„Коктел“ од леплива инфлација и тесниот пазар на труд ги поттикнуваат облозите за зголемување на стапката на Банката на Англија

ЛОНДОН - Тесниот пазар на труд и релативно бавното враќање на инфлацијата на земјата значи дека Банката на Англија најверојатно ќе продолжи со дополнително зголемување на каматните стапки во март, сугерираат економистите.

Пазарната веројатност за дополнително зголемување од 25 базични поени на следниот состанок на Комитетот за монетарна политика се зголеми за 73% во средата пред да се лизне на околу 66% до четврток наутро, според податоците на Refinitiv.

на Годишната стапка на инфлација во Велика Британија падна трет месец по ред до 10.1% во јануари, што е под консензусните прогнози, иако високите цени на храната и енергијата продолжуваат да ги притискаат британските домаќинства.

Иако инфлацијата се намалува, стапката на зголемување на цените падна за само 1% помеѓу октомври и јануари - што означува релативно мал пад во споредба со оние што се забележани во другите големи економии.

"Со FTSE 100 неодамна достигнувајќи рекордни височини, инвеститорите донекаде ќе се утешат од насоката на патување за цените“, рече Ричард Картер, раководител на истражување со фиксен интерес во Quilter Cheviot.

„Сепак, цените на храната остануваат главен двигател на инфлацијата во Обединетото Кралство, продолжувајќи го својот нагорен марш во јануари со неверојатен пораст од 16.8%. Шефовите на прехранбената индустрија предупредија дека ќе треба значително време да се намалат цените“.

Податоците за вработеноста во вторникот за декември, исто така, понудија малку индикации дека пазарот на труд почнува да се олеснува, при што невработеноста останува на 3.7%. Растот на просечната неделна заработка без бонусите се зголеми на 18-месечен максимум 6.7% во последните три месеци од 2022 година.

Заедно со недостигот од страна на понудата, Велика Британија се движи широко распространета индустриска акција меѓу работниците во јавниот сектор, бидејќи зголемувањата на платите продолжуваат да заостануваат зад инфлацијата.

Гувернер на банка на Англија Ендрју Бејли минатата недела ги повика работниците и работодавците да се земе предвид очекуваната надолна траекторија на инфлација кога се преговара за порамнување на платите.

„Коктелот на затегнатиот пазар на труд и инфлацијата што не брзо се олади ќе остане причина за загриженост за креаторите на политиката на Банката на Англија, што може да значи дека агресивната стратегија на Банката останува на место“, додаде Картер.

Обединетото Кралство за малку ја избегна рецесијата во четвртиот квартал бидејќи растот стагнираше, но МПЦ гледа плитка рецесија која започнува во првиот квартал на 2023 година и ќе трае пет квартали.

„И покрај забавената економија, платите сè уште рапидно растат во услови на стагнација на понудата на работна сила, што ризикува да ја одржи инфлацијата на услугите покачена“, рече Хусаин Мехди, макро и инвестициски стратег во HSBC Asset Management.

„Ова значи дека Комитетот за монетарна политика на Банката најверојатно ќе испорача уште едно зголемување на каматните стапки следниот месец, со некои шанси за дополнително заострување на следните состаноци доколку мерките за раст на платите останат неконзистентни со целта на Банката од 2%.

Бројката за јануарската инфлација од 10.1% беше точно во согласност со проекциите на Банката, при што четири од дванаесетте одделенија за индексот на потрошувачки цени (CPI) придонесоа надолу во вкупната стапка на инфлација. Најголемата дојде во форма на годишен пад од 7.2% на цените на половните автомобили, додека инфлацијата на цените на бензинот и дизелот исто така продолжи да се намалува.

„Банката на Англија ќе биде задоволна кога ќе види дека инфлацијата на услугите почнува да се намалува, бидејќи таа има тенденција да биде поупорна од инфлацијата на стоки“, рече економистот на PwC, Џејк Фини.

„Тие, исто така, ќе бидат смирени од најновите податоци кои покажуваат дека растот на платите во приватниот сектор се намалува. Како и да е, нашиот став е дека Банката на Англија не видела доволно за да го смени бројот - така што очекуваме тие да го испорачаат последното зголемување на стапката од 25 bp во март“.

Реакција на пазарот

И покрај зголемените пазарни цени за дополнително зголемување од 25 базични поени во март, приносите на државните обврзници на Обединетото Кралство нагло паднаа низ кривата на принос во средата наутро пред малку да закрепнат. На 2 години позлата приносот беше малку променет на 3.75% рано во четвртокот додека 10-година приносот се движеше околу 3.47%.

Џејмс Ати, директор за инвестиции во Абрдн, изјави за CNBC во средата дека навидум лудото толкување на пазарот на обврзници претставува мало олеснување. Но, тој укажа на сличниот модел на податоци во САД во последниве месеци, истакнувајќи дека „потребни беа само неколку точки на податоци за пазарот да почне значително да ги преоценува изгледите за политиката“.

Тие сугерираа дека позиционирањето на назимките значително влијаело на движењето на приносот, при што вишокот на позиционирање на краткиот крај на кривата се откачил во последниве недели и предизвикувал недоволно функционирање на предниот дел.

„Значи, мислам дека дојдовме до фаза каде позиционирањето беше или почисто или всушност малку ниски стапки во Обединетото Кралство, и така маргиналниот напредок на инфлацијата забележа прилично силен митинг ова утро.