(Блумберг) -
Најчитани од Блумберг
Енергетската криза што ја зголеми инфлацијата ширум светот се влошува секоја недела, оставајќи ги трговците со акции со предизвик да дознаат каде да ги стават своите пари.
Кошмарното сценарио што беше развиено оваа година веќе ги затрупа акциите, кои претрпеа модринки во првата половина. Релито во текот на летото помогна да се намалат загубите, но влошената криза, која се чини дека не е ни приближно завршена, поставува огромна пречка за понатамошни придобивки.
Зголемувањето на цените на електричната енергија, заедно со заканите за снабдување, влијае на бизнисите од Кина до Германија до САД. Ги зголемува трошоците и ги загрозува маржите, а истовремено ги цица парите од џебовите на нивните клиенти, уништувајќи ја побарувачката. И од индустриски гасни гасови до трговци на мало кои се потпираат на потрошувачите со пари за трошење, штетата се покажува широко распространета.
Големото потпирање на Германија од руските горива ги остави нејзините корпоративни тешки тежини особено ранливи. Кошницата со акции на Citigroup Inc., чувствителни на гасен шок, која ги вклучува Covestro AG, Thyssenkrupp AG и Siemens AG, не успеа на поширокиот европски пазар Stoxx 600 оваа година.
Како што стискањето се засилува, малопродажбата изгледа како уште еден губитник. Во САД минатата недела, две големи имиња ги потсетија инвеститорите дека секоја грижа е основана. Нордстром АД падна за 20% само за еден ден, откако ја намали својата прогноза за цела година, додека Мејсис АД, исто така, ја намали својата прогноза. Во Обединетото Кралство, мерењето на акциите на мало опадна за околу 35% досега оваа година.
„Енергетската криза носи огромно количество непознати и грижи на пазарот“, рече Клајв Бурстоу, шеф на глобалните ресурси на Барингс со седиште во Лондон. „Високите цени ја поттикнуваат инфлацијата и го туркаат индустрискиот капацитет надвор од мрежа, што го влошува веќе ограничениот синџир на снабдување“.
Напливот на инфлација, исто така, предизвика агресивен одговор од главните светски централни банки, кои ги зголемуваат каматните стапки за да ја стават ситуацијата под контрола.
Претседателот на Федералните резерви Џером Пауел во петокот сигнализираше дека американската централна банка ќе продолжи да ја заострува политиката и се спротивстави на идејата дека наскоро ќе го промени курсот. Некои претставници на Европската централна банка сакаат да разговараат за зголемување од 75 базични поени во септември.
„Потрошувачите се соочуваат со повисоки цени за, искрено, сè“, рече Бен Пауел, стратег за инвестиции во инвестицискиот институт BlackRock. Заработката „изгледа малку нестабилно во следните неколку квартали“, рече тој.
Грижите на инвеститорите се покажаа во најновите бројки за проток од податоците на EPFR Global. Глобалните капитални фондови имаа одливи од 5.1 милијарди долари во неделата до 24 август, при што американските акции го забележаа својот прв откуп за три недели.
Задржувањето на Русија во испораките на гас во Европа значи дека цените на електричната енергија таму излегуваат од контрола. Економистите на UBS Group AG велат дека економијата на еврозоната веќе влезе во рецесија, а Morgan Stanley минатата недела ја намали прогнозата за раст. Во Обединетото Кралство, сметките за енергија треба да се зголемат речиси тројно оваа зима, што дополнително ќе го зголеми притисокот во земја каде што инфлацијата е веќе највисока во последните четири децении.
Но, болката од повисоките цени се чувствува насекаде, а владите разгледуваат драматични опции. Јапонија планира да се врати на нуклеарната енергија, а Германија ги оживува старите централи на јаглен. Косово започна со прекини на струја, нешто што може да се прошири и во други земји бидејќи потребата за зачувување на ресурсите станува поитна.
Рационализирањето на моќноста би влијаело на повеќе сектори, вклучително и производителите на чипови кои користат огромни количини електрична енергија за да направат сè помали полупроводници.
Штетата веќе навлегува во индустриските и хемиските фирми. Yara International ASA и Grupa Azoty SA го намалија производството, а помалото снабдување со ѓубрива може да го погоди земјоделството, со реперкусии за трошоците за храна. Производителите на автомобили во Велика Британија соопштија дека зголемените трошоци за енергија го загрозуваат производството, додека фабриката на Хонда Мотор Ко. во Кина е затворена поради наредбата да се ограничи користењето на електрична енергија.
„Владите ќе печатат пари за да помогнат, но не можат да печатат гас“, рече Беата Ментеј, стратег за глобален капитал во Citigroup Inc. , особено во секторите потрошувачи, технологија и малопродажба“.
Избор на победници
Избегнувањето на стапици е само половина од битката во секоја криза, а идентификувањето на потенцијалните победници е високо на листата на приоритети на трговците со акции. Најочигледни се компаниите за стоки, од производители на нафта и гас до рудари. Во Европа, енергетскиот подиндекс е зголемен за 26% оваа година.
„Бараме можности за купување во енергетскиот сектор“, рече Гери Дуган, главен извршен директор во Глобалната канцеларија на CIO. „Можевме да видиме многу робусни профити со добри исплати на дивиденди што го прави особено привлечен во САД, каде што има помал ризик од неочекувани даноци на секторот“.
Приватното управување со богатството на Банката на Америка се држи до таканаречената стратегија FAANG 2.0 - горива, воздушна и одбрана, земјоделство, нуклеарни и обновливи извори на енергија и злато и метали.
„Тоа е игра со тешки средства и силна моќ“, рече Џозеф Квинлан, главен пазарен стратег. „Тоа е местото каде што се криевме, добро функционираше релативно кажано со остатокот од пазарот“.
Владите и корпоративниот свет масовно се свртеа кон обновливите извори на енергија во нивниот обид да ја намалат зависноста од фосилните горива, зголемувајќи ги изгледите за овој сектор. Но, на краток рок, инвестицискиот случај е поматен. За да се изгради капацитет, инфраструктура и да се ажурира мрежата за да се приспособи зелената енергија ќе биде потребно време и индустриска опрема како челик и алуминиум, која моментално е во недостиг.
Во меѓувреме, и покрај сите дневни наслови кои го нагласуваат порастот на цените на енергијата и неговото влијание врз домаќинствата, бизнисите, економскиот раст и профитот, на крајот, собирачите на акции ќе мора само да прифатат дека се во нов свет кој не заминува.
„Енергетската криза, чувствувам дека пазарот донекаде се помири со неа“, рече Мехвиш Ајуб, висок инвестициски стратег во State Street Global Advisors. „Тоа беше многу голем шок на почетокот на годината, а сега е главен дел од макро позадината и можеме да се фокусираме на основите на приходите од капиталот“.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/energy-crisis-tearing-markets-leaves-073000690.html