Кога Crypto е безбедност или стока?

Класификацијата на криптовалутите во Соединетите Држави како хартии од вредност или стоки останува извор на конфузија за учесниците на пазарот, бидејќи разликата не е секогаш јасна.

Нејасноста во американското право ги остава учесниците на пазарот на крипто збунети и бараат појасни насоки. Во зависност од регулаторот со кој се консултира и времето на истрагата, крипто средство може да се смета за безбедност, стока или нешто сосема поинакво.

Регулаторниот пејзаж: ДИК наспроти CFTC

Две примарни регулаторни тела, Комисијата за хартии од вредност (SEC) и Комисијата за тргување со фјучерси на стоки (CFTC), имаат влијание врз крипто средствата во САД. Сепак, нивните јурисдикциски граници се нејасни, што создава конфузија кај учесниците на пазарот.

КХВ ги надгледува хартиите од вредност и смета дека некои криптовалути се хартии од вредност според тестот Хауи. Овој правен стандард е воспоставен во случај на Врховниот суд во 1946 година.

Според Хауи Тестот, средството може да биде хартија од вредност доколку вклучува вложување пари со очекување за профит што првенствено произлегува од напорите на другите.

Од друга страна, CFTC ги класифицира криптовалутите како Bitcoin и Ethereum како стоки. Таа тврди дека има јурисдикција над нив според Законот за стоковна берза. Разликата помеѓу хартиите од вредност и стоките е клучна, бидејќи секоја класификација има свои регулаторни и законски барања.

На пример, во неодамна поднесената тужба против Binance и извршен директор Чангпенг Жао, CFTC експлицитно изјавува дека Bitcoin, Ethereum и Litecoin се сметаат за стоки. Оваа правна акција ја нагласува тековната борба за класификација на криптовалутите во рамките на регулаторната рамка.

Повикува за појасна регулатива и правна рамка

Овој недостаток на јасност резултираше со серија правни битки. И двата регулатори повремено бараат јурисдикција над истите крипто средства. Учесниците на пазарот се неизвесни за правниот статус на нивните инвестиции. Додека деловните операции како регулаторен пејзаж остануваат во тек.

Расте повикот за појасна и посеопфатна регулатива. Лидерите на индустријата и пратениците се залагаат за подобро дефинирана правна рамка. Ова ќе помогне да се заштитат инвеститорите и да се промовираат иновациите и растот во растечкиот крипто сектор.

Главниот правен директор на Coinbase, Пол Гревал, изрази неговата конфузија во врска со класификацијата на крипто средствата. Тој изјави дека тие навидум можат да бидат „и сигурност и стока, освен кога тоа не е“. Гревал ја истакна двосмисленоста посочувајќи дека разликата „зависи од тоа со кој регулатор ќе се консултирате и кога“.

Многу индустриски лидери ја делат фрустрацијата на Гревал и се прашуваат дали ова е навистина најдоброто што го нуди американскиот закон.

Учесниците на пазарот мора внимателно да се движат низ сложениот регулаторен лавиринт додека САД не развијат поконзистентен и покохерентен пристап кон класификацијата на криптовалутите. Јасноста од законодавците и регулаторните тела ќе биде клучна за поттикнување доверба и стабилност во светот на дигиталните средства.