(Блумберг) - Паузата во силниот почеток на берзата до 2023 година го нагласува главното прашање што вознемирува голем дел од Вол Стрит: Кога ќе биде безбедно да се започне повторно со купување?
Најчитани од Блумберг
Да, пазарите се повеќе се уверени дека забавувањето на инфлацијата ќе им овозможи на Федералните резерви наскоро да го прекинат циклусот на агресивни зголемувања на каматните стапки што минатата година го доведе индексот S&P 500 до најлошиот пад од 2008 година. Но, во исто време, тие повисоките стапки би можеле да ја доведат економијата во рецесија и да го скратат секој раст.
Позиционирањето за овој финансиски јин-јанг е во најмала рака незгодно.
„S&P 500 никогаш не го достигна дното пред почетокот на рецесијата, но сè уште не е јасно дали американската економија навистина ќе падне во пад“, рече Ед Клисолд, главен американски стратег во Нед Дејвис Рисрч, чија фирма предвидува 75% шанси. дека САД ќе паднат во економско забавување во првата половина на 2023 година. Сите овие вкрстени струи навистина го прават предизвик за инвеститорите да се позиционираат во американските акции“.
Тие вкрстени струи ја оставаат берзата подготвена за немирен почеток на годината бидејќи инвеститорите се потпираат на дојдовните економски податоци и историските трендови на очното јаболко за индиции. Минатата недела, S&P 500 падна за 0.7%, прекинувајќи ја двонеделната победничка серија, иако индексот се зголеми за 1.9% во петокот, благодарение на порастот на технолошките акции, бидејќи претставниците на ФЕД ги отфрлија стравувањата од премногу агресивни политички потези. Технолошкиот Nasdaq 100 Index го имаше својот најдобар ден од 30 ноември за да оствари добивка од 0.7% за неделата.
Клисолд рече дека историските перформанси на различни сектори можат да обезбедат водич за тоа каде да се инвестира во насока на пад. Оние кои имаат тенденција да го достигнат својот врв доцна во економските циклуси, како што се производителите на материјали и индустриските компании, обично имаат силни резултати во шест месеци пред рецесија. Истото важи и за основните производи за потрошувачи и акциите за здравствена заштита.
Во исто време, акциите од индустриите чувствителни на стапка како што се финансиите, недвижностите и технологијата ориентирана кон раст имаат тенденција да заостануваат во тој период.
Проблемот е што обемот на минатогодишниот распродажба ги прави историските споредби тешки за користење. Всушност, минатогодишните големи губитници - како акциите на технолошки и комуникациски услуги чувствителни на стапка - се меѓу најдобрите изведувачи оваа година, оставајќи ги инвеститорите да се прашуваат дали најлошото од падот на пазарот на мечкина состојба е зад нив.
Во наредната недела, пазарите ќе ги подредат резултатите од заработката од Microsoft Corp., Tesla Inc. и International Business Machines Corp. кои се подготвени да ја обликуваат насоката на акциите пошироко. Исто така, Министерството за трговија во четврток ќе ја објави својата прва проценка за бруто домашниот производ на САД во четвртиот квартал, што се очекува да покаже забрзување.
За Марк Њутн, шеф на техничка стратегија во Fundstrat Global Advisors, S&P 500 најверојатно го достигна дното во средината на октомври. И тој смета дека е прерано целосно да се отпишат намалените технолошки акции.
„Јас сум оптимист за американските акции оваа година, но најголемиот ризик за акциите е ако ФЕД надрасне“, рече Њутн, кој следи дали S&P 500 може да остане над декемвриските ниски ниски околу 3,800. „Заработката оваа недела од технолошките компании може да биде огромен катализатор. Другите делови на пазарот се стабилизираат. Но, ако технологијата падне навистина тешко, тоа е проблем и пазарот нема да може нашироко да се зголеми“.
Прогнозерите анкетирани од Блумберг предвидуваат дека економијата ќе се намали во вториот и третиот квартал од оваа година.
Иако тоа би одговарало на една стандардна дефиниција за рецесија, од 1979 година официјалниот арбитер - Националното биро за економски истражувања - не објавил дека таквата контракција била во тек до просечно 234 дена откако започнала, покажуваат податоците собрани од разузнавачката агенција Блумберг. . Затоа, не задржувајте го здивот за предупредување.
Берзата е многу поверојатно да биде водечки показател за тоа кога започнува и запира рецесијата. Цените на акциите обично укажуваат на ризикот од рецесија седум месеци пред да започне и надолу пет месеци пред да заврши, според податоците од Втората светска војна, собрани од истражувачката компанија CFRA.
„S&P 500 може да се врати многу пред објавувањето, бидејќи акциите обично брзо ценовни рецесии“, според Џилијан Волф, виш соработник аналитичар во Bloomberg Intelligence.
Додека S&P 500 цените во пад на заработката, повисоките трошоци за позајмување и постојаната економска несигурност веројатно ќе ги задржат добивките на акциите во текот на следната година, според моделот на објективна вредност на Bloomberg Intelligence. Основното сценарио на БИ го става индексот околу 3,977 на крајот на 2023 година - приближно непроменет од местото каде што беше затворен во петокот. Но, доколку се оствари нахалното сценарио, БИ проценува дека може да достигне 4,896, што е добивка од околу 23%.
Кевин Рендино, главен извршен директор на 180 Degree Capital, се обложува дека рецесијата во САД веќе започнала. Тој купува акции од акции со мала капа, особено технологија и дискрециони акции што ги гледа на екстремно ниски вреднувања.
Акциите со мала капа се историски меѓу првите групи кои допираат до дното пред поширокиот пазар да отскокне повисоко. Расел 2000 порасна за 6% во јануари, надминувајќи ја добивката од 500% на S&P 3.5 со голема капа.
„Додека сите бегаат, јас трчам кон оние зачукувани акции со мала капа“, рече Рендино. „Тие ќе бидат првите што ќе го попустат закрепнувањето и веќе почнуваат да го прават тоа во однос на големите капа. Инвеститорите очекуваат рецесија, но без разлика дали сме во рецесија или не, не се движиме кон Армагедон“.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/investors-struggle-dive-back-us-134030157.html