Ecovyst (ECVT) имаше солидна завршница до 2022 година. Навистина, додека продажбата во четвртиот квартал од 4 милиони долари беше под консензус од 182.8 милиони долари поради прекини во производството и непланирано одржување во бизнисот со екосуслуги предизвикани од Зимската бура Елиот, ова сепак бележи солидни 189.3%. зголемување од претходната година поради повисоките цени и обемот на неговите услуги за регенерација. И со тоа што второто, исто така, повеќе од неутрализирање на зголемувањата на варијабилните трошоци за енергија, превоз и пресврт, прилагодениот нето приход се искачи за 7.4% на 38.9 милиони долари, додека падот од 31.8% на бројот на пондерирани просечни акции што произлегуваат од силната активност за откуп на компанијата над изминатата година дополнително ја зголеми добивката на крајната линија на 7.3% по акција на 47.1 центи, што всушност беше за 25 центи подобро од очекуваното.

За жал, додека бурата имаше само скромно влијание врз резултатите од Q4, ECVT очекува поврзаните прекини на производството да се претворат во помала достапност и продажба на девствена сулфурна киселина во Q1. Со оглед на тоа што поголемиот дел од поврзаните трошоци за одржување и поправка ќе бидат направени во тековниот квартал, ECVT очекува продажба од 760-790 милиони долари во 2023 година, што е далеку под 843.0 милиони долари што аналитичарите ги бараа и веројатно главната причина за слабоста на акциите денес.

Но, ова пониско гледиште, исто така, вклучува и намалување од околу 95 милиони долари на пропустливите цени поради пониските просечни цени на сулфурот, што има минимално влијание врз реалните нивоа на профит. Затоа, средната точка од 292.5 милиони американски долари на прогнозата на ECVT за 285-300 милиони долари приспособена EBITDA за 2023 година е само 2.0 милиони долари пониска од консензусниот поглед од 294.5 милиони долари. Всушност, ако се додаде негативното влијание од околу 7-8 милиони долари што ECVT верува дека второто ќе го има на прилагодената EBITDA во Q1, средната точка би била поблиску до 300 милиони долари - или повеќе од 5 милиони долари пред очекувањата.

Според мое мислење, ова продолжува да ја одразува основната силна побарувачка за нејзината чиста сулфурна киселина и услуги за регенерација што останува благодарение на високото искористување на рафинеријата; зголемените потреби за повисоки октански горива со почисто горење од врвна класа; и позитивни основи на побарувачката во повеќе индустрии, а особено во рударскиот сектор. Со оглед на тоа што овие поволни трендови ќе се пренесат во 2023 година, а побарувачката за решенија со ниска содржина на јаглерод и зелена технологија за поддршка останува стабилна, дури и послабите насоки што се обезбедени укажуваат на пораст од 5.7% на оперативниот приход на средината и покрај ударот на бурата. И ако го земете предвид дополнителното зголемување на заработката по акција од значително намалениот број на акции, не е тешко да се види зошто растот во крајна линија треба да биде уште поимпресивен. Како што се одвива ова, очекувам акциите да се опорават во натура.