4 работи што треба да ги гледате кога ФЕД ќе ја донесе својата одлука за зголемување на стапката

Акции
DJIA,
-1.01%

SPX,
-1.13%
беа нагло опаднати во вторникот пред одлуката на ФЕД и приносот на 10-годишната државна банкнота
TMUBMUSD10Y,
3.561%
скокна на 3.57%.

Гласи: Може ли ФЕД да ја скроти инфлацијата без дополнително да ја уништи берзата?

Одлуката на ФЕД ќе дојде во 2 часот источно во среда.

Колку би можел да стане јастреб Банката на федерални резерви? Еве неколку патокази на кои набљудувачите на ФЕД посветуваат големо внимание.

Колку е големо зголемување на стапката во среда?

Мајкл Грегори, заменик-главен економист во BMO Capital Markets, смета дека ФЕД ќе ја зголеми стапката на федералните фондови за 75 базични поени до опсег од 3% до 3.25%. Преголемата добивка на основната инфлација на потрошувачките цени во август го запечати договорот за потег од 75 бп и ги зголеми шансите за потег од 100 б.п., рече тој.

Пазарите на фјучерси на ФЕД и некои аналитичари ја разгледаа можноста за пораст од 100 базични поени, но Григориј се спротивстави на тоа.

„Проблем со невиден потег од 100 бп е тоа што може да пренесе чувство на политичка паника. Слично невиден потег со три тресет од 75 bp пренесува подобро чувство за „го добивме ова“, напиша Грегори во белешката до клиентите.

Но, некои економисти, како јапонската инвестициска банка Номура, се држат до прогнозите за движење од 100 базични поени.

Види: Од што се плашат берзанските инвеститори од зголемувањето на каматните стапки на ФЕД со цел процентен поен

Што вели Пауел за ноември

Пред изненадувачката добивка на основната потрошувачка инфлација во август, економистите мислеа дека ФЕД ќе се намали во ноември на помало зголемување на стапката од четвртина процентен поен.

Сега Пауел може да ја остави отворена вратата за четврти потег од 75 бп во 1-2 ноември.

„Пауел повторно ќе биде јастреб на прес-конференцијата; каков и да е лут впечаток веројатно ќе биде резултат на погрешна комуникација“, рече Роберто Перли, шеф на глобалната политика во Пајпер Сендлер.

Гувернерот на Банката на федерални резерви, Мишел Бауман, минатиот месец изјави дека „зголемувањата со слична големина“ треба да бидат на маса додека ФЕД не види дека инфлацијата опаѓа на конзистентен, значаен и траен начин.

„Ако учесниците во FOMC генерално го имаат овој став, а Пауел конкретно го има овој став, и тие ги поистоветуваат „слична големина“ со зголемувањето на стапката од 75 bp, тогаш ова не треба да биде последното зголемување на стапката од 75 bp“, рече Тим Дуј, главен американски економист во SGH макро советници.

Графиконот „точка-плот“ за референтната стапка на ФЕД

Економистите мислат дека ФЕД ќе ја искористи точката за да сигнализира „повисоко за подолг“ пат за каматните стапки.

Кришна Гуха, потпретседател на Evercore ISI, смета дека ФЕД ќе ја подигне средната цел за референтната стапка на опсег од 4% - 4.25% до крајот на годината. Тоа е повеќе од опсегот од 3.25%-3.5% во претходната прогноза во јуни.

Гуха смета дека „терминалната“ стапка - или највисоката точка за зголемувања на стапките во овој циклус - ќе биде ревидирана до опсег од 4.25%-4.5% од претходната проценка од 3.75%-4%.

Во исто време, заговорот со точки исто така ќе покаже дека ФЕД нема намера да ги намали стапките во следната година.

„Она што ФЕД се обидува да го направи е да го почувствува патот до каде можат да ја зауздаат ​​економијата без всушност да предизвикаат целосна рецесија“, рече Сет Карпентер, глобален главен економист во Морган Стенли.

Штом ќе стигнат до ниво за кое мислат дека почнува да ја намалува побарувачката, но не толку многу за да се уриваат работите, функционерите на ФЕД имаат намера „да се дружат таму додека економијата забавува“, додаде тој во интервју за радиото Блумберг.

Колкава „болка“ ќе истакне новите економски проекции?

Прија Мисра, шеф на стратегијата за глобални стапки во TD Securities, очекува Банката на федерални резерви да прибегне кон помалку оптимистички изгледи за производството и условите на пазарот на трудот за да обезбеди „доказ“ дека ФЕД е подготвена да прифати одредена болка во економските услови со цел да се сруши небесно висока инфлација.

Во нивната последна прогноза, ФЕД предвиде дека стапката на невработеност ќе се зголеми само до 4.1% до 2024 година. Економијата ќе продолжи да расте со нешто под 2% годишна стапка во текот на тригодишната прогноза.

Исто така прочитајте: ФЕД е подготвен да ни каже колкава „болка“ ќе претрпи економијата

ФЕД, исто така, ќе ги зголеми нивните очекувања за инфлација.

„Не очекуваме дека креаторите на политиката ќе се вратат на основната инфлација на PCE до целта од 2% во прогнозниот хоризонт“, иако прогнозите на ФЕД ќе ја вклучат 2025 година, рече Мисра.

Датум на заминување: Берзата се собра на денот на секоја одлука на ФЕД за зголемување на стапката во 2022 година. Дали тоа може да се случи повторно во среда?