Автоматските акции се зголемија на EV Ambitions. Еве каде одат понатаму.

Tesla го направи првиот голем потег, скокна за 13.5% во понеделникот, откако компанијата објави испораки во четвртиот квартал од 308,600 возила, соборувајќи ги проценките и сопствениот рекорд. Следно, Ford (F) доби 11.7% во вторникот, откако објави дека ќе го зголеми производството на својот прв електричен пикап, F-150 Lightning, на 150,000 единици годишно.

До тој момент во неделата, акциите на General Motors (GM) веќе пораснаа за 12% во очекување на претставувањето на неговиот електричен пикап Chevy Silverado, планирано за среда на Саемот за потрошувачка електроника. Но, на денот на објавувањето акциите паднаа. Можеби инвеститорите беа разочарани од тајмингот на испорака, или можеби тоа беше затоа што на широкиот пазар беа поддржани знаците дека каматните стапки би можеле да се зголемат порано од очекуваното.

Она што е заедничко за пикапите на Ford и Chevy е тоа што тие ќе ги таргетираат работниците, како и предградијата во неизвалканите јакни од Кархарт. Раните верзии ќе бидат со цена од околу 40,000 и 100,000 долари.

Chevy победи на електричните спецификации - подолг опсег на батерии и побрзо полнење. Но, Форд победува кога ќе го донесе својот камион на пазарот оваа пролет. Купувачите на Chevy ќе мора да почекаат до пролетта 2023 година за поевтиниот камион и есента 2023 година за расклопениот. GM, исто така, ќе дебитира електрични спортски возила Chevy во 2023 година, вклучувајќи го и Equinox кој ќе започне од 30,000 долари.

Пикапите би можеле да бидат клучот за прифаќањето на електричните возила во Америка. Минатата година, електричните возила достигнаа околу 4% од вкупната продажба во САД, од 2%. Но, Европа и Кина се многу напред, со стапки на пенетрација кај ниските тинејџери. Американците досега имаа малку електрични избори за видовите возила што сакаат да ги купат. Минатата година, Ford F-150 ја предводеше продажбата на нови возила во САД, како и секогаш. Единственото изненадување беше што пикапот Ram 1500 се повлече пред Chevy Silverado 1500 за да биде број 2.

Електричниот рам ќе трае до 2024 година, според сопственикот

Стелантис

(STLA), збир на американски, италијански и француски брендови. Start-up Rivian (RIVN) вели дека ќе испорачува електрични пикапи оваа година, но акциите се намалија за 11% минатата среда по раниот поддржувач

Amazon.com

(AMZN) рече дека прави ред со Рам за камиони за испорака. Cybertruck на Tesla се очекуваше минатата година, но беше одложен.

Побарувачката за затворени возила, пак, сугерира дека доаѓа бум. Во услови на недостиг минатата година, продажбата на лесни возила во САД беше проценета на 15.1 милиони единици, наспроти поблиску до 17 милиони годишно пред пандемијата. Просечните цени на трансакциите се зголемија за 30% од нивоата пред пандемијата, а стимулациите како процент од цените се на рекордно ниско ниво.

Оваа година, очекувајте продажбата на единици да порасне само скромно, но до следната година, кога салоните ќе бидат полни и цените ќе се олеснат, единиците би можеле да скокнат на 18 милиони, вели Credit Suisse. Пенетрацијата на електричните возила во САД повторно ќе се удвои оваа година на 8%, и ќе достигне 50% до 2030 година, се додава.

Еден ризик за старите производители на автомобили е дека тие ќе застанат да мируваат - дека засега мора да ги зголемат единиците на ЕВ со ниски профитни маржи за да ги надоместат претстојните загуби кај бензинските модели со висока маржа.

Од друга страна, производителите на автомобили би можеле да го префрлат капацитетот од возила на бензин на електрични пред желбата на клиентите да направат промена. Тоа би можело да остави возила на бензин со високи цени и профитни маржи, создавајќи долга, профитабилна „проштална турнеја“, како што вели аналитичарот на Морган Стенли, Адам Џонас.

Проценките изгледаат непотребни. Ford оди на 12 пати поголема заработка, и покрај удвојувањето на цената минатата година. GM продава за девет пати.

Случајот со бик на Тесла е дека ќе направи големи работи и на автомобилите и на соседните пазари. Philippe Houchois, кој ги покрива акциите на Jefferies, гледа 35% нагорна линија од неодамнешните нивоа, на 1,400 долари. Тесла заостанува зад наследените ривали по работи како квалитет на градба и завршница, но тоа се решливи проблеми, вели тој. Тоа води во софтвер, батерии и автономија, кои се трајни предности. Тој гледа дека Тесла користи софтвер за да ја прошири корисноста и профитниот потенцијал на возилата.

Повеќето верзии на случајот со мечка Tesla претпоставуваат дека компанијата ќе работи добро во автомобилите, но не доволно добро за да ја оправда пазарната вредност над 1 трилион долари. На пример, Рајан Бринкман од JP Morgan ја нарекува својата целна цена од 295 долари „не дарежлива“, иако тоа имплицира пад на акциите од 70%, бидејќи ја цени Тесла малку пред светскиот лидер.

Тојота

(ТМ), и покрај тоа што засега произведува десетина повеќе автомобили.

Потоа, тука е Гордон Џонсон. Работел во големи инвестициски банки пред да го започне GLJ Research, каде што покрива 20 акции. Тој е нахакан за акциите на ураниум и опаѓачки кон канабисот, но се што сака да зборува, вели тој, е неговата целна цена од 67 долари за Тесла. „Добив смртни закани“, вели тој. „Сега дури и не одговарам на телефон кога имам непознати повици“.

Според Џонсон, нема причина да се претпостави дека Тесла ќе работи добро во соседните бизниси. „Можете да земете

Мекдоналдс

и велат дека ќе почнат да продаваат Најки, столици и пијана и да ги додадат тие вреднувања“, вели тој. Кај автомобилите, тој пресметува дека цената на акциите имплицира зголемување на производството што ниту еден производител на автомобили не може да го постигне. „Продавањето автомобили не е продажба на iPhone или кошули“, вели тој.

Ако тригодишната добивка на акциите на Tesla од речиси 1,400% ја разниша довербата на Џонсон, тоа не се покажува. Откако ме прошета низ неговиот модел на вреднување, тој рече дека е загрижен дека неговата целна цена може да биде превисока.

Напиши Jackек Хау во [заштитена по е-пошта]. Следете го на Твитер и претплатете се на неговиот уличен подкаст на Барон.