Изгледите на Волстрит за 2023 година за акциите

Овој пост првично беше објавен на TKer.co

Тоа е тоа време од годината кога врвните стратези на Волстрит им кажуваат на клиентите каде ја гледаат берзата во текот на годината што претстои.

Вообичаено, просечната прогноза за групата предвидува искачување на S&P 500 за околу 10%, што е во согласност со историските просеци.

Овој пат, добрите се невообичаено претпазлив со најмногу очекуваат S&P да ја заврши 2023 година пониска од онаа каде што е денес.

Има стотици страници на истражување и анализи кои доаѓаат со прогнозата на овие стратези. Општи теми: Повеќето фирми од Вол Стрит очекуваат дека американската економија оди во рецесија некое време во 2023. Многумина веруваат во предвидувањата за Заработката од 2023 година има повеќе простор за намалување, а некои веруваат дека тие надолни ревизии значат многу нестабилност за акциите во почетокот на 2023 година. Во исто време, многумина исто така очекуваат недвосмислен пад на инфлацијата, што ќе и даде дозвола на Федералните резерви да ги олесни своите јастребски став на монетарната политика. Барем некои стратези мислат дека ако економските услови значително се влошат, ФЕД може дури и да се врати на намалување на каматните стапки.

Спојувајќи го сето тоа, стратезите очекуваат нестабилното прво полувреме да биде проследено со полесна втора половина, што би можело да забележи скромно искачување на акциите.

Подолу е преглед на 16 од овие прогнози за 2023 година за S&P 500, вклучувајќи ги главните моменти од коментарот на стратезите. Целите се движат од 3,675 до 4,500. S&P затвори во петокот на 4,071, што подразбира поврати помеѓу -9.7% и +10.5%.

• Баркли: 3,675, 210 $ EPS (од 21 ноември 2022 година) „Признаваме некои нагорни ризици за нашата анализа на сценарија со оглед на пост-пик инфлацијата, силните биланси на потрошувачите и еластичниот пазар на трудот. Сепак, сегашните множители се печеат со нагло умереност во инфлацијата и на крајот меко приземјување, за што продолжуваме да веруваме дека е настан со мала веројатност“.

• Сосиете Женерал: 3,800 (од 30 ноември) „Намалено, но не толку надолно како во 2022 година, бидејќи профилот на поврат треба да биде многу подобар во 2023 година, бидејќи планинарењето на ФЕД се приближува кон крајот на овој циклус. Нашето сценарио за „тврдо меко слетување“ гледа дека растот на EPS ќе се врати на 0% во 2023 година. Очекуваме индексот да се тргува во широк опсег бидејќи гледаме негативен раст на профитот во 1 H23, пресврт на ФЕД во јуни 2023 година, Кина повторно ќе се отвори во 3 Q23 и рецесија на САД во 1 Q24“.

• Капитал економија: 3,800 (од Октомври 28) „Очекуваме глобалниот економски раст да разочара и светот да западне во рецесија, што ќе резултира со поголема болка за глобалните акции и корпоративните обврзници. Но, ние не очекуваме особено продолжен пад од тука: до средината на 2023 или така најлошото може да биде зад нас и ризичните средства, според наше мислење, би можеле повторно да почнат да се собираат на поодржлива основа“.

• Морган Стенли: 3,900, 195 $ EPS (од 14 ноември) „Ова нè остава 16% под консензусот за '23 EPS во нашиот основен случај и намалување за 11% од гледна точка на раст од година во година. По она што остана од овој тековен тактички митинг, гледаме дека S&P 500 го намалува ризикот од заработка од '23 некаде во 123-то квартал, преку минимална цена од ~ 3,000-3,300. Сметаме дека ова се случува пред евентуалното ниско ниво на EPS, што е типично за рецесија на заработката“.

• УБС: 3,900, 198 $ EPS (од 8 ноември) „Со оглед на тоа што економистите на UBS предвидуваат рецесија во САД за Q2-Q4 2023 година, поставувањето за 2023 година во суштина е трка помеѓу олеснување на инфлацијата и финансиските услови наспроти претстојниот удар за раст+заработка. Историјата покажува дека растот и заработката продолжуваат да се влошуваат во пазарните нишки пред финансиските услови материјално да се олеснат“.

• Град: 3,900, 215 $ EPS (од 18 ноември) „ Имплицитно според нашето мислење е дека множители имаат тенденција да се прошируваат излегувајќи од рецесиите бидејќи EPS во именителот продолжува да паѓа додека пазарот почнува да цени во закрепнување од другата страна. Дел од оваа повеќекратна експанзија, сепак, има врска со стапки. Импулсот на монетарната политика за пониски стапки се зголемува повеќекратно додека економијата работи на својот пат да излезе од длабочините на рецесијата“.

• BofA: 4,000, $200 EPS (од 28 ноември) „Но, тука има многу варијабилност. Нашиот случај за бик, 4600, се заснова на тоа што нашиот Индикатор на страната на продавање е блиску до сигналот „Купи“ како што беше во претходните пазарни дно - Вол Стрит е мечешки, што е нахакан. Нашиот мечен случај од стресот на нашите сигнали дава 3000“.

• Голдман Сакс: 4,000, 224 УСД ЕПС (од 21 ноември) „Перформансот на акциите во САД во 2022 година беше поврзан со болно намалување на вреднувањето, но приказната за капиталот за 2023 година ќе биде за недостатокот на раст на ЕПС. Нулта раст на заработката ќе одговара на нула апрецијација во S&P 500“.

• ХСБЦ: 4,000, 225 $ EPS (од 4 октомври) „...сметаме дека спротивставените ветрови на вреднувањето ќе продолжат и во 2023 година, а најголемиот дел од негативните страни во наредните месеци ќе дојде од забавувањето на профитабилноста“.

• Кредит Свис: 4,050, $230 EPS (од 3 октомври) „2023: Година на слаб, нерецесионен раст и пад на инфлацијата“

• РБЦ: 4,100, 199 $ EPS (од 30 ноември) „Сметаме дека патот до 4,100 веројатно ќе биде променлив во 2023 година, со потенцијално повторно тестирање на октомвриските најниски падови на почетокот на годината, бидејќи прогнозите за заработка се намалуваат, политиката на ФЕД се приближува до транзиција (акциите имаат тенденција да паѓаат пред конечните намалувања), а инвеститорите го варат почетокот на предизвикувачка економија“.

• JPMorgan: 4,200, 205 долари (од 1 декември) „...очекуваме нестабилноста на пазарот да остане покачена (VIX во просек ~ 25) со уште една рунда на падови на акциите, особено по завршувањето на крајот на годината што го баравме и S&P 500 повеќекратно се приближува до 20x. Поточно, во 1 H23 очекуваме S&P 500 повторно да ги тестира овогодинешните ниски падови бидејќи ФЕД претерано затегнува на послаби фундаменти. Оваа распродажба во комбинација со дезинфлација, зголемена невработеност и опаѓање на корпоративното расположение треба да биде доволна за ФЕД да почне да сигнализира пресврт, последователно да доведе до закрепнување на средствата и да го притисне S&P 500 на 4,200 до крајот на 2023 година“.

• Џефери: 4,200 (од 11 ноември) „Во 2023 година, очекуваме дека пазарите на обврзници ќе истражуваат за терминалната стапка на ФЕД, додека пазарите на акции ќе бидат во „ничија земја“ со заработка сè уште паѓа бидејќи растот и маржите разочаруваат“.

• БМО: 4,300, $220 EPS (од 30 ноември) „Сè уште очекуваме декемвриски митинг на S&P 500, дури и ако акциите не ја достигнат нашата цел од 4,300 до крајот на годината во 2022 година. За жал, веруваме дека ќе биде тешко за акциите да ја завршат 2023 година многу повисоко од сегашните и очекуваните нивоа со оглед на тековното тегнење на војната помеѓу пораките на ФЕД и очекувањата на пазарот“.

• Велс Фарго: 4,300 до 4,500 (од 30 август) „Нашата единствена и конзистентна порака од почетокот на 2022 година е да играме одбрана во портфолија, што практично значи трпение и квалитет да се претворат во дневни зборови. Цврстото држење до тие зборови имплицира дека долгорочните инвеститори, особено, можат да користат трпение за да го претворат времето потенцијално во предност. Додека чекаме евентуално економско закрепнување, долгорочниот инвеститор може да ги искористи расположливите готовина за постепено и на дисциплиниран начин да додава во портфолиото“.

• Дојче банк: 4,500, 195 УСД ЕПС (од 28 ноември) „Пазарите на капитал се предвидува да се движат повисоко во блиска иднина, да паднат како што напаѓа американската рецесија и потоа да закрепнат прилично брзо. Го гледаме S&P 500 на 4500 во првата половина, пад за повеќе од 25% во третиот квартал и назад на 3 до крајот на 4500 година.

Приказна продолжува

Опсегот на прогнози е прилично широк оваа година, па затоа различните истражувања даваат многу различни резултати. Блумберг анкетираше 17 стратези кои имаа просечна прогноза од 4,009. Анкетата на Ројтерс од 41 стратези открија средна прогноза од 4,200. (CNBC ја објавува својата анкета овде, но сè уште не е ажуриран со целите за 2023 година.)

🙋🏻‍♂️ Ќе кажам две работи за едногодишните ценовни цели.

Прво, не опседнувајте се со овие едногодишни цели ако не морате. Еве она што го напишав минатиот декември:

Второ, повеќето од стратезите за капитал што ги следи TKer произведуваат неверојатно ригорозни, висококвалитетни истражувања што одразуваат длабоко разбирање на она што ги движи пазарите. Највредните работи што овие професионалци треба да ги понудат имаат малку врска со целите за една година. (И во моите години на интеракција со многу од овие луѓе, барем неколку од нив не се грижат за вежбањето на објавување цели за една година. Тие го прават тоа затоа што е популарно кај клиентите.) Не ја отфрлајте сета нивна работа само затоа што нивната цел за една година е надвор од границите. И немојте да се изненадите кога ме гледате како ги истакнувам нивните ставови во идните билтени.

Среќно во 2023 година!

Овој пост првично беше објавен на TKer.co

Сем Ро е основач на TKer.co. Следете го на Твитер на @SamRo

Кликнете овде за најновите вести за берзата и длабинска анализа, вклучувајќи настани што ги движат акциите

Прочитајте ги најновите финансиски и деловни вести од „Јаху финансии“

Преземете ја апликацијата Yahoo Finance за Јаболко or Андроид

Следете Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, Скопје, и YouTube