Дали инфлацијата е подготвена да се држи?

• Приносите на државните средства достигнаа нови највисоки нивоа минатата недела, при што приносите на 10 години достигнаа 3.86%, а двегодишните достигнаа 4.6%
• Највисоките нивоа доаѓаат откако податоците за трудот и цените покажаа дека американската економија има уште долг пат да помине за да ја намали инфлацијата
• Приносите во моментов се во превртена крива, што историски предвидува идна рецесија

Краткорочните приноси на американското Министерство за финансии минатата недела го достигнаа својот највисок врв од јули 2007 година, откако новите официјални податоци открија дека американската економија сè уште е во жешка состојба. Десетгодишните приноси на државниот трезор, кои многумина го користат како репер за економијата, го достигнаа своето највисоко ниво од 30 декември.

Последното зголемување го загрижи Вол Стрит за потенцијална рецесија - а ФЕД е порешителна од кога било дека се потребни повеќе зголемувања на каматните стапки. Ајде да погледнеме што ги поттикнува приносите и дали инфлацијата е тука да остане.

Справете се со вашето портфолио додека ФЕД се справува со инфлацијата. Нашиот Комплет за заштита од инфлација користи вештачка интелигенција за да ги пронајде најдобрите акции и ETF поставени да ја зачуваат нивната вредност - дури и со инфлација - што ви дава најдобра шанса да ја пребродите бурата.

Преземете го Q.ai денес за пристап до инвестициски стратегии со ВИ.

Приносите на американското Министерство за финансии до нивоата од 2007 година

Приносите на 10-годишните државни финансии на САД беа на два месеци високо минатата недела, достигнувајќи 3.86% пред малку да се намали на 3.82% до петок.

Другите приноси го правеа истото: приносот на двегодишниот трезор хит 4.6%, додека едногодишните приноси накратко достигнаа 5%. Последен пат кога второто ги достигна тие нивоа беше јули 2007 година.

Високите приноси влијаат на цената на обврзниците, кои се сметаат за крајна сигурна инвестиција. Тие беа чувствителни на новите податоци што ги гледаме за здравјето на американската економија, која не се однесува како што очекуваше ФЕД.

Но, каков вид на податоци предизвикува зголемување на приносите на Министерството за финансии?

Што предизвикува пораст на приносите?

На почетокот на февруари, Банката на федерални резерви продолжи да ги сопира сопирачките за мамутните зголемувања на каматните стапки што започнаа во март 2022 година. Последното зголемување беше само четврт поен пораст, голема разлика од огромните чекори направени минатата година.

Во тоа време, се гледаше дека инфлацијата се лади. Се намали седум месеци по ред, паѓајќи од највисокото ниво од 9.1% во јуни минатата година на 6.5% до декември. Изгледаше дека најлошото е зад нас.

Сепак, повеќе податоци го потресоа бродот и испратија звучно предупредување дека сè уште не сме ги виделе последните зголемувања на каматните стапки.

Стапките на невработеност во САД сега се на најниско ниво овде за 53 години, достигнувајќи 3.4%. Отворањето работни места беше многу посилно од очекуваното, со 517,000 нови улоги во јануари наспроти 185,000 предвидувања од аналитичарите.

Резултатот од инфлацијата во јануари 2023 година беше следниот сет на податоци за да им се спротивстави на очекувањата, растејќи со стапка од 6.4% наместо очекуваните 6.2%. Оваа оскудна есен, во комбинација со вестите за работа, испрати аларм ѕвона низ Волстрит.

Оттогаш не е подобро. Индексот на цените на производителите, кој ги следи цените на големо, се искачи на годишна стапка од 6% наспроти очекуваното намалување на ниво од 5.4%.

Продажбата на мало во САД се зголеми за 3%, што е највисок пораст во речиси две години и покажува дека јавноста сè уште троши и покрај притисоците за задолжување. Ова е веројатно пловни со прилагодување на трошоците за живот за 65 милиони корисници на социјално осигурување низ САД.

Иако сето ова е добра краткорочна вест за избегнување на рецесија, тоа ја прави работата на ФЕД многу потешка кога станува збор за припитомување на инфлацијата на долг рок - и ги турка приносите на Министерството за финансии да прават необични работи.

Зошто е важно?

Приносите од трезорот се некако голема работа. Тие влијаат на тоа колку ја чини американската влада да позајми пари, колкава камата ќе добијат инвеститорите во обврзници и на каматните стапки што секој ги плаќа на заемите.

И приносот на 10-годишниот трезор? Тоа е скапоцен камен во круната. Ова е оној што се користи за мерење на хипотекарните стапки и довербата на пазарот. Ако приносите се повисоки овде, може да се меле пазарот на домување уште повеќе да запре.

Во моментов, ние гледаме во превртена крива на принос. Ова се случува кога пократкорочните приноси имаат повисоки приноси од долгорочните приноси. Превртената крива историски значи дека на пат е рецесија, а тоа може да биде доволно за да ги исплаши банките од кредитирање.

Тесниот пазар на труд е уште една главоболка за ФЕД. Во моментов тоа е пазарот на вработените кој, пак, го поттикнува растот на платите. Што се однесува до приносите на трезорот, тие постојано се зголемуваат по веста. Посилните од очекуваните ценовни индекси не помагаат.

Но, натамошните зголемувања на каматните стапки за да се обидат да смират сè, имаат штетен ефект врз краткорочните приноси, ризикувајќи да ја прошириме таа превртена крива уште повеќе - и тогаш би можеле да бидеме на територијата на рецесија, во зависност од податоците.

Како реагираат пазарите?

Кога приносите на благајните се зголемуваат, берзата има тенденција да го прави спротивното - и токму тоа се случи минатата недела.

S&P 500 се затвори за 0.3% на крајот на неделата, откако во четвртокот го доживеа најлошиот ден во еден месец. Дополнително на падот, Nasdaq Composite загуби 0.6%.

Ако приносите на благајните продолжат да растат, најверојатно ќе видиме дополнителна нестабилност на берзата.

Дали инфлацијата тука да остане?

Постојат многу различни точки на податоци кои се хранат со здравјето на економијата. Но, ниту еден од податоците што ги гледаме нема многу смисла кога станува збор за традиционалната економија - а инфлацијата засега останува наоколу.

Пред неколку кратки недели, инвеститорите одредуваа намалување на каматните стапки до крајот на годината. Сега, изгледите се дефинитивно помрачни со врв од камата до 5.5%. очекува.

Претставниците на ФЕД се гласни и јасни за правецот на патување. Претседателката на Банката на федерални резерви на Кливленд, Лорета Местер рече Минатата недела нејзините очекувања беа „дека ќе видиме значително подобрување на инфлацијата оваа година и дополнително подобрување во текот на следната година, при што инфлацијата ќе ја достигне нашата цел од 2% во 2025 година“.

Во меѓувреме, претседателот на ФЕД во Сент Луис Џејмс Булард изрази дека на идниот состанок на маса е зголемување на каматните стапки за половина процентен поен.

Ако се покаже дека е така, внимавајте на приносот на трезорот за две години кој е многу чувствителен на зголемувањето на каматните стапки. Оттука, можеби ќе имаме појасна патека до каде оди економијата.

Во крајна линија

Сите очи ќе бидат вперени во стапките на принос што ќе се случи за да се види дали ова е еднократно високо или почеток на нешто поголемо. Едно сигурно е дека инфлацијата е прилично тврдоглава во моментов, така што можеме да очекуваме ФЕД да остане цврсто во својата цел да ги зголеми каматните стапки за да ја скроти.

Q.ai е Комплет за заштита од инфлација ви дава контрола на девалвирањето на доларот. Технологијата за вештачка интелигенција на овој комплет со низок ризик бара безбедни средства, како стоки и благородни метали, за да се насочи кон добивка и да се заштити од загуби.

Преземете го Q.ai денес за пристап до инвестициски стратегии со ВИ.