(Блумберг) - По собирот во последните три месеци, расположението почнува да се менува на светските кредитни пазари.
Најчитани од Блумберг
И покрај распродажбата во текот на изминатата недела, индексот на Блумберг кој го следи корпоративниот долг од инвестициско ниво сè уште е зголемен за 10% од дното на пазарот во октомври. И премиите за новите понуди на обврзници во САД кон Европа во голема мера исчезнаа во изминатите неколку недели. Но, сега менаџерите и стратезите за пари бараат проверка на стомакот.
„Ниско висечкото овошје е собрано“, рече Марија Стахели, висок портфолио менаџер во Фиш Асет Менаџмент во Цирих, во интервју за Тасос Восос од Блумберг минатата недела. „Очигледно е во изминатите неколку недели“ дека можностите за новите прашања особено „се многу блиску до објективната вредност“.
Една од грижите во последно време е дали должничките инвеститори обрнуваат премалку внимание на ризикот дека креаторите на политиката не успеваат да ја скротат инфлацијата и се принудени да ги зголемат каматните стапки повеќе од очекуваното.
Асотребските коментари на претставници на Федералните резерви и изненадувачкиот скок на цените на половните автомобили во САД ги поттикнаа тие грижи изминатава недела, предизвикувајќи загуба од 1.25% во државните трезори, најлошата во последните три месеци. Дополнително на предупредувачките знаци, кривите на принос на Министерството за финансии станаа уште попревртени, а моделите на Bloomberg Economics покажуваат висок ризик од рецесија во САД. Сепак, распонот на корпоративните обврзници над државниот долг се зголеми за само два базични поени.
„Иако е тешко да се идентификува специфичен катализатор кој ќе поттикне краткорочно проширување на материјалот, мислиме дека ризичната награда за кредитот се влоши по неодамнешниот митинг“, напишаа стратезите на Barclays предводени од Бред Рогоф во белешката во петокот.
Стратезите на JPMorgan Chase & Co во Лондон претходно предупредија дека силните добивки на европскиот кредитен пазар на крајот може да предизвикаат потег на централните банкари да владеат со ликвидност.
„По четири месеци повици за построги ширење, почнуваме да се чувствуваме малку нервозни“, напишаа стратезите предводени од Метју Бејли.
Среде таа тензија, компаниите брзаат да се задолжуваат додека можат.
Десет компании продадоа нов долг од 8.5 милијарди долари на американскиот пазар на обврзници со висок принос минатата недела, од American Airlines до Royal Caribbean Cruises, главно за рефинансирање на долгот. Дури и на пазарот на заеми со потпора, кој во голема мера беше затворен до последните недели, цените беа околу 5.9 милијарди долари зделки.
Пропаста на Либор е спречена
Ова се претпоставува дека е годината кога трилиони долари во средства, од хипотеки до корпоративни заеми, конечно го отфрлија реперот опфатен со скандали, познат како лондонска меѓубанкарска понудена стапка (Libor). Но, како што објави Паула Селигсон од Блумберг изминатава недела, се покажа дека е сè освен рутина.
Приближно три четвртини од американскиот пазар на заеми со потпора од 1.4 трилиони долари сè уште треба да се префрлат на SOFR, или Обезбедена стапка на финансирање преку ноќ, за да се исполни рокот до крајот на јуни до премин од Libor.
Но, заемодавачите отфрлија низа амандмани кои би го превртиле реперот за некои постоечки заеми затоа што се пазарат околу она што се нарекува „приспособување на кредитниот распон“, дополнителен грст основни поени наменети да се компензира за тоа како Libor вообичаено печати над SOFR. Во последниве недели, заемодавците успешно ги блокираа предложените прилагодувања што ги сметаа за премногу ниски од спортската и вестите на радиодифузерот Sinclair Broadcast Group, фирмата за храна за домашни миленици Wellness Pet Co., компанијата за препродажба на билети Viagogo Entertainment Inc. и бизнисот со комуникациска опрема CommScope Inc.
На друго место:
Корејскиот кредитен пазар кој воскреснува ја забележа најголемата понуда на корпоративни обврзници деноминирани во вон во најмалку една деценија бидејќи SK Hynix продаде банкноти од 1.39 трилиони вони (1.1 милијарди долари). Производителот на мемориски чипови добил повеќе од 2.5 трилиони вони нарачки за долгот, покажа поднесеното барање на компанијата.
Инвестициските банки, вклучително и JPMorgan Chase & Co., им приоѓаат на инвеститорите за да го измерат нивниот интерес за продажба на обврзници од кинеските програмери по едногодишната договорна суша. Банките се охрабрија откако имотот на Далиан Ванда Груп ја заврши својата втора продажба во изминатиот месец, што е знак дека инвеститорите се подготвени да позајмуваат на фирми со повисок квалитет во секторот.
Откако повеќе од една година беше недоволна кинеска програмерска обврзница, BEA Union Investment Management Ltd. повторно го откупува долгот и рече дека сè уште ги нуди „најатрактивните можности за купување“ на кинескиот кредитен пазар. Тоа е дури и откако долгот собра огромни добивки во последниве месеци.
Војната на Тексас против банките погодни за ESG го чинеше Ситигруп дел од досега најголемиот договор за општински обврзници во државата. Банката со седиште во Њујорк, за која државниот обвинител на Тексас рече дека „дискриминира“ против индустријата за огнено оружје, беше отфрлена од понудата од 3.4 милијарди долари, која ќе собере пари за спасување на комуналните услуги за природен гас загрозени од финансиските загуби од смртоносната зимска бура во 2021 година. .
-Со помош од Џил Р. Шах, Веи Џоу, Тасос Восос, Калеб Мутуа, Пола Селигсон и Дана Ел Балтаџи.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/credit-markets-poised-gut-check-210000494.html