалија и каматните стапки нагло се зголемија. Не гледајте подалеку од тоа како златото, оригиналната „ограда за инфлација“, се покажа. Тој е намален заедно со сè друго и покрај високиот CPI“.
Ако државата создаде повеќе фиат пари, понудата на пари ќе се зголеми. Како што е очигледно низ историјата дека кога циркулираат повеќе пари, пазарната капитализација на БТК често се зголемува, што покажува дека БТК навистина делува како хеџ против овој тип на инфлација. Едноставно кажано, ако се забрза експанзијата на фиат валутите, така се забрзува и пазарната капитализација на сите биткоини.
Константин Анисимов, главен оперативен директор во крипто берзата CEX.IO, изјави за Cointelegraph дека БТК помага да се заштити од одредени видови инфлација. Сепак, сè уште има фактори кои влијаат на средствата надвор од инфлацијата, објасни тој:
„Корените на ценовната инфлација можат да бидат вградени во геополитичкиот пејзаж и одливот и протокот на глобалната економија. Ова се точки од кои се заштитени неколку средства, а БТК не е исклучок. Додека БТК може да помогне да се заштити од одредени типови на инфлација, потребна е одредена нијанса за да се отпакува тоа чувство“.
Растот на биткоинот како хеџ за инфлација е значаен на долгорочна скала. Сепак, сегашните макро услови имаа влијание на финансиските пазари низ класите на средства. Не само БТК не успеа да покаже отпорност против вжештената инфлација, дури и некои од најсигурните класи на средства како златото или државните обврзници не успеаја да понудат сигурност на тековниот пазар.
Извор: https://cointelegraph.com/news/is-bitcoin-an-inflation-hedge-why-btc-hasn-t-faired-well-with-peak-inflation