Овој менаџер на средства верува дека дозволувањето на 401(k)s да се „разбудат“ принудува некои на левичарски погледи

Новата регулатива издадена од Министерството за труд на САД стапува на сила на крајот на јануари. На работодавачите ќе им биде дозволено да ја стават политиката над профитот со фаворизирање на опциите погодни за ESG при изборот на инвестиции за 401 (к) планови што ги обезбедуваат за своите вработени.

Всушност, тие дури ќе можат да изберат ESG фондови како стандардна опција кога работникот не избира еден за нивните 401(k) - и покрај студиите како овој цитиран од Harvard Business Review кои сугерираат дека фондовите на ESG имаат недоволно работење со нивните колеги кои не се ESG.

Црвени знамиња за ESG во плановите 401(k).

Во таа студија, истражувачите од Универзитетот во Чикаго ги анализираа рејтинзите за одржливост на Морнингстар на преку 2,000 заеднички фондови кои управуваат со заштеди од над 8 трилиони американски долари. Иако фондовите со највисоки рејтинзи за одржливост привлекоа повеќе капитал од најниско оценетите фондови, ниту еден од нив не беше подобар од фондовите со најниска оцена.

Сега еден активен менаџер на ЕТФ предупредува дека пониските приноси не се единствената потенцијална опасност од новото правило на администрацијата на Бајден за вклучување на факторите на ESG во инвестициите од 401(k). Во интервју со ValueWalk, Адам Куран, основач на Curran Financial Partners, објасни зошто смета дека тоа ги загрозува „американскиот сон и капитализмот“.

„Вим аларм на ESG“, вели Куран. „... Ова е злобно. Не се работи за правење на светот подобро место. Се работи за моќ. Гледам проблем кога Вашингтон е подалеку од поединци кои диктираат каде треба да се фрлаат парите на инвеститорите на мама и поп од главната улица“.

Од каде потекнуваат резултатите од ESG?

Според Куран, администрацијата на Бајден верува дека инвестициските советници имаат одговорност да го надминат изборот на инвестиции кои се во најдобар интерес на нивните клиенти. Тој истакна дека новото правило им дозволува на инвестициските повереници, вклучително и 401(k) менаџери и заеднички фондови, да вклучат метрика за ЕСГ бодување при изборот на инвестиции за клиенти.

Сепак, вклучувањето на ESG компонента во пензиските фондови може да им овозможи на работодавците да ги киднапираат пензиските заштеди на нивните вработени и да ги принудат финансиски да ги поддржат левичарските каузи со кои не се согласуваат.

„Ако тие резултати на ESG само живеат на веб-страница, би било во ред“, вели Адам. „Ако сакаат да ги бодуваат компаниите и да му објават на светот дека веруваат дека одредени компании се подобри од нивните конкуренти како целина, во ред е, но сега резултатите од ESG се зголемуваат на 401 килоса. Тие диктираат кои компании ќе добијат повеќе капитал. Овие инвестиции доаѓаат од луѓе кои не веруваат дека ESG треба да биде вклучена во нивните инвестициски одлуки. ЕСГ е принуден на 49% до 51% од човештвото.

Фидуцијарски одговорности

Тој истакна дека администраторите и инвестициските советници на планот 401(k) отсекогаш имале доверителна должност да ги ставаат парите на учесниците во планот во најдобро остварените инвестиции со најниски надоместоци. Куран додаде дека составот на средства до кои работниците имаат пристап во нивните 401(k)s треба да бидат најдобри фондови во класата. Сепак, тој се прашува зошто администрацијата на Бајден сега може да каже дека одговорноста да обезбеди пристап до инвестициите со најдобри резултати не е доволна.

„Бајден излезе и рече дека имаат доверителска одговорност не само кон инвеститорите и не само да гледаат дека ги избираат најдобрите заеднички фондови за 401(k) инвеститори“, вели Адам. „Тие ја имаат и доверителската одговорност кон земјата... Инвестициските советници треба да внимаваат на најдобрите интереси на инвеститорите и да им препуштат да бидат добар управител на земјата на конзерваторите“.

Тој, исто така, верува дека дозволувањето да се вклучат ESG метрика при изборот на инвестиции создава конфликт на интереси бидејќи дозволува мала група на поединци да диктираат каде одат парите на берзата. На пример, луѓето може да бидат принудени да ги стават своите пари за пензионирање во компании кои помалку се грижат за нивните производи, а повеќе за „будењето“.

„ЕСГ е една од најголемите закани за американскиот капиталистички систем кој беше толку добар толку долго“, рече тој. „Сега е ужасно популарно да се фрлаат камења врз Америка... Но, ако живеете во оваа земја, животниот стандард е подобар од лавовскиот дел од човештвото поради пазарите на капитал. Кога ќе ги додадете резултатите од ESG на пазарите на капитал, тие се наместени од разбудена идеологија“.

Слабите резултати на ESG на Тесла

Адам верува дека системите за бодување што се користат за одредување на „добрите“ или „лошите“ компании во суштина направија некои акции да не се инвестираат. Иако не постои консензус помеѓу индексите на ESG, има некои интересни трендови. На пример, Exxon Mobil има тенденција да има подобар ESG резултат од Tesla во многу системи за бодување.

Оние кои ги создаваат системите за бодување ESG велат дека Tesla заслужува лоша ESG оценка затоа што добиле неколку лоши извештаи за вработување од производствената линија на автомобили во Калифорнија. Поддржувачите на ESG, исто така, наведуваат недостаток на различност и велат дека Тесла премногу напорно работи на своите вработени во „услови слични на Ендрју Карнеги“, додава Куран.

„Многу од тие извештаи беа поднесени откако Илон Маск објави дека ја напуштаат Калифорнија и се преселуваат во Тексас затоа што Калифорнија му ја ставаше чизмата на вратот со тоа што не им дозволуваше на своите вработени да работат за време на кризата СОВИД“, рече тој. „Кога ќе се случат такви инциденти, настани кои се политички наполнети, таа сега се позајмува на помалку пари што се фрлаат на Тесла. Не е потребен ракетен научник за да го види тоа. Лоудмут, „разбуди“ луѓето сега имаат способност да диктираат каде оди капиталот на инвеститорите“.

Разлики во бодувањето на ESG

Друга причина зошто Адам е загрижен за притисокот на администрацијата на Бајден да ги вклучи факторите на ESG во изборот на фондот 401(k) е недостатокот на консензус меѓу системите за бодување. Тој истакна дека разликите помеѓу само два системи за бодување може да бидат како ноќ и ден.

„А сепак, нашата влада сака да почне да ги користи овие ESG резултати“, вели менаџерот на фондот. „Како е да смислиме механизам за фер бодување пред да доделиме трилиони капитал на компании кои го свиткале коленото и го бакнале прстенот ESG? Не е потребно многу за да се сфати дека се случуваат глупости“.

И покрај големите разлики во резултатите на ESG, тој верува дека сите креатори на системите за бодување ESG што се користат се „разбудени, левоориентирани компании кои велат дека сите либерални флоскули имаат подобри резултати за ESG од оние што се фокусираат на одвојување на луѓето од нивните пари, создавање производи и услуги. кои нè воодушевуваат и водење бизнис, а не давање изјави на политички активисти“.

Фер пристап кон бодувањето на ЕСГ?

На прашањето дали има идеи за тоа како да се доделат оценките за ESG на фер и избалансиран начин, Адам вели дека мисли дека многу луѓе ги гледаат конзервативците како „расисти кои фрлаат нафта и пиштоли“. Сепак, тој истакна дека овој став едноставно не е точен.

„Верувам дека ако им се даде избор, повеќето здрави поединци поддржуваат инвестирање и купување на производите на бизнисите кои се најдобри актери во нашата заедница“, вели Куран. „Не гледајте подалеку од Чик-фил-А. Сите сакаат да чекаат ред за да добијат пилешки сендвич, но Arby's има пилешки сендвич кој веројатно е исто толку добар и поевтин“.

Тој верува дека пазарот има механизам за саморегулирање на кој луѓето од левата страна на патеката гледаат на пазарот како страшен и злобен. Сепак, инвеститорот исто така нагласи дека инвеститорите кои веруваат дека механизмите за бодување на ESG се важни за напредок и човештвото треба да имаат право да гласаат со нивните инвестиции и да ги поддржуваат компаниите со поволни ESG резултати.

„Онаму каде што станува опасно е кога федералната влада го користи овој двосмислен механизам за бодување за да одреди каде луѓето треба да ги стават своите пари“, појасни тој.

Зошто ЕСГ можеби не е потребен

На крајот на денот, Куран се опишува себеси како „пазарен прочистувач“.

„Мислам дека, во голема мера, со отворен и слободен печат кој не е манипулиран од лоши актери, корпоративните учесници на пазарот ќе бидат исфрлени, а капиталот ќе престане да тече кон нив“, рече тој. „Тоа е исклучително опасно кога невидлива рака ги насочува парите во една политичка насока“.

Менаџерот на фондот, исто така, рече дека ќе биде исто толку загрижен за ESG доколку конзервативците ги контролираат механизмите за бодување.

„И јас би бил преплашен ако конзервативците имаат пристап до овој апарат бидејќи и ние имаме луди луѓе во нашата партија“, рече тој. „Доколку на конзервативците им се даде можност да им доделат оценка на компаниите, тоа би било исто толку голема закана за капиталистичкиот систем и пазарите како и она што се случува во моментов“.

Пристап кон ЕСГ

Како одговор на неговата загриженост во врска со ESG, фирмата на Куран формираше фонд за размена кој ги избегнува компаниите за кои верува дека прекумерно учествуваат во политичкиот и социјалниот активизам. На пример, тој се обидува да ги избегне компаниите кои издаваат многу соопштенија за печатот на социјалните медиуми или објавуваат маркетиншки материјали за различни социјални прашања, а не за нивните бизниси.

„Тие однесувања не се фокусирани на производи кои ги одвојуваат луѓето од нивните пари“, вели тој. „Тие ги ставаат политиката и активизмот над производите и извонредноста. Кога ги бојкотираме тие компании, ни остануваат куп висококвалитетни бизниси со удобна храна“.

Шминката на ЕТФ ја отсликува онаа на пазарот. На пример, Адам забележува дека 20% од вкупниот пазар е технологија, 11% се финансиите, а 13% е здравството. Неговиот Бог да ја благослови Америка ЕТФ ја содржи истата севкупна шминка.

Мишел Џонс придонесе за овој извештај.