Оваа трговија може само да ги отфрли вашите чорапи

Ајде да видиме колку еластични се акциите на Hanesbrands Inc.ХБИ) се….

Компанијата е најпозната по долна облека - акциите се појавија во разговор на Даг Кас Дневен дневник on Про реални пари Во четвртокот, откако еден соработник забележа дека тргува по заработката. Постапив по можноста веднаш преку нарачки со покриени повици. Ова е една од причините поради која сум на Дневниот дневник речиси секој ден за нови потенцијални идеи.

Акциите донекаде се вратија од длабоко препродадените нивоа во четвртокот, но сепак добро се поставуваат за трговија со покриен повик. Во четвртокот, Hanesbrands ги објави резултатите од заработката за четвртиот квартал. Броевите на врвот и на дното беа приближно во согласност со очекувањата. Но, менаџментот ги намали продажните насоки за следниот квартал за приближно два отсто од средината на дадениот нов опсег. Раководството, исто така, предвидува загуба во првиот квартал од добивката од 13 центи по акција што ја очекуваше консензусот на аналитичарите (повеќе за тоа подолу). Треба да се забележи дека приходите во четвртиот квартал го надминаа највисокото ниво на продажните насоки, а раководството го обезбеди својот извештај за заработката во третиот квартал.

Поголемиот поттик за речиси 25% пад на акциите тој ден беше компанијата рече дека ја прекинува исплатата на дивиденда. Со високиот едноцифрен принос од дивиденда, овој потег очигледно многу ги разочара приходните инвеститори кои ги поседуваат акциите и тие веднаш го исфрлија капиталот од нивното портфолио.

Има неколку важни работи што треба да ги имате на ум овде. Прво, Ханесбрендс сè уште ќе биде профитабилна компанија, иако раководството сега гледа мала загуба во првиот квартал од 2023 година. Некои непродуктивни капацитети се затвораат, додека Ханес отпушта дел од персоналот, ги консолидира продавачите на извори и агресивно ги намалува трошоците.

Второ, компанијата произведува производи кои се соочуваат со значителна нееластична побарувачка. Потрошувачите може да го одложат купувањето на нов телевизор во тешки економски времиња, но долната облека е очигледно посуштинска. Уште поважно, компанијата го користи целиот свој бесплатен готовински тек од суспендирање на исплатата на дивиденда (60 центи по акција годишно) за намалување на долгот. Тоа ќе го прави додека не ја врати моќта на компанијата во опсег што не е поголем од два до три пати на нето-долгот приспособена заработка пред камата, даноци, амортизација и амортизација.

Во опкружување со растечки стапки, ова е критично за секое претпријатие со значителен долг што ќе се преврти. Hanesbrands има приближно 3.6 милијарди долари долгорочен долг, заедно со пазарна капа од 2.2 милијарди долари. Компанијата очекува околу 500 милиони американски долари оперативен готовински тек во фискалната 2023 година. Приказната веројатно ќе се засили во последната половина на 2023 година благодарение на подобрувањата од тековните иницијативи и прилагодувањата на трошоците, а да не зборуваме дека ќе биде полесно да се надминат компаниите.

Фискалната 2023 година ќе биде превртена година за Hanesbrands, но важно е да се запамети дека компанијата направи речиси долар дел од профитот во фискалната 2021 година пред зголемената инфлација и континуираните проблеми со глобалниот синџир на снабдување ги нарушија изгледите за повеќето производители. До затворањето на 2023 година, целосно очекувам компанијата да има помала потпора. Инвеститорите во тој момент треба да се радуваат на порозната 2024 година, а во одреден момент, повторно враќање на исплатата на дивиденда. Во меѓувреме, сакам да добивам плата додека компанијата поминува низ неколку предизвикувачки квартали. Затоа, подолу е стратегијата за покриен повик што има смисла околу ова име.

Стратегија за опција:

За да воспоставите почетна позиција во HBI користејќи стратегија за покриени повици, направете го следново: Избирање на штрајкови за повици од 7 долари во јули, формирајте налог за покриен повик со нето задолжување во опсегот од 5.85 до 5.95 долари за акција (нето цена на акциите – премија на опцијата). Оваа стратегија обезбедува негативна заштита од приближно 12% и 18% од нагорниот потенцијал, дури и ако оваа акција прави малку во текот на времетраењето на опцијата.

Мислам дека оваа акција има голема веројатност да биде ограничена на опсег до првата половина на 2023 година, во тој случај веројатно ќе ја префрлам трговијата блиску до датумот на истекување на опцијата, земајќи уште една убава премија за опцијата.