Стапките се зголемени за три четвртини од процентниот поен

Федералните резерви во среда ги зголеми референтните каматни стапки за уште три четвртини процентен поен и укажа дека ќе продолжи да пешачи далеку над сегашното ниво.

Во својата потрага да ја намали инфлацијата што се движи блиску до нејзините највисоки нивоа од раните 1980-ти, централната банка ја зголеми стапката на федерални средства до опсег од 3%-3.25%, што е највисоко од почетокот на 2008 година, по третото по ред 0.75 движење на процентен поен.

Акциите се откажаа од претходните добивки по објавувањето, при што Dow Jones Industrial Average падна за повеќе од 200 поени. Но, оттогаш ги намалија загубите како претседател на ФЕД Џером Пауел разговараа за изгледите за каматните стапки. Трговците се загрижени дека Банката на федерални резерви останува појастреб подолго отколку што некои очекуваа. Проекциите од состанокот покажаа дека ФЕД очекува да ги зголеми стапките за најмалку 1.25 процентни поени на двата преостанати состаноци оваа година.

Зголемувањата што започнаа во март и од точка речиси нула го означуваат најагресивното стегање на ФЕД откако почна да ја користи стапката на средства преку ноќ како нејзина главна алатка за политика во 1990 година. Единствената споредба беше во 1994 година, кога ФЕД зголеми вкупно 2.25 процентни поени; ќе започне со намалување на стапките до јули следната година.

Заедно со огромните зголемувања на стапката, Претставниците на ФЕД сигнализираа намерата да се продолжи да се зголемува додека нивото на средства не достигне „терминална стапка“, или крајна точка од 4.6% во 2023 година. Тоа подразбира зголемување на стапката за четвртина поен следната година, но не и намалување.

на „точка заговор“ на очекувањата на поединечните членови не укажува на намалување на стапките до 2024 година. Претседател на ФЕД Џером Пауел и неговите колеги во последниве недели нагласија дека е малку веројатно дека ќе се случат намалувања на стапките следната година, бидејќи пазарот ги цени цените.

Членовите на Федералниот комитет за отворен пазар укажуваат дека очекуваат зголемувањето на каматите да има последици. Стапката на средствата се однесува на стапките што банките меѓусебно си ги наплатуваат за кредитирање преку ноќ, но се провлекува низ многу должнички инструменти со прилагодлива стапка на потрошувачите, како што се заеми со капитал за домови, кредитни картички и авто-финансирање.

Во нивните квартални ажурирања на проценките за стапките и економските податоци, официјалните лица се здружија околу очекувањата стапката на невработеност да се зголеми на 4.4% до следната година од сегашните 3.7%. Зголемувањата од таа големина често се придружени со рецесии.

Заедно со тоа, тие гледаат забавување на растот на БДП на 0.2% за 2022 година, со благо зголемување во следните години до долгорочна стапка од само 1.8%. Ревидираната прогноза е нагло намалување од проценката од 1.7% во јуни и доаѓа по два последователни квартали на негативен раст, општоприфатена дефиниција за рецесија.

Зголемувањето, исто така, доаѓа со надеж дека вкупната инфлација ќе се намали на 5.4% оваа година, како што се мери со претпочитаниот индекс на цените на личната потрошувачка на ФЕД, кој последен пат покажа инфлација од 6.3 отсто во август. Во резимето на економските проекции потоа се гледа дека инфлацијата ќе се врати на целта на ФЕД од 2% до 2025 година.

Основната инфлација без храна и енергија се очекува да се намали на 4.5% оваа година, малку променета од сегашното ниво од 4.6%, пред на крајот да падне на 2.1% до 2025 година. (Исклучувањето на ЈКП е далеку под индексот на потрошувачките цени.)

Намалувањето на економскиот раст дојде и покрај тоа што изјавата на FOMC масираше јазик дека во јули трошењето и производството се опишани како „омекнати“. Во изјавата на овој состанок се истакнува: „Неодамнешните показатели укажуваат на скромен раст на трошоците и производството“. Тоа беа единствените измени во соопштението кое доби едногласно одобрение.

Инаку, изјавата продолжи да ги опишува добивките од работни места како „робусни“ и истакна дека „инфлацијата останува покачена“. Во соопштението, исто така, повторно беше забележано дека „тековните зголемувања на целната стапка ќе бидат соодветни“.

Заплетот со точки ги покажа практично сите членови на бродот со повисоки стапки во блиска иднина, иако имаше некои варијации во следните години. Шест од 19-те „точки“ беа за зголемување на стапките до опсег од 4.75%-5% следната година, но централната тенденција беше до 4.6%, што ќе ги стави стапките во областа од 4.5%-4.75%. Банката на федерални резерви ја насочува својата стапка на фондови во опсег од четвртини поени.

Графиконот означува дури три намалувања на каматните стапки во 2024 година и уште четири во 2025 година, за да се намали стапката на долгорочните средства на средна прогноза од 2.9%.

Пазарите се подготвуваат за поагресивен ФЕД.

Трговците целосно ценеа во потегот од 0.75 процентни поени па дури и додели шанса од 18% за поместување на целосниот процентен поен, според податоците на CME Group. Фјучерс договорите непосредно пред состанокот во средата подразбираа стапка на средства од 4.545% до април 2023 година.

Потезите доаѓаат во услови на тврдоглаво висока инфлација што Пауел и неговите колеги поминаа голем дел од минатата година, отфрлајќи ја како „минлива“. Официјалните лица попуштија во март оваа година, со зголемување за четврт поени, што беше прво зголемување од симнувањето на стапките на нула во раните денови на пандемијата Ковид.

Заедно со зголемувањето на стапката, ФЕД го намалува износот на акумулираните обврзници со текот на годините. Септември го означи почетокот на „квантитативното затегнување“ со целосна брзина, како што е познато на пазарите, при што до 95 милијарди долари месечно во приходите од доспевањето обврзници им беше дозволено да се исфрлат од билансот на состојба на ФЕД од 8.9 трилиони долари.