(Блумберг) - Стагфлацијата е клучниот ризик за глобалната економија во 2023 година, според инвеститорите кои рекоа дека надежите за собир на пазарите се прерани по овогодинешната брутална продажба.
Најчитани од Блумберг
Речиси половина од 388-те испитаници на најновото истражување на MLIV Pulse рекоа дека сценариото каде растот продолжува да забавува додека инфлацијата останува покачена ќе доминира на глобално ниво следната година. Вториот најверојатен исход е дефлаторната рецесија, додека економското закрепнување со висока инфлација се смета за најмалку веројатно.
Резултатите сигнализираат уште една предизвикувачка година за ризичните средства, откако затегнувањето на централната банка, зголемената инфлација и влијанието на руската инвазија на Украина го поттикнаа најлошото уништување на капиталот од глобалната финансиска криза. Наспроти оваа мрачна позадина и додека акциите се зголемија во четвртиот квартал, над 60% од учесниците во истражувањето рекоа дека инвеститорите ширум светот сè уште се премногу насилни за цените на активата.
„Следната година сè уште ќе биде тешка“, рече Никол Корницер, портфолио-менаџер со седиште во Париз на Меѓународниот фонд Бафало во Kornitzer Capital Management Inc., кој надгледува околу 6 милијарди долари. „Дефинитивно, стагфлацијата е перспектива за сега“.
Во меѓувреме, околу 60% од учесниците очекуваат доларот дополнително да ослабне за еден месец од сега. Тоа е во спротивност со минатиот месец, кога речиси половина од испитаниците рекоа дека ќе одат на состанокот на Федералните резерви во ноември со долга позиција во однос на доларот. Силата на зелената банкнота влијаеше на неколку класи на средства оваа година, вклучително и други валути како еврото и акциите на пазарите во развој. Лизгачкиот долар може да создаде џебови на можности во она што веќе се очекува да биде слаба 2023 година.
„Доларот веројатно ќе ослабне во текот на 2023 година“, рече Корницер. „Можеби не драматично, но трендот веројатно ќе биде надолен“. Рецесијата во САД и насоката на стапките ќе бидат клучните катализатори за валутата, рече таа.
Сите очи се вперени во движењето на ФЕД во 2023 година, а растот најверојатно ќе биде дополнително попречен бидејќи стапките остануваат повисоки подолго време, режим кој веќе беше навестен од претседателот Џером Пауел. Во исто време, строгата политика на Кина „Ковид нулта“ е уште еден ризик за глобалната економија бидејќи случаите лебдат на рекордно високо ниво.
Повеќе од половина од испитаниците очекуваат S&P 500 да ја заврши 2023 година во опсег од 10% пониско или повисоко. Тоа е во согласност со очекувањата на Волстрит, а стратезите од Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley и Bank of America Corp. се меѓу оние кои сметаат дека S&P 500 е релативно непроменет за околу 12 месеци од сега. Сите тие очекуваат влошената заработка да влијае на перформансите на акциите.
„Аналитичарите ќе треба надолно да ги приспособат своите проценки за заработката“, рече Анека Треон, управен директор со седиште во Амстердам во Van Lanschot Kempen, чија фирма има конзервативен став за акциите во текот на 2023 година. „Очекуваме Европа да види економска контракција, САД најверојатно ќе може да покаже само скромен раст, а Кина повеќе нема да ги остварува сопствените амбиции“.
Сепак, и покрај сиот песимизам, испитаниците во истражувањето рекоа дека американската инфлација е поверојатно да падне под 3% во 2023 година отколку да надмине 10%, што значи одредено олеснување кон крајот на годината. Тоа би била добредојдена вест за претставниците на ФЕД кои веќе сигнализираа дека се наклонети кон намалување на покачувањето од 50 базични поени во декември за да се ублажат ризиците од прекумерно затегнување.
Во однос на можностите, учесниците во истражувањето на MLIV гледаат шанса да купат долгорочни обврзници и технолошки акции, меѓу другите теми. Двете класи на средства се зачукувани оваа година поради големиот пораст на каматните стапки.
Меѓу другите потенцијални ризици во 2023 година се случувањата на пазарот на домување во ОК и Канада, при што испитаниците гледаат поголема веројатност за пад од 20% во тие земји отколку во другите. Скокот на трошоците за задолжување принудува некои потенцијални купувачи да го напуштат пазарот и ги поттикнува предвидувањата за пад на цените на куќите.
Повеќето испитаници ја отфрлија можноста за ескалација на геополитички конфликти следната година - на пример, Кина и Тајван, како и НАТО и Русија.
„Во првата половина на 2023 година ќе доминира приказната за повисоки стапки“, рече Ипек Озкардескаја, висок аналитичар во Swissquote. „Сепак, околу третиот и четвртиот квартал од следната година, очекуваме пазарната реторика да се префрли кон „низок раст и рецесија“.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/stagflation-rule-2023-keeping-stocks-010007477.html