(Блумберг) - Ненадејното затворање на Silvergate Capital Corp. и избрзаното собирање средства на SVB Financial Group ги поттикнаа акциите на американските банки да нурнат и да се размрдаат јазиците низ индустријата: Дали ова може да биде почеток на многу поголем проблем?
Најчитани од Блумберг
Прашањето кај двата некогашни високи заемодавци во Калифорнија беше невообичаено непостојана база на штедачи кои брзо собираа пари. Но, под тоа е пукнатината која ги опфаќа финансиите: зголемените каматни стапки ги оставија банките оптоварени со обврзници со ниски камати кои не можат да се продадат набрзина без загуби. Значи, ако премногу клиенти ги користат нивните депозити одеднаш, тоа ризикува маѓепсан круг.
Низ светот на инвестициите, „луѓето прашуваат кој е следниот? изјави Јенс Нордвиг, основач на компаниите за пазарна анализа и разузнавање податоци Exante Data и Market Reader. „Добивам многу прашања за ова од моите клиенти“.
Навистина, во услови на повлекување депозити во SVB, нејзиниот главен извршен директор ги повика клиентите во четвртокот да „останат мирни“.
Непосредниот ризик за многу банки можеби не е егзистенцијален, според аналитичарите, но сепак може да биде болен. Наместо да се соочат со големо оптоварување на депозитите, банките ќе бидат принудени посилно да се натпреваруваат за нив нудејќи им повисоки камати на штедачите. Тоа би го намалило она што банките го заработуваат со кредитирање, намалувајќи ја заработката.
Малите и средните банки, каде што финансирањето е обично помалку диверзифицирано, може да се најдат под посебен притисок, принудувајќи ги да продаваат повеќе акции и да ги разблажат сегашните инвеститори.
„Ужасно удирање“
„Банката на Силиконската долина е само врвот на ледениот брег“, рече Кристофер Вејлен, претседател на Whalen Global Advisors, финансиска консултантска фирма. „Не сум загрижен за големите момци, но многу од малите момци ќе направат страшен удар“, рече тој. „Многу од нив ќе мора да подигнат капитал“.
Секоја банка во S&P 500 Financials Index која ги следи големите американски фирми падна во четвртокот, намалувајќи го реперот за 4.1% - неговиот најлош ден од средината на 2020 година. SVB со седиште во Санта Клара падна за 60%, додека First Republic Bank во Сан Франциско падна за 17%.
Друг S&P индекс кој ги следи финансиските средини падна за 4.7%. Полошиот учинок таму беше PacWest Bancorp со седиште во Беверли Хилс, со пад од 25%.
Иронично, многу инвеститори во акции се натрупаа во финансиски акции за да ги избркаат зголемувањата на каматните стапки на Федералните резерви, обложувајќи се дека тоа ќе го отвори патот за заемодавците да заработат повеќе. За нив оваа недела беше шок.
„Трошоците за зголемувањето на депозитите се стара вест, го видовме тој притисок“, рече Крис Маринак, аналитичар во Џени Монтгомери Скот. Но, одеднаш „пазарот навистина се фокусираше на тоа бидејќи има очигледно изненадување со зголемувањето на капиталот од банката Силиконската долина“.
SVB ја објави понудата на акции бидејќи нејзините клиенти - фирми поддржани со ризичен капитал - ги повлекоа депозитите откако ги финансираа своите средства. Заемодавачот ги ликвидираше суштински сите хартии од вредност достапни за продажба во неговото портфолио и ја ажурираше прогнозата за годината да вклучи поостар пад на нето-приходите од камати.
Неколку часа откако извршниот директор Грег Бекер ги повика клиентите да „останат мирни“ на конференциска повик во четвртокот, се појавија вести дека голем број истакнати фирми за ризичен капитал, вклучително и Фондот за основачи на Питер Тиел, ги советувале компаниите за портфолио да повлечат пари како мерка на претпазливост.
Во Силвергејт проблемот беше течењето на депозитите што започна минатата година, кога клиентите - вложувања во криптовалути - повлекоа готовина за да го надминат колапсот на размената на дигитални средства FTX. По загубите од брзата продажба на хартии од вредност, фирмата во средата ги објави плановите за прекин на работењето и ликвидација.
Акциите на американските банки, исто така, беа под притисок оваа недела, откако KeyCorp предупреди за зголемениот притисок за наградување на штедачите. Регионалниот заемодавец ја намали својата прогноза за раст на нето-приходите од камати во тековната фискална година на 1% до 4%, од 6% на 9%, поради „конкурентното опкружување на цените“. Нејзината акција падна за 7% во четвртокот.
„Повеќе изолирано“
Регулаторите отворено зборуваат за трошење помалку време за полициско работење на билансите на малите банки, давајќи им простор за иновации, при што некои се занимаваат со финансиско-технолошки платформи или криптовалути.
Наместо тоа, властите посветија голем дел од своето време и внимание од финансиската криза во 2008 година на обезбедување на стабилноста на големите „системски важни“ банки како што се JPMorgan Chase & Co. и Bank of America Corp.
Тие ги принудија најголемите кредитори да држат настрана поголеми количини капитал - понекогаш поради гласните поплаки на банкарите - за нивното здравје да биде неоспорно во моменти како овој. Спротивно на тоа, помалите заемодавци се постапуваа со „пристап со многу лесен допир“, рече Мајкл Бар, потпретседател за надзор на ФЕД, за време на говорот во четвртокот.
„Очигледно има поголеми институции кои исто така се изложени на овие ризици, но изложеноста има тенденција да биде многу мал дел од нивниот биланс“, рече тој. „Значи, дури и ако ги искусат истите одливи на депозити, тие се повеќе изолирани“.
– Со помош на Шридар Натарајан.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/one-bank-folds-another-wobbles-022226252.html