20 банкарски акции се очекува да имаат најголема корист од зголемувањето на каматните стапки додека Федералните резерви се борат против инфлацијата

„Заемодавци“

Како пример за последователно подобрување во текот на вториот квартал, Comerica Inc.
CMA,
-1.10%
на Далас забележа пораст од 23% на нето приходите од камати од првиот квартал. Нето каматниот приход на банката е нејзиниот приход од камата, намалени за трошоците за депозити и заеми.

Ова е главниот двигател на заработката за повеќето банки, оставајќи ги настрана оние што повеќе се фокусираат на активностите на пазарите на капитал, како што е JPMorgan Chase & Co.
ЈПМ,
-0.84%,
Банката на Америка Корп.
BAC,
-0.63%
и Citigroup Inc.
C,
-0.78%.

Според Кристофер МекГрати, шеф на американското банкарско истражување во Keefe, Bruyette & Woods, приходите од пазарите на капитал во најголемите американски банки сега се „очигледно во рецесија“.

Во текот на вториот квартал, нето каматната маржа (NIM) на Comerica - распонот помеѓу просечната стапка што ја заработува на заеми и инвестиции и просечната стапка што ја плаќа за депозити и задолжувања - се зголеми за 55 базични поени, на 2.74% од 2.19% во првиот квартал.

Comerica го припиша ова на промена на нејзиниот биланс, при што депозитите се намалуваа поради управувањето со каматните стапки на банката и „клиентите кои ги користат салдата за финансирање деловни активности“. Просечниот трошок на банката за каматоносните депозити беше 5 базични поени во вториот квартал, во согласност со првиот квартал.

Според ограничените информации погоре, се чини дека Comerica е преполна со готовина кои се насочуваат кон кругот на зголемувања на Федералните резерви за краткорочни каматни стапки и нејзината промена на политиката за да дозволи нејзиното портфолио на хартии од вредност да почне да истекува, што ги поттикна стапките на обврзниците и заемите повисоки. .

Во едно интервју, МекГрати рече дека тој и истражувачкиот тим на KBW имаат предност за банки со мала и средна капа - „заемодавци“, ги нарече тој - поради „солидниот раст на заемите и проширувањето на маржите“.

Тој постигна уште три поени:

• Трошоците за депозити не се зголемија значително оваа година во текот на вториот квартал, но тие ќе почнат побрзо да растат во втората половина на 2022 година.

• „Средствата почнуваат да се поскапуваат“, што значи поголема придобивка за банките бидејќи се обновуваат комерцијалните заеми; тие имаат тенденција да имаат релативно кратки рокови на достасување.

• „Миксот на билансот на состојба се менува. Долари излегуваат од готовина и одат во заеми. Тоа е моќна динамика за ремиксирање“.

Да се ​​вратиме на најголемите банки, еве како се променија нивните нето каматни маржи во текот на вториот квартал:

Екран за банки

Со оглед на тоа што проширувањето на нето каматната маргина за американските банки се очекува да се ублажи до крајот на 2022 година, можеби вреди да се погледне подетално консензусните проценки за да се види кои банки се очекува да имаат најголемо проширување на нивните маржи во текот на следната година.

Почнувајќи од 109-те банки во Расел 3000 индексот
РУА,
-0.89%
за кои се достапни проценки за нето каматната маржа меѓу аналитичарите анкетирани од FactSet, еве ги 10-те за кои нето каматните маргини се очекува да се прошират најмногу до вториот квартал на 2023 година:

Банка	Тикер	Град	Очекувано едногодишно зголемување на NIM	Est. NIM - К2, 2023 година	Est. NIM - К1, 2023 година	Est. NIM - К4, 2022 година	Est. NIM - К3, 2022 година	NIM - К2, 2022 година
Comerica Inc.	CMA, -1.10%	Далас	1.00%	3.74%	3.74%	3.64%	3.41%	2.74%
M&T Bank Corp.	МТБ, -0.36%	Бафало, Њујорк	0.96%	3.97%	3.94%	3.90%	3.61%	3.01%
BancFirst Corp.	БАНФ, -0.15%	Оклахома Сити	0.75%	3.80%	3.84%	3.65%	3.41%	3.05%
Bancorp Inc.	ТББК, -1.41%	Вилмингтон, Дел.	0.70%	3.87%	3.81%	3.76%	3.51%	3.17%
WSFS Financial Corp.	WSFS, -1.01%	Вилмингтон, Дел.	0.69%	4.09%	4.13%	4.13%	3.87%	3.40%
Cullen/Frost Bankers Inc.	CFR, -0.65%	Сан Антонио	0.62%	3.07%	3.04%	2.99%	2.81%	2.45%
Texas Capital Bancshares Inc.	TCBI, -0.66%	Далас	0.62%	3.30%	3.30%	3.19%	3.01%	2.68%
Wintrust Financial Corp.	WTFC, -0.36%	Розмонт, Ил.	0.60%	3.52%	3.51%	3.45%	3.26%	2.92%
Зионс Банкорпорација, НА	СИОН, + 0.15%	Солт Лејк Сити	0.60%	3.47%	3.44%	3.39%	3.20%	2.87%
Првата финансиска банка.	FFBC, -0.46%	Синсинати	0.59%	4.02%	4.08%	4.01%	3.86%	3.43%
East West Bancorp., Inc.	EWBC, -1.42%	Пасадена, Калифорнија.	0.59%	3.82%	3.83%	3.80%	3.59%	3.23%
Regions Financial Corp.	РФ, -1.42%	Бирмингем, Ала.	0.51%	3.57%	3.55%	3.47%	3.34%	3.06%
Хенкок Витни Корп.	HWC, -1.76%	Голфпорт, госпоѓице.	0.50%	3.54%	3.54%	3.50%	3.41%	3.04%
National Bank Holdings Corp. Класа А	NBHC, -0.79%	Гринвуд Вилиџ, Коло.	0.49%	3.79%	3.79%	3.73%	3.56%	3.30%
Seacoast Banking Corp. на Флорида	SBCF, -1.98%	Стјуарт, Флорида.	0.48%	3.86%	3.84%	3.68%	3.57%	3.38%
Група за финансиски услуги PNC Inc.	PNC, -0.97%	Питсбург	0.48%	2.98%	2.96%	2.93%	2.79%	2.50%
Петтиот трет Банкорп	ФИТБ, -1.04%	Синсинати	0.47%	3.39%	3.38%	3.38%	3.20%	2.92%
Вестамерика Банкорпорација	WABC, -0.99%	Сан Рафаел, Калифорнија.	0.47%	3.21%	3.18%	3.09%	2.95%	2.74%
Велс Фарго и Ко.	WFC, + 0.17%	Сан Франциско	0.47%	2.86%	2.84%	2.78%	2.63%	2.39%
FNB Corp.	FNB, -0.39%	Питсбург	0.47%	3.23%	3.18%	3.15%	3.02%	2.76%

Може да видите дека очекуваното проширување на маргината заостанува во првата половина на 2023 година. Но, овие банки се чини дека се подготвени за одлична низа квартали, особено ако „прилично конструктивната перспектива“ на МекГрати за американската економија додека ФЕД продолжува со потезите за борба против инфлацијата држи вистина.

Кликнете на тикерите за повеќе за секоја банка. Вие исто така треба да чита Детален водич на Томи Килгор за богатството на информации бесплатно на страницата со понуди на MarketWatch.