Компаниите за преземање специјални намени го загубија својот сјај оваа година. Но, неодамнешните податоци покажуваат дека компаниите со празна проверка кои успешно се споиле со бизнис, произвеле принос што е во согласност со традиционалните првични јавни понуди.
Од година до денес до четврток, само 66 SPAC ги котираа своите акции, со што се собраа околу 11.4 милијарди долари, според Dealogic. Ова се споредува со 315, собирајќи 102 милијарди долари, за истиот период во 2021 година.
Медиумите, вклучително и Барон е, имаат истакнато лошите перформанси на SPACs.
Голдман Сакс
(тикер: GS), еден од водечките преземачи на зделки со бланко-чекови, во понеделникот рече дека е намалување на нејзината вклученост со SPACS поради изгледите за регулаторни промени кои ќе бараат повеќе обелоденувања.
„Очигледно многу работи што влегоа на јавните пазари го направија тоа под режим каде што сите луѓе сакаа да купат беа раст и технологија. Многу од тие компании се многу намалени од [нивната] понуда“, рече Бенџамин Квасник, основач и извршен директор на SPAC Research, кој ја следи индустријата.
Неговата компанија ги спореди перформансите на инвестицијата од 1 милион американски долари во компании со бланко-чекови кои се споија со целта - таканаречените де-SPAC - со добивките или загубите во традиционалните ИПО од 2020, 2021 година и оваа година. Нивната анализа, која исто така ги зема предвид добивките од гаранциите за акции, покажува дека de-SPACs работат повеќе или помалку во согласност со ИПО.
De-SPAC од 2020 година се тргува најдобро. Акциите во просек се 8.5% под нивните понудени цени, додека ИПО од таа година се намалени за 33.5% од затворањето во петокот.
Ова ќе се префрли во 2021 година, при што де-SPAC се намалени за 49.4%, додека IPO се исклучени за 45.2%. Оваа година, традиционалните ИПО паднаа за 2.6% од нивните понудени цени, додека де-SPAC се намалени за 26.3%. SPAC Research не ги вклучи трансакциите од мај.
Работата на SPAC Research ги разгледуваше приносите на 295 де-SPAC и 644 традиционални IPO со кои се тргуваше од 2020 година. Тоа ги зема предвид и остварените добивки и придобивките од марка до пазарот од гаранциите, кои SPAC инвеститорите обично ги добиваат кога ги купуваат акциите. Гарантите им овозможуваат на инвеститорите да купат одреден број дополнителни акции на обични акции во иднина, генерално по 11.50 долари, над вообичаената понудена цена од 10 долари за акциите на SPAC.
SPACs може да ги откупат налозите под одредени околности, повикувајќи ги или за готовина, за акции или за комбинација од двете. Одлуката да го стори тоа генерално значи дека компанијата со бланко-чек работи добро.
Околу половина од родот од 2020 де-SPAC во 63 година вклучува откупени налози, во споредба со само околу 12% од 198-те зделки за de-SPAC во 2021 година. Само еден договор за de-SPAC во 2022 година вклучува откупени налози.
„Вклучувањето на налози ги подобрува релативните перформанси на SPACs“, рече Квасник, кој рече дека не е сигурен колку.
Истражувањето на SPAC откри дека ако хипотетички инвестирале 1 милион американски долари во de-SPACS од 2020 година, 17, или 27% од родот од таа година од 63 трансакции би бил проценет на над 1 милион американски долари. Односот падна на околу 9% за 198 2021 de-SPACs, додека осум од овогодинешните 34 de-SPAC-24% се проценети над 1 милион американски долари.
Најдобрата зделка од 2020 година беше Спојување на Fortress Investment Group во вредност од 1.5 милијарди долари со производители на материјали од ретки земји
MP материјали
(МП), кои вклучија откупени налози. Инвестицијата од 1 милион долари во de-SPAC ќе биде проценета на речиси 4.2 милиони долари, вклучувајќи ги и налозите, од петокот.
Слично на тоа, најдобриот де-SPAC од 2021 година беше Спојување на Rice Acquisition од 1.15 милијарди долари со Aria Energy и
Археиска енергија
,
кои би вределе околу 2.2 милиони долари, вклучувајќи ги и налозите.
Мотивен капитал
"S
Спојување 1.8 милијарди американски долари со приватна размена Forge Global (FRGE) е de-SPAC со врвни перформанси оваа година. Инвестицијата од 1 милион долари би била проценета на 2.8 милиони долари, вклучувајќи ги и гаранциите.
Кога станува збор за ИПО, SPAC Research откри дека само околу 22%, или 48, понуди од 220-те нови изданија во 2020 година се проценети на над 1 милион американски долари. Ова се намали на 12%, или 49 компании, од родот во 2021 година од 396 ИПО и 9 компании, или 32%, од 28-те понуди оваа година.
Инари Медикал
(NARI), компанија за медицински помагала која излезе на берзата во 2020 година по цена од 19 долари акција, произведе врвен принос за таа година. Инвестицијата од 1 милион долари по понудената цена би била вредна 3 милиони долари од затворањето во петок.
Интегрирана испорака на Зим
(ЗИМ), кои се наведени во јануари 2021 година со 15 долари, би вредела 4.2 милиони долари. Годинава дојде едно од најдобрите приноси досега
Nuvectis Pharma
(NVCT), биотехнологија која отворен за тргување во февруари, а се проценува на 3.7 милиони долари.
Пишете Lu на Луиза Белтран на [заштитена по е-пошта]