Аналитичарите остануваат нагласени на цените на нафтата и покрај спротивставените ветрови

Минатата недела беше најслабата на почетокот на годината за цените на нафтата во последните децении, но сепак многу аналитичари остануваат нагласени за тоа каде ќе се движат цените во 2023 година. Откако падна на нешто повеќе од 71 долар за барел на почетокот на декември, цената за барел Западен Тексас Intermediate (WTI) отскокна за да ја затвори годината назад над 80 долари.

Но, во текот на првата недела во јануари, и WTI и меѓународната цена на суровата нафта од типот Brent отфрлија 9% од нивната вредност, при што WTI го затвори неделното тргување во петокот на 73.77 долари. Повеќето го припишуваат падот на слабата побарувачка предизвикана од слабите економски перформанси низ Европа, Азија и САД, заедно со зголемениот број пријавени случаи на СОВИД-19 кои доаѓаат од Кина.

Сепак, многу трговци и аналитичари продолжуваат да предвидуваат дека цените на суровата нафта силно ќе закрепнат како што ќе напредува годината. Менаџерот на хеџ фондот Пјер Андуранд беше цитиран од Блумберг велејќи дека тој верува дека цената на Брент може драматично да се зголеми откако Кина целосно ќе се отвори. Андуранд рече дека цените на нафтата би можеле „да се искачат на 140 долари за барел откако Азија целосно ќе се отвори“, но додаде дека неговата проекција претпоставува дека „нема да има повеќе заклучувања“. Никој навистина не знае дали таа претпоставка е безбедна.

Во пар твитови на 6 јануари, Андуранд прогнозира дека глобалната побарувачка на сурова нафта може да се зголеми за дури 4%, или 4 милиони барели нафта дневно (bopd) во текот на 2023 година:

Андуранд признава дека овој хипотетички скок на побарувачката е „околу 3 пати поголем раст на побарувачката отколку што се очекуваше на пазарот“, но го додава своето уверување дека пазарите се „претерано фокусирани на оваа голема претстојна рецесија“. Како и секоја друга проекција за идната побарувачка/понуда и цените на нафтата, проекциите на Дуран се мислења засновани на анализа на несовршените податоци и други информации при рака.

Во мојата Дел од предвидувањата за 2023 година Минатата недела, ја цитирав изјавата на потпретседателот на S&P Global, Ден Јергин непосредно пред Божиќ дека цената на Брент може да надмине 120 долари за барел во одреден момент во текот на 2023 година. Јергин додаде дека одреден случај предвидува Брент во просек да достигне поумерени 90 долари за барел во текот на годината, што е во согласност со проекциите на други аналитичарски фирми и банки како JP Morgan и Goldman Sachs.

Ројтерс ги објави резултатите од сопствена анкета од 30 економисти и аналитичари на крајот на годината, а консензуалниот резултат беше проектирана просечна цена на Брент за 2023 година од 89.37 долари. Ројтерс забележува дека Брент во просек изнесувал околу 99 долари за барел во текот на 2022 година, но цената не го достигнала тоа ниво од август и не достигнала 89.37 долари од 17 ноември.

Во својата Пазарен изглед за 2023 година, Џ.П. Морган е посмислена за потенцијалот за рецесија, велејќи однапред дека „[т]глобалната економија не е во непосредна опасност од лизгање во рецесија, бидејќи остриот пад на инфлацијата помага да се промовира растот“ пред да се забележи дека нејзиниот основен случај претпоставува дека рецесијата во САД најверојатно ќе започне кон крајот на годината. Како дел од својот Outlook, JPM проектира дека цената на Брент ќе биде во просек 90 долари за барел во следните 12 месеци.

Наташа Канева, раководител на глобалната стратегија за стоки на JPM, додава дека проекцијата од 90 долари претставува значителен пад на претходниот број на цената на нафтата на компанијата. „Откако го задржавме нашиот поглед на цените осум месеци, сега се одлучивме да намалиме 8 долари од нашите проекции за цените за 2023 година, поради нашите очекувања дека руското производство целосно ќе се нормализира на предвоените нивоа до средината на 2023 година“, вели Канева. „И покрај попесимистичките очекувања за салда во следните неколку месеци, сметаме дека основните трендови на пазарот на нафта се поддржувачи и очекуваме глобалната референтна цена на Брент да биде во просек 90 долари/ббл во 2023 година и 98 долари/ббл во 2024 година.

Додека она што се случува во Кина поврзано со политиката за КОВИД и потенцијалната рецесија се два големи фактори што треба да се следат во текот на 2023 година, ОПЕК + е друг. Со оглед на тоа што многу од нејзините земји-членки веќе произведуваат сурова нафта со нивниот вкупен капацитет, шансите картелот да интервенира на пазарот на надолна линија се минимални. Но, групата покажа неколку пати од 2020 година дека шансите нејзините министри да се согласат да интервенираат агресивно на нахакан начин се релативно високи под одредени околности.

Отсутен од сите различни проекции за годината е каков било разговор за голем пораст на домашното производство во САД, поттикнат од индустријата за шкрилци. Додека тој дел од сликата за глобалното снабдување се очекува да остане стабилен и здрав оваа година, никој не очекува големо зголемување на вкупната понуда од најголемиот светски производител на сурова нафта споредливо со 2 милиони барели дневно што индустријата додаде во 2018 година. Повеќето очекуваат зголемување на опсегот од 500-600 илјади bopd, скромен пораст што ќе придонесе за глобалните залихи на сурова нафта, но нема да стане каков било вид на опаѓачки фактор на цените.

Севкупно земено, она што го имаме во моментот е прилично силен консензус дека цената на Брент ќе во просек ќе изнесува околу 90 долари за барел во текот на 12-те месеци од 2023 година. наредната година нема големи случувања во Кина и со руската војна против Украина.