Кои индустрии работат добро во рецесија во облик на L?

Клучни преземања

• Аналитичарот на Credit Suisse, Золтан Позсар, гледа дека американската економија нурнува во рецесија во облик на L пред да се намали инфлацијата
• Рецесија во облик на L се јавува кога економијата паѓа и бара долг, бавен чекор до закрепнување
• Закрепнувањето во форма на L е поврзано со некои од најлошите економски периоди во историјата и може да вклучува масивни промени во фискалната и монетарната политика
• Некои од најдобрите индустрии за инвестирање за време на рецесија вклучуваат здравство, комунални услуги, енергија и основни производи за потрошувачите

Како што маршира инфлацијата и уште едно зголемување на каматните стапки на ФЕД изгледа сè поверојатно, изгледите за рецесија стануваат поверојатни. Сепак, точната сериозност на оваа потенцијална рецесија варира врз основа на кого прашувате.

Некои, како економистот Сем Снаит, предвидуваат блага „рецесија на садот за тестенини“ од која нежно ќе пловиме и излегуваме.

Но, други, како глобалниот шеф на стратегијата за краткорочни каматни стапки на Credit Suisse, Золтан Позсар, не се убедени. Според неговата последна економска анализа, на САД ќе им биде потребна подлабока, подолга рецесија за да се скроти инфлацијата и да се ублажи економијата.

Конкретно, тој верува дека се движиме кон таканаречена „рецесија во облик на L“.

Но зошто?

Анализа во облик на L на Золтан Позсар

Според неговиот последен истражувачки труд, Позсар верува дека сегашниот тренд на висока инфлација бара посериозен економски поправка.

Поради макроекономските промени (имено, руско-украинската војна и тековните заклучувања на Кина), тој мисли дека „мекото слетување“ на ФЕД е нешто повеќе од сон. Тој, исто така, ги наведе ограничувањата на имиграцијата и неподвижноста предизвикана од пандемијата како клучни придонесувачи за тесниот пазар на труд.

„Војната е инфлаторна“, рече тој. „Замислете ја економската војна како борба меѓу Западот управуван од потрошувачите, каде што нивото на побарувачка е максимизирано, и Истокот управуван од производството, каде што нивото на понуда е максимизирано за да им служи на потребите на Западот“. Откако овие односи се влошија, продолжи тој, „набавката се прекина“.

Како резултат на тоа, тој тврди дека инфлацијата сега е структурен проблем, а не цикличен. Војната, тековните заклучувања и построгите пазари на труд доведоа до прекини во синџирот на снабдување и инфлација што не може да се реши преку краток период на зголемување на стапката.

Наместо тоа, Позсар гледа дека Банката на федерални резерви ги зголемува каматните стапки до 6% и „[да ги задржи] високи некое време за да се осигура дека намалувањата на стапките нема да предизвикаат враќање на економијата…. Ризиците се такви што Пауел ќе се обиде максимално да ја ограничи инфлацијата, дури и како трошок за „депресија“ и не назначување повторно. Резултатот, предвидува тој, би можел да биде рецесија во облик на L, која би била подлабока, подолга и побавна за опоравување од алтернативите.

Ставовите на Позсар се во спротивност со многу економисти и ФЕД. Тековните проценки го поставуваат врвот на зголемувањето на каматните стапки за околу 3.5%, при што многумина очекуваат мала долготрајна штета од денешното инфлаторно опкружување. Инвеститорите, исто така, не се согласуваат со анализата, ако минатомесечниот собир на пазарот на трезорот е некаква индикација.

Што е рецесија?

Ќе се нурнеме во нијансите на рецесија во облик на L за момент. Прво, да се вратиме назад за да дефинираме што е самата рецесија.

Рецесијата е значаен економски пад (обично се мери со опаѓање на БДП или бруто домашниот производ) што трае најмалку два квартали. Иако се непријатни, тие се сметаат за редовна функција на деловниот циклус.

Сите рецесии започнуваат исто, со период на ненадеен или постепен економски пад. Но, како тие завршуваат многу варира, од враќање назад, двојно потопување во секундарна рецесија или потребни години до закрепнување.

Именување на рецесии

Економистите ги именуваа месеците или годините по крајот на рецесијата „период на опоравување“. Тие ги именуваат обновувањата врз основа на нивните сличности со буквите од азбуката кога метрика како БДП или стапки на вработеност се прикажани на графикон, како што се:

• Рецесии во форма на V. Рецесиите во облик на V започнуваат со ненадеен пад и закрепнување што е скоро исто толку брзо. Економистите генерално сметаат дека рецесиите во облик на V се најдоброто сценарио. (Размислете на рецесијата на балонот од 2001 година по точката-ком.)
• Рецесии во форма на буквата У. Овие рецесии опаѓаат и закрепнуваат малку побавно, но се задржуваат на дното подолго. Рецесијата 1971-1978 е одличен пример.
• Рецесии во облик на W. Рецесијата во облик на W е суштинска две рецесии во форма на буквата В или У. Исто така наречени „рецесии со двојно намалување“, тие се јавуваат кога економијата се повлекува, закрепнува (често брзо) и повторно нурка. Рецесиите во раните 1980-ти може да се сметаат за рецесии во облик на W.
• Рецесии во облик на К. Рецесијата во облик на К е понов термин измислен за да го опише закрепнувањето по пандемијата. Во суштина, рецесија во облик на К се случува кога еден дел од економијата закрепнува, додека друг тоне или закрепнува побавно, исцртувајќи го „К“ на графиконот.

И конечно, да ја погледнеме рецесијата предвидена од Золтан Позсар: рецесија во облик на L.

Што е рецесија во облик на L?

Рецесија во облик на L, или закрепнување во облик на L, е вид на рецесија која се карактеризира со ненадеен пад проследен со бавно закрепнување. Во форма на „L“ на графиконот, овие рецесии често доаѓаат со постојано висока невработеност и стагнантен раст.

Поради нивната сериозност и должина, рецесиите во облик на L може да се опишат и како економски депресии. Иако БДП на крајот се зголемува по завршувањето на дното, процесот на закрепнување трае со години, па дури и една деценија.

Еден пример за закрепнување во облик на L е Големата депресија, која се протегала во 1930-тите. Некои економисти, исто така, ја вметнуваат Големата рецесија во оваа група. Иако траеше само две години според метриката на БДП, економијата заостануваше зад проекциите пред рецесијата повеќе од една деценија.

Закрепнувањето во облик на L обично се смета за најштетен тип на рецесија поради нивниот ненадеен почеток и долготрајни влијанија.

Влијанијата на рецесиите во облик на L

Во текот на овие периоди, економијата може да се бори да го врати растот и бројот на вработеност пред рецесијата.

Честопати, бизнисите мора да затворат или отпуштаат работници, продолжувајќи го времето за опоравување со тоа што ги оставаат потрошувачите без работа (и пари).

За возврат, бизнисите не можат да го постигнат растот што им е потребен за да почнат повторно да вработуваат, што ја спречува економијата да се прилагоди.

Поради нивните разорни влијанија, владите често се обидуваат да интервенираат во рецесиите во облик на L за да го намалат ударот и да го поттикнат растот. За жал, историски, ова често вклучува распределба на најголемиот дел од ресурсите на финансискиот сектор (т.е. банките), за што некои економисти веруваат дека дополнително го забавува закрепнувањето.

Индустрии кои добро функционираат во рецесија

Во форма на L или не, рецесиите често се брутални за инвеститорите. Кога помалку пари течат низ економијата, бизнисите може да забележат намален профит и да го зголемат стегањето на ременот, што ќе доведе до пониски цени на акциите и дивиденди. Цикличните и дискреционите акции (како што се оние во туристичката индустрија) може да бидат особено тешко погодени.

Но, некои индустрии работат добро - или дури и напредуваат - за време на рецесија. Често, тоа се „нееластичните“ индустрии или оние каде што побарувачката на потрошувачите останува стабилна без оглед на економските ситуации. Историски гледано, многу одбранбени акции спаѓаат во оваа категорија, како што се основни производи за потрошувачи, здравствена заштита и комунални услуги.

Ако барате места за паркирање на вашите пари во турбулентни времиња, следниве се индустрии кои добро се справуваат во рецесија.

Храна и намирници

Без разлика на економската клима, на луѓето им треба храна, лични производи и некои покуќнина. (Помислете на паста за заби и сапун.) Како такви, компаниите кои ги произведуваат или продаваат овие производи остануваат прилично еластични за време на рецесиите.

Главните потрошувачки акции кои може да поминат добро во рецесија вклучуваат имиња како Kroger, PepsiCo, General Mills, Tyson Foods и Proctor & Gamble. Дури и синџирите како Мекдоналдс имаат тенденција да работат добро (или барем подобро од скапите алтернативи) бидејќи луѓето може да го заменат јадењето надвор со евтина брза храна.

DIY и поправки

Кога парите стануваат тесни, потрошувачите може да заштедат со поправка, реновирање и одржување на нивните домови, возила и градини сами. Можеби тоа е причината зошто компаниите како AutoZone и Sherwin-Williams Co. се покажаа добро во 2008 година, и зошто продавниците за подобрување на домот „направи сам“ како Lowe's и Home Depot беа подобри во пандемијата.

Трговци на мало со попусти и трошоци

Секако, на луѓето им треба храна и боја за време на рецесија - но тоа не значи дека треба да ја платат целосната цена. Кога е време да се стегне тој буџет, потрошувачите може да се насоберат кон поевтини замени како што се производи од брендови на продавници или синџири со попусти за нивните потреби.

Попустот што може (и има) да има добар резултат за време на рецесија вклучува големи имиња како Walmart, Dollar General и Dollar Tree. Продавниците со големи кутии кои нудат попусти за купување на големо, како што се Costco и Sam's Club, исто така може да блеснат.

Товар и логистика

Рецесија или не, луксуз или попуст, стоките треба да се префрлат од точка А до точка Б. Иако личните патувања и патувањата за одмор честопати паѓаат за време на рецесија, товарните линии (и компаниите што произведуваат стоки поврзани со товарот, како пакување или гас) исто така можат да бидат добро .

На пример, во 2008 година, Old Dominion Freight и Westinghouse Air Brake Technologies забележаа натпросечни перформанси. И во модерната клима, тешка за Амазон, компаниите како FedEx и UPS исто така може да направат добри облози.

Здравствена заштита

Здравството е уште една суштинска услуга без која повеќето луѓе не можат. Додека некои здравствени компании (како стартапи и биофармацевтски фирми) се помалку отпорни за време на рецесии, индустријата како целина е релативно нееластична.

И не се само болниците, осигурителните компании и фармацевтските производи - сродните производи како фластери и пероксидот, исто така, остануваат на побарувачката.

Некои примери на акции за здравствена заштита кои имаат тенденција да блескаат за време на рецесија се CVS Health, UnitedHealth Group, Pfizer и Johnson & Johnson.

Комунални услуги и енергија

Како надополнување на се, имаме комунални услуги и енергија, кои вклучуваат вода, струја, собирање отпад, нафта и гас и (веројатно) интернет. Овие и сродните компании имаат тенденција да забележат релативно стабилна заработка без оглед на економската клима. Како такви, тие често прават идеални инвестиции за зголемување на вашите приноси или намалување на загубите во рецесија.

Потенцијалните инвестиции во просторот вклучуваат фирми како Brookfield Infrastructure, ExxonMobil, American Water Works и AT&T.

Не одете во облик на круша за рецесијата во облик на L

За време на рецесија, невозможно е да се знае каква форма ќе има закрепнувањето, или кои компании ќе имаат најдобри резултати. Исто така, важно е да се забележи дека иако една индустрија може да работи добро во рецесија, нејзиниот профит може да се намали за време на фазата на закрепнување или пост-рецесија.

Но, Q.ai ги отстранува нагаѓањата од инвестирањето.

Нашата вештачка интелигенција ги пребарува пазарите за најдобри инвестиции за секаков вид на толеранција на ризик и економски ситуации. Потоа, тоа ги собира во пакет Инвестициски комплети кои го прават инвестирањето едноставно и – се осмелуваме да го кажеме – забавно.

Најдобро од сè, можете да активирате Заштита на портфолио во секое време да ги заштитите вашите придобивки и да ги намалите загубите, без разлика во која индустрија инвестирате.

Преземете го Q.ai денес за пристап до инвестициски стратегии со ВИ. Кога ќе депонирате 100 долари, ќе додадеме дополнителни 50 долари на вашата сметка.