.
Во оваа статија ги користам оценките за акции на инвеститорите А+ на AAII за да дадам увид во три одбранбени акции кои продолжуваат да имаат корист од зголемените трошоци за одбрана. Тековниот конфликт во Украина доведе до 33-то повлекување на опрема од залихите на американското Министерство за одбрана (ДОД) минатата недела, во вредност од 400 милиони долари. Со зголеменото трошење, дали треба да ги земете предвид овие три одбранбени акции на Општа динамика
Одбрана Последни вести
На почетокот на 2014 година, Русија изврши инвазија и ја презеде контролата врз украинскиот полуостров Крим. Работите се сменија во октомври 2021 година, кога Русија почна да преместува војници и воена опрема во близина на границата со Украина, што повторно ја разгоре можноста за нова инвазија. Во февруари 2022 година, руските сили ја нападнаа Украина, а една година подоцна, војната сè уште беснее.
Во февруари 2022 година, претседателот Бајден нареди речиси 3,000 американски војници во Полска и Романија, кои се земји од Северноатлантскиот договор (НАТО) кои граничат со Украина. Администрацијата на Бајден рече дека распоредувањето е наменето да биде привремено и дека американските трупи нема да влезат во Украина. И покрај тоа, САД беа примарен снабдувач на воена опрема за украинската армија. Почнувајќи од 6 јануари 2023 година, администрацијата на Бајден и посвети на Украина околу 25 милијарди долари.
Во текот на минатата година, акциите на одбраната се зголемија бидејќи најголемиот дел од остатокот од пазарот падна. Овој тренд не покажува знаци на запирање бидејќи американската влада продолжува да одобрува договори за овие компании. Историски гледано, одбранбените акции имаат добри резултати за време на конфликти, дури и кога берзата доживува големи количини на нестабилност и загуби.
Воздухопловниот и одбранбениот сектор на САД е еден од најголемите во глобалната инфраструктура и производствени активности. Во 2019 година, вкупниот приход од продажбата на индустријата остави значителен отпечаток на американската економија, придонесувајќи за комбинирана економска вредност од 396 милијарди долари. Ова претставува 1.8% од бруто домашниот производ (БДП) на САД. Пазарот е примарно управуван од инвестиции во воздушната и одбранбениот сектор и е поддржан од зголемената побарувачка за производите и од комерцијалните и од воените крајни корисници. Пазарот е зајакнат и со присуството на водечките индустриски функционери во САД, чии капацитети за производство и истражување и развој (R&D) го поддржуваат растот на индустријата.
Вселенскиот сектор може да биде профитабилна можност за одбранбените компании да ја искористат. Вселенските способности им обезбедуваат на САД и нивните сојузници невидени предности во националното одлучување, воените операции и домашната безбедност. Додека неколку приватни компании ги поттикнаа најновите напори за истражување на вселената, во тек се дискусии за формирање вселенски сили како шеста гранка на американската војска. Ова ќе ги поттикне инвестициите од јавниот сектор кон вселенските технологии во иднина. Создавањето на Вселенската команда на САД веројатно ќе биде од корист подеднакво на ДОД и на американската воздушна и одбранбена индустрија.
Оценување на акциите за одбрана со оценките на акциите на А+ на AAII
Кога анализирате компанија, корисно е да имате објективна рамка која ви овозможува да ги споредувате компаниите на ист начин. Ова е една од причините зошто AAII ги создаде оценките за акции А+, кои ги оценуваат компаниите преку пет фактори за кои се покажа дека ги идентификуваат акциите што ги победуваат пазарот на долг рок: вредност, раст, моментум, ревизии (и изненадувања) и квалитет на проценката на заработката.
Користење на AAII А+ оценки на акции на инвеститори, следната табела ја сумира атрактивноста на три одбранбени акции - General Dynamics, Lockheed Martin и Raytheon Technologies - врз основа на нивните основи.
Резиме на оценката за акции од А+ на AAII за три одбранбени акции
Американска асоцијација на индивидуални инвеститори
Што откриваат берзанските оценки на А +
Општа динамика е глобална компанија за воздушна и одбрана. Тој нуди портфолио на производи и услуги за деловно воздухопловство, вклучувајќи изградба и поправка на бродови; копнени борбени возила, системи за оружје и муниција; и технолошки производи и услуги. Нејзините оперативни сегменти вклучуваат воздушна, поморски системи, борбени системи и технологии. Нејзиниот воздушен сегмент произведува деловни авиони и е стандарден носител во услугите за поправка, поддршка и комплетирање на авиони. Нејзиниот сегмент на поморски системи дизајнира и гради подморници со нуклеарен погон и нуди површински борци, помошен дизајн и изградба на брод за американската морнарица. Неговиот сегмент за борбени системи произведува решенија за копнена борба, вклучувајќи борбени возила на тркала и трага, системи за оружје и муниција.
General Dynamics има оценка за моментум C, врз основа на нејзиниот моментален резултат од 44. Ова значи дека се рангира во средното ниво од сите акции во однос на неговата пондерирана релативна сила во последните четири квартали. Овој резултат е изведен од високите релативни ценовни јаки од 7.8% и 3.5% во вториот и третиот квартал, соодветно, компензирани со умерено ниски релативни ценовни јаки од -7.8% и -3.3% во првиот и четвртиот квартал. Резултатите се 32, 78, 61 и 48 последователно од првата четвртина. Пондерираната релативна јачина од четири четвртини е релативната промена на цената за секој од последните четири квартали, при што најновата квартална промена на цената е дадена по тежина од 40% и секој од трите претходни квартали дадена пондерирана од 20%.
Компанијата има многу силна оценка за квалитет А врз основа на F-оценка од 8. F-оценката е број помеѓу нула и девет што ја проценува силата на финансиската позиција на компанијата. Ја зема предвид профитабилноста, моќта, ликвидноста и оперативната ефикасност на компанијата. General Dynamics има и силен принос за откуп (бројот на откупени акции поделен со пазарната капитализација) од 1.5%.
General Dynamics има оценка за раст од А+ Б. Оценката за раст го зема предвид и краткорочниот и долгорочниот историски раст на приходите, заработката по акција и оперативниот готовински тек. Компанијата објави приходи за четвртиот квартал од 2022 година од 10.9 милијарди долари, што е за 5.4% повеќе од 10.3 милијарди долари во кварталот претходната година. Компанијата објави квартална намалена заработка по акција од 3.57 долари, што е зголемување за 5.4% од 3.39 долари по акција годишно.
Локхид Мартин (LMT) е најголемиот одбранбен изведувач на глобално ниво и доминира на западниот пазар за борбени авиони од високата класа откако беше доделена програмата Ф-35 во 2001 година. Нејзиниот најголем сегмент е аеронаутиката, во која доминира масивната програма Ф-35. Преостанатите сегменти на Локхид Мартин се ротациони и мисиски системи, што е главно бизнис со хеликоптери Сикорски; ракети и контрола на оган, што создава ракети и системи за противракетна одбрана; и вселенски системи, кои произведуваат сателити и добиваат приход од капиталот од заедничкото вложување United Launch Alliance.
Изложеноста на Локхид Мартин на програмата Ф-35, хиперсоничните ракети и милитаризацијата на вселената е добро усогласена со областите на секуларен раст во буџетот за одбрана. F-35, кој сочинува околу 30% од приходите на фирмата, ќе се одржи до 2070 година. Регулираните маржи, зрелите пазари, R&D платени од клиентите и видливоста на долгорочните приходи и овозможуваат на компанијата да испорача многу готовина на акционерите.
Локхид Мартин има оценка за квалитет Б со оценка од 80. Оценката за квалитет А+ е перцентилна ранг на просекот на перцентилните рангови на поврат на средства (ROA), поврат на вложениот капитал (ROIC), бруто добивка на средства, откупен принос, промена во вкупните обврски кон средствата, акумулации на средства, Z двојно главна оценка за ризик од стечај (Z) и F-оценка. Оценката е променлива, што значи дека може да ги земе предвид сите осум мерки или, доколку некоја од осумте мерки не е валидна, важечките преостанати мерки. Меѓутоа, за да им се додели оценка за квалитет, акциите мора да имаат валидна (не-нулта) мерка и соодветно рангирање за најмалку четири од осумте мерки за квалитет.
Локхид Мартин се рангира на 62-от перцентил во однос на неговиот F-рејтинг и на 88-от перцентил за поврат на средствата. Повратот на средствата мери колку нето приход е генериран од средствата на компанијата. Локхид Мартин генерира над три пати повеќе нето приход од своите средства во споредба со просекот во индустријата. Компанијата е лошо рангирана во однос на нејзиниот бруто приход кон средствата, во 38-от перцентил.
Ревизиите на проценката на заработката нудат показател за тоа како аналитичарите гледаат на краткорочните изгледи на една фирма. Компанијата има оценка за ревизија на проценка на заработката од D со оценка од 40, што се смета за негативно. Оценката се заснова на статистичката значајност на нејзините последни две квартални изненадувања за заработка и процентуалната промена во нејзината консензуална проценка за тековната фискална година во текот на изминатиот месец и изминатите три месеци.
Локхид Мартин објави заработка во согласност со консензусната проценка за четвртиот квартал 2022 година, како и за претходниот квартал. Во текот на минатиот месец, консензуалната проценка на заработката за првиот квартал од 2023 година остана иста на 6.129 долари по акција.
Raytheon технологии, порано United Technologies
Raytheon Technologies има оценка за вредност од D, врз основа на вредносниот резултат од 28, што се смета за скапо. Рангирањето на вредносната оценка на компанијата се заснова на неколку традиционални мерила за вреднување. Компанијата има ранг од 54 за односот цена-продажба (P/S), 31 за принос на акционерите и 60 за односот цена-книговодствена вредност (P/B). Raytheon Technologies има сооднос цена-продажба од 2.15, принос на акционерите од 1.8% и однос цена-книговодствена вредност од 1.98. Понискиот сооднос цена-продажба се смета за подобар, а односот цена-продажба на Raytheon Technologies е над просечната секторска средна од 1.36. Цената до книговодствената вредност (колку пониска, толку подобро) и приносот на акционерите се попривлечни од средниот сектор. Успешното инвестирање во акции вклучува купување на ниско и високо продавање, така што вреднувањето на акциите е важна грижа за изборот на акции.
Оценката на вредност е перцентилна ранг на просекот на перцентилните рангови на метриката на вреднување спомената погоре заедно со односот цена-бесплатен готовински тек (P/FCF), односот на вредноста на претпријатието и заработката пред камата, даноци , амортизација и амортизација (EBITDA) и однос цена-заработка (P/E).
Акцијата со повисок квалитет поседува карактеристики поврзани со потенцијален нагорен и намален ризик од опаѓање. Повторното тестирање на одделението за квалитет покажува дека акциите со повисоки оценки за квалитет, во просек, ги надминуваат акциите со пониски оценки во периодот од 1998 до 2019 година.
Raytheon Technologies има оценка за квалитет Б врз основа на F-оценка од 6 и принос за откуп од -0.4%. Компанијата има силна оценка за раст од Б. Компонентите на оценката за раст го земаат предвид успехот на компанијата во зголемувањето на продажбата, заработката по акција и оперативните готовина на годишна основа за последниот пријавен фискален квартал и на годишна основа во текот на последните пет години.
Акциите што ги исполнуваат критериумите на пристапот не претставуваат „препорачан“ или „купен“ список. Важно е да се изврши соодветно внимание.
Ако сакате предност во текот на оваа нестабилност на пазарот, стане член на AAII.
Извор: https://www.forbes.com/sites/investor/2023/03/09/raytheon-lockheed-defense-stocks-to-watch-amid-global-tension/