Претседателот на ФЕД, Пауел, предлага зголемување од 0.5 процентни поени за декември

Претседателот на ФЕД, Џером Пауел, во неодамнешниот говор јасно стави до знаење дека инфлацијата на услугите е она што најмногу го загрижува. Тој е внимателен оптимист дека цените на стоките ќе продолжат да се намалуваат и дека трошоците за домување ќе се ублажат до 2023 година, но тој е загрижен дека трошоците за услуги ќе продолжат да ги следат повисоките трошоци за плати.

Сепак, тој верува дека стапките сега се блиску до рестриктивните нивоа, така што забавувањето на темпото на зголемувања и одржувањето на високи стапки додека инфлацијата јасно не се спушти се дел од ефективно управување со неизвесноста околу инфлацијата, според Пауел. Ова прави покачување за 0.5 процентни поени кога ФЕД следно ќе ги постави стапките на 14 декември, многу веројатно.

Пауел опширно зборуваше во Институтот Брукингс на 30 ноември за монетарната политика и економијата на САД. Тој прво ги презентираше инфлациските трендови за американската економија, а потоа поставуваше прашања. Пазарите гледаа позитивно на неговите коментари, потврдувајќи дека американската економија е релативно блиску до највисоките каматни стапки.

Инфлациска несигурност

Тој објасни дека прогнозите за инфлацијата во САД се погрешни веќе 12 месеци. Многумина очекуваа пад на инфлацијата, но таа се движи „тврдоглаво настрана“. Затоа Пауел не е подготвен да прогласи победа на инфлацијата по позитивното објавување што го видовме во октомвриските бројки на ИПК. Тој напомена дека имало неколку месеци каде инфлацијата опаднала, за да закрепне следниот месец. Тоа ја зголемува важноста на бројките на ИПК за декември, бидејќи сегашните емисии сугерираат дека инфлацијата може да се врати.

Веројатно зголемување во декември за 0.5 процентни поени

Пауел даде силен навестување дека на Декемвриски состанок на ФЕД ФЕД ќе ги зголеми стапките за 0.5 процентни поени. Ова не е затоа што ФЕД е задоволен што инфлацијата е под контрола, туку повеќе затоа што стапките се речиси онаму каде што ФЕД сака да ги види по серијата зголемувања во изминатите месеци.

Пауел беше искрен дека Банката на федерални резерви не знае точно каде треба да бидат највисоките каматни стапки, така што побавното движење на стапките како што се приближуваше тој момент се појави претпазлива стратегија за управување со ризик.

Фокус на инфлацијата на платите

Пауел сподели дека една метрика што ја следи многу внимателно е инфлацијата на платите. Тој гледа јасна нерамнотежа на пазарот на работни места во САД бидејќи побарувачката ја надминува понудата, делумно затоа што многу постари работници ја напуштија работната сила за време на пандемијата и не се вратија.

Ова ги зголемува платите, што пак ги зголемува цените на услугите според мислењето на Пауел. На пример на Следење на растот на платите на Атланта ФЕД има зголемени плати за 6.4% за годината до октомври 2022 година.

Забавено темпо на скокање

Пауел не е подготвен да се повлече од борбата со инфлацијата по позитивниот месец на податоци за ИПК. Тој очекува Банката на федерални резерви да продолжи да ги одржува високите стапки додека не стане јасно дека инфлацијата се враќа назад кон целта на ФЕД од 2%. Тоа значи уште едно зголемување во декември и задржување на стапките на високо ниво додека податоците за инфлацијата не се многу поохрабрувачки.

Тој внимателно ќе ја следи инфлацијата на платите, бидејќи е поуверен дека трошоците за стоки и домување почнуваат да се намалуваат. Сепак, тонот на Пауел е омекнат во споредба со говорот на Џексон Хол што го одржа кон крајот на летото. Можеби битката со инфлацијата не е завршена, но зголемувањето на каматните стапки можеби ќе заврши во наредните месеци.