(Блумберг) - Напливот на тргување со опции со краток датум, поттикнат од однесувањето на инвеститорите за преземање ризик, ги засилува секојдневните движења на берзата, според Питер Тчир од Академијата за хартии од вредност.
Најчитани од Блумберг
„Луѓето навистина буквално се коцкаат“, изјави шефот за макростратегија на Академијата за ТВ и радио Блумберг во четвртокот, додавајќи дека „тоа е речиси како да гледате коњска трка“.
„Томите експлодираа“, рече Тчир. „Тоа е причината зошто гледаме потези кои едноставно се засилени - па можеби нешто што би било потег од половина процент врз основа на вестите станува потег од 1.5% до 2% и се движи во двете насоки“.
Набљудувачите на пазарот го привлекуваат вниманието на ненадејното лудило за оние договори со рок на траење пократок од 24 часа, познати во индустријата како опции од нула ден до истекување или 0DTE.
Преземени од трговците на мало во 2021 година, бидејќи акциите на мемови се зголемија, овие опции исто така се здобија со популарност кај менаџерите со големи пари - Goldman Sachs Group Inc. вели дека тие сочинувале повеќе од 40% од вкупниот обем на тргување на S&P 500 во втората половина на 2022 година .
Напредокот во нивната употреба ја направи задачата за откривање на колективното размислување на пазарот за економијата во последно време тешко да се дешифрира. Благодарение, делумно, на зголемената употреба на дериватите, акциите трпат насилни промени и големи промени во текот на денот.
Tchir има објаснување за тоа како опциите 0DTE можат да ги засилат дневните движења: земете, на пример, хипотетичко сценарио каде што SPDR S&P 500 ETF Trust (тикер SPY) го започнува денот со тргување околу 400 долари. Инвеститор купува повик без пари, обложувајќи се дека може да достигне 405 долари. Дилерот на опции кој го продаде повикот треба да продолжи да ја купува основната безбедност - за да задржи пазарно неутрален став - зголемувајќи ја цената на SPY. Во тој момент, други инвеститори би можеле да почнат да се обложуваат дека ќе достигне 408 долари - и циклусот продолжува.
Тој го гледа тоа како речиси трговија од типот на скалила што се случува одново и одново. „Многу ме потсетува на она што го гледавме пред една и пол година, пред две години каде што ги имавте тие гама стискања“, рече Тчир. За време на лудилото со меми во почетокот на 2021 година, трговците во текот на денот користеа опции со краток датум за да се обложат дека како што вредноста на акциите се приближува до штрајкувачката цена на опцијата, дилерите ќе мора да купуваат се повеќе и повеќе од основната акција.
Претходно оваа недела, врвниот стратег на JPMorgan Chase & Co., Марко Колановиќ, предупреди дека експлозивното тргување со опциите 0DTE создава ризик од настан на обемот на нестабилноста на берзата во почетокот на 2018 година. Според проценката на неговиот тим, дневниот замислен волумен во вакви краткорочни опции е околу 1 трилион долари.
Tchir вели дека распродажбата најверојатно ќе привлече регулаторна контрола. Има и други знаци дека на пазарот беснеат животински духови. Потезите на акциите слични на мем повторно ги тресат акциите, вклучително и Bed Bath & Beyond Inc., кои вртоглаво пораснаа дури и откако компанијата навести дека се подготвува за потенцијално барање за стечај.
„Луѓето ќе почнат да го гледаат ова“, рече Тчир. „Мојот профил на Твитер е исполнет со луѓе кои ветуваат дека ќе заработат од 1,000 долари во 100,000 долари. Тоа е навистина коцкање“.
– Со помош на Џонатан Феро, Лиза Абрамович и Том Кин.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/zero-day-options-betting-horse-154911404.html