Сите акции за чипови не се исти: Еве зошто го избравме овој

Започнавме позиција во Марвел (МРВЛ) кон крајот на минатата недела, потег што го објаснивме подетално денешен дневен преглед. Потоа се појавија прашањата.

Членовите прашаа зошто инвестицискиот клуб Action Alerts PLUS се одлучи за акции на MRVL наспроти други како Broadcom (AVGo) и Cisco (CSCO) ? Додека тие се преклопуваат на некои пазари, производителите на чипови имаат разлики. Изложеноста на Broadcom на лични компјутери и мобилни е една од причините за директно избегнување на тие акции. Велиме директно, бидејќи индиректно ги поседуваме акциите на AVGO, со оглед на тоа што тие се трето по големина холдинг во First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF (ЦИБР) . Таа изложеност на сајбер-безбедноста, наше мислење, го прави Broadcom многу помалку од чиста игра на дигиталната инфраструктура во споредба со Marvell.

Кога станува збор за изложување на портфолиото, ние би биле повеќе склони да одиме со компанија за чипови за чиста игра. Но со Apple (AAPL) сè повеќе потпирајќи се на сопствениот силикон за базичниот опсег и наскоро радиофреквенциските чипови, веројатно ќе видиме рамни до намалени приходи и очекувања за EPS за тие компании во 2024 година или подоцна. Според наше мислење, тоа би создало прилично голем настрешница што треба да се надмине, имајќи предвид дека iPhone на Apple моментално сочинува околу 24% од глобалниот пазар на паметни телефони по волумен. Тоа веројатно ќе биде спротивен ветер за неколку компании, вклучувајќи го и Broadcom (BRCM) како и Qualcomm (QCOM) и Skyworks (SWKS), или барем да ги принудат да ги засилат другите делови од нивниот бизнис за да ја компензираат загубата на приход што чека.

Еден кандидат со кој бевме на маргините во Bullpen е универзален дисплеј (OLED) . Како што споделивме пред неколку месеци, кога разговаравме за оваа компанија, областите на интерес за нас во неа се однесуваат на акциите се смартфоните што се преклопуваат, телевизори со органски диоди што емитуваат светлина и евентуалното прифаќање на органското осветлување со диоди што емитува светлина во општо осветлување. Речиси еволуцијата од паметните телефони и телевизори до автомобилското осветлување и општото осветлување е истиот пат што го следеа диодите што емитуваат светлина (LED). Го пропуштивме овој последен потег во OLED акциите, кој беше нагласен, но би сакале да започнеме позиција помеѓу 113-125 долари. Иако допрва треба да утврдиме целна цена за OLED акциите, нашето размислување е дека тоа ниво би понудило подобро избалансирана влезна точка од перспектива на награда наспроти ризик, со оглед на тековната консензуална цел на цена од 150 долари за OLED акции.